জাপানের নিক্কেই ২২৫ (Nikkei 225) বৃহস্পতিবার ব্যাপক বিক্রির চাপে পড়ে প্রায় ৩% কমে বন্ধ হয়েছে, কারণ সেমিকন্ডাক্টর স্টকগুলোতে সংশোধন (correction) দেখা দিয়েছে এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বিনিয়োগকারীদের আতঙ্কিত করেছে। এমনকি TSMC-এর চমৎকার আয়ও বাজারের এই পতন রুখতে পারেনি।

সেমিকন্ডাক্টর সংশোধন TSMC-এর বিশাল প্রবৃদ্ধিকে ম্লান করে দিয়েছে

AI প্রসেসরের ব্যাপক চাহিদার ফলে TSMC নিট মুনাফায় রেকর্ড ভেঙে ৭৭% বৃদ্ধি দেখিয়েছে এবং মার্কিন ডলারে তাদের পুরো বছরের রাজস্ব প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস ৪০%-এর সামান্য উপরে উন্নীত করেছে। তবুও নিক্কেই সেই শক্তিকে উপেক্ষা করেছে। মেমরি-চিপ প্রস্তুতকারক Kioxia ১৫% কমেছে, SoftBank Group-এর টেক শাখা ৬.৩% এবং চিপ-টেস্টার Advantest ৫.৯% হ্রাস পেয়েছে। বিশ্লেষকদের মতে, কোম্পানির মৌলিক অবস্থার (fundamentals) পরিবর্তে লেভারেজড ETF এবং উচ্চ-মার্জিন কেনাকাটাই এই বিক্রির চাপ তৈরি করেছে।

ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং মধ্যপ্রাচ্য সংঘাত

মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত তীব্র হওয়ার সাথে সাথে প্রযুক্তি খাতের মন্দা ছড়িয়ে পড়ে। ইরানের উপকূলীয় প্রতিরক্ষা ব্যবস্থায় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দুটি হামলার পর, ইরান প্রতিবেশী দেশগুলোতে অবস্থিত মার্কিন স্থাপনাগুলোতে পাল্টা হামলা চালায়, যা বিশ্বজুড়ে ঝুঁকি নেওয়ার প্রবণতা (risk appetite) কমিয়ে দিয়েছে।

নিক্কেই ২.৮% কমে ৬৬,৮৩৫.৫৪-এ শেষ হয়েছে, অন্যদিকে Topix ১.৫% কমে ৪,০২৮.৭৯-এ নেমেছে। মার্কেটের প্রবণতা নেতিবাচক ছিল—৮৫টি শেয়ার বাড়লেও ১৩৯টি শেয়ার কমেছে। ব্যাপক সংঘর্ষের আশঙ্কার কথা মাথায় রেখে ব্যবসায়ীরা তেলের দামের ওঠানামা পর্যবেক্ষণ করছেন।

খাতের বৈচিত্র্য: জয়ী এবং পরাজিত পক্ষ

কিছু স্টক এই প্রবণতার বিপরীতে কাজ করেছে। সাইবার হামলার কারণে স্থগিত হয়ে যাওয়া হিমায়িত খাদ্য সরবরাহ এবং রেফ্রিজারেটেড ওয়্যারহাউস কার্যক্রম পুনরায় শুরু করার ঘোষণা দেওয়ার পর Nichirei ৭.৭% পর্যন্ত বৃদ্ধি পেয়েছে।

এই ঘটনাটি হাই-টেক স্টকগুলোর একটি অস্থির সংশোধনকে নির্দেশ করে, এমনকি যখন AI-চালিত চিপের চাহিদা রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে।

মূল বিষয়সমূহ

  • প্রযুক্তি খাতের বিচ্ছিন্নতা: TSMC-এর ৭৭% মুনাফা বৃদ্ধি এবং উচ্চ রাজস্বের পূর্বাভাস জাপানি চিপ কোম্পানিগুলোকে টেনে তুলতে পারেনি—Kioxia ১৫% এবং Advantest ৫.৯% কমেছে।
  • ভূ-রাজনৈতিক চাপ: মার্কিন-ইরান শত্রুতা বৃদ্ধি বাজারকে আতঙ্কিত করেছে, যা নিক্কেইকে ২.৮% নিচে নামাতে সাহায্য করেছে।
  • বাজারের কৌশল: বিশ্লেষকরা কোম্পানির দুর্বল মৌলিক অবস্থার পরিবর্তে সরবরাহ-চাহিদার বিষয়গুলো—যেমন লেভারেজড ETF এবং মার্জিন বাইং—কে প্রযুক্তি খাতের এই পতনের প্রধান কারণ হিসেবে চিহ্নিত করেছেন।

জাপানের নিক্কেই ২২৫ বৃহস্পতিবার ২.৮% হ্রাস পেয়েছে, যা সেমিকন্ডাক্টর সংক্রান্ত শেয়ারের ব্যাপক বিক্রির কারণে হয়েছে, যদিও তাইওয়ানের TSMC নিট মুনাফায় রেকর্ড ভেঙে ৭৭% বৃদ্ধি দেখিয়েছে। এই বৈচিত্র্য দেখায় যে, ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি এবং জাপানের হাই-টেক সেক্টরে টেকনিক্যাল সংশোধনের কারণে অস্থির হয়ে পড়া বাজারকে চাঙ্গা করতে AI-চালিত চিপের ক্রমবর্ধমান চাহিদাই যথেষ্ট নয়।

চিপ র‍্যালি যা সূচককে উপরে তুলতে পারেনি

TSMC-এর দ্বিতীয় প্রান্তিকের ফলাফল শিরোনাম তৈরি করেছে: নিট মুনাফা ৭৭% বেড়েছে এবং কোম্পানিটি মার্কিন ডলারে তাদের পুরো বছরের রাজস্বের পূর্বাভাস ৪০%-এর সামান্য বেশি প্রবৃদ্ধিতে উন্নীত করেছে। এই সংখ্যাগুলো AI প্রসেসরের জন্য বিশ্বব্যাপী যে প্রতিযোগিতা চলছে তা প্রতিফলিত করে, যা সর্বত্র চিপ নির্মাতাদের শক্তি জোগাচ্ছে।

তবুও জাপানি সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানিগুলো বিপরীত দিকে অগ্রসর হয়েছে। মেমরি-চিপের শীর্ষস্থানীয় Kioxia ১৫% কমেছে, টেস্টিং-ইকুইপমেন্ট বিশেষজ্ঞ Advantest ৫.৯% এবং SoftBank Group-এর টেক শাখা ৬.৩% হ্রাস পেয়েছে। বিশ্লেষকরা কোম্পানির মৌলিক অবস্থার পরিবর্তে সরবরাহ-চাহিদার কৌশলকেই প্রধান চালিকাশক্তি হিসেবে উল্লেখ করেছেন। লেভারেজড ETF-এ ব্যাপক কেনাকাটা, যা একটি চলমান র‍্যালির ওপর বাজি ধরেছিল, অনেক বিনিয়োগকারীকে মার্জিন ব্যবহারের দিকে ঠেলে দিয়েছে—অর্থাৎ এক্সপোজার বাড়ানোর জন্য ঋণ নেওয়া। যখন বাজার উল্টে গেল, সেই লেভারেজড পজিশনগুলো দ্রুত তুলে নেওয়া হলো, যা পতনকে আরও বাড়িয়ে দিল।

সংক্ষেপে বলতে গেলে, এই সংশোধনটি ছিল একটি বাজার-কাঠামো সংক্রান্ত ঘটনা। বিশ্বের বৃহত্তম ফাউন্ড্রি থেকে আসা চমৎকার আয়ের চমকও স্বল্পমেয়াদী ট্রেডিং ডায়নামিক্সের চাপ কাটিয়ে উঠতে পারেনি।

ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা ঝুঁকি কমানোর প্রবণতা (risk-off) তৈরি করেছে

মধ্যপ্রাচ্যে উত্তেজনার কারণে চিপের এই বিক্রির চাপ আরও বেড়ে গেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ইরানের উপকূলীয় প্রতিরক্ষা ব্যবস্থায় দুটি হামলা চালিয়েছে এবং ইরান প্রতিবেশী দেশগুলোতে মার্কিন সামরিক স্থাপনাগুলোতে হামলার মাধ্যমে প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে। এই উত্তেজনা বিশ্ববাজারে ঝুঁকি নেওয়ার প্রবণতা কমিয়ে দিয়েছে, যা বিনিয়োগকারীদের নগদ অর্থ এবং রক্ষণাত্মক সম্পদে (defensive assets) স্থানান্তরিত হতে প্ররোচিত করেছে।

ব্যাপক সংঘর্ষের সম্ভাবনা বিবেচনা করে ব্যবসায়ীরা তেলের দামের ওঠানামা পর্যবেক্ষণ করছেন, যা সতর্কতার সুরকে আরও জোরালো করেছে। ভূ-রাজনৈতিক প্রেক্ষাপট প্রতিকূল হয়ে ওঠায়, শক্তিশালী আয়ের গতি থাকা খাতগুলোও ক্রেতা খুঁজে পেতে হিমশিম খাচ্ছে।

মার্কেটের প্রবণতা এবং বৃহত্তর সূচক

নিক্কেই ২.৮% কমে ৬৬,৮৩৫.৫৪-এ বন্ধ হয়েছে, অন্যদিকে Topix ১.৫% কমে ৪,০২৮.৭৯-এ নেমেছে। মার্কেটের প্রবণতা স্পষ্টভাবে নেতিবাচক ছিল: ৮৫টি শেয়ার বাড়লেও ১৩৯টি শেয়ার কমেছে। এই ভারসাম্যহীনতা দেখায় যে বিক্রির চাপ পুরো বাজারে ছড়িয়ে পড়েছে, যা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ প্রতিফলিত করে।

পতনের মাঝে জয়ী পক্ষ

সব শেয়ারের দাম কমেনি। সাইবার হামলার কারণে স্থগিত হয়ে যাওয়া হিমায়িত খাদ্য সরবরাহ এবং রেফ্রিজারেটেড গুদাম কার্যক্রম পুনরায় শুরু করার ঘোষণা দেওয়ার পর, হিমায়িত খাদ্য এবং কোল্ড-চেইন লজিস্টিকস সংস্থা Nichirei-এর শেয়ার ৭.৭% পর্যন্ত লাফিয়ে বেড়েছে। এই ইতিবাচক খবরটি একটি বিয়ারিশ (bearish) সেশনে বিরল একটি ঊর্ধ্বগতির সুযোগ তৈরি করেছে, যা নির্দেশ করে যে সামগ্রিক বাজারের পরিস্থিতি মন্দা থাকলেও কোম্পানি-নির্দিষ্ট ঘটনাপ্রবাহ কীভাবে মানুষের নজর কাড়তে পারে।