Il Nikkei 225 giapponese ha affrontato un forte sell-off giovedì, chiudendo in calo di quasi il 3% mentre i titoli dei semiconduttori subivano una correzione e le tensioni geopolitiche spaventavano gli investitori. Nemmeno gli eccezionali risultati di TSMC sono riusciti a fermare il ritiro del mercato.

La correzione dei semiconduttori oscura la massiccia crescita di TSMC

TSMC ha registrato un balzo record del 77% nell'utile netto, trainato dalla forte domanda di processori per l'IA, e ha rivisto al rialzo la previsione di crescita dei ricavi per l'intero anno a poco più del 40% in dollari statunitensi. Eppure, il Nikkei ha ignorato tale forza. Il produttore di chip per memorie Kioxia è crollato del 15%, la divisione tecnologica di SoftBank Group è scesa del 6,3% e il testatore di chip Advantest ha perso il 5,9%. Gli analisti affermano che sono stati gli ETF a leva e gli acquisti a margine, e non i fondamentali delle aziende, a scatenare il sell-off.

Tensioni geopolitiche e conflitto in Medio Oriente

Il calo del settore tecnologico si è diffuso con l'intensificarsi del conflitto in Medio Oriente. Dopo due attacchi statunitensi alle difese costiere dell'Iran, l'Iran ha risposto contro siti statunitensi in paesi vicini, prosciugando l'appetito per il rischio in tutto il mondo.

Il Nikkei si è concluso a 66.835,54, in calo del 2,8%, mentre il Topix è sceso dell'1,5% a 4.028,79. La capillarità del mercato è rimasta negativa: 139 titoli in calo contro 85 in rialzo. I prezzi del petrolio sono oscillati mentre i trader valutavano la minaccia di scontri più ampi.

Divergenza settoriale: vincitori e perdenti

Alcuni titoli hanno resistito alla tendenza. Nichirei è balzata fino al 7,7% dopo aver annunciato la ripresa delle spedizioni di alimenti surgelati e delle operazioni nei magazzini refrigerati, che erano state interrotte a causa di un attacco informatico.

L'episodio sottolinea una correzione volatile nei titoli high-tech, nonostante la domanda di chip guidata dall'IA raggiunga massimi storici.

Punti chiave

  • Disconnessione tecnologica: Il balzo dell'utile del 77% di TSMC e le prospettive di ricavi più elevate non sono riusciti a sostenere i titoli tecnologici giapponesi: Kioxia è scesa del 15% e Advantest è calata del 5,9%.
  • Pressione geopolitica: L'aumento delle ostilità tra Stati Uniti e Iran ha spaventato i mercati, contribuendo a spingere il Nikkei verso il basso del 2,8%.
  • Meccanismi di mercato: Gli analisti indicano i fattori di domanda e offerta — ETF a leva e acquisti a margine — come i principali motori del crollo dei titoli tecnologici, e non la debolezza dei fondamentali.

Il Nikkei 225 giapponese è sceso del 2,8% giovedì, trascinato verso il basso da un forte sell-off dei titoli legati ai semiconduttori, nonostante la taiwanese TSMC abbia registrato un balzo record del 77% nell'utile netto. La divergenza dimostra che la crescente domanda di chip guidata dall'IA non è sufficiente a sostenere un mercato scosso dal rischio geopolitico e da una correzione tecnica nel settore high-tech giapponese.

Il rally dei chip che non ha trascinato l'indice

I risultati del secondo trimestre di TSMC hanno fatto notizia: l'utile netto è salito del 77% e l'azienda ha rivisto al rialzo le prospettive di ricavi per l'intero anno a poco più del 40% di crescita in dollari statunitensi. Questi numeri riflettono la corsa globale ai processori per l'IA, una tendenza che sta alimentando i produttori di chip ovunque.

Eppure, i titoli dei semiconduttori giapponesi si sono mossi in direzione opposta. Il leader dei chip per memorie Kioxia è crollato del 15%, lo specialista delle apparecchiature di test Advantest ha perso il 5,9% e la divisione tecnologica di SoftBank Group è scesa del 6,3%. Gli analisti indicano i meccanismi di domanda e offerta piuttosto che i fondamentali delle aziende come driver principale. Gli acquisti massicci di ETF a leva che scommettevano su un rally continuo hanno costretto molti investitori a operare a margine, prendendo in prestito per amplificare l'esposizione. Quando il mercato è cambiato, quelle posizioni a leva sono state liquidate rapidamente, amplificando il calo.

In breve, la correzione è stata un evento legato alla struttura del mercato. Nemmeno una sorpresa eccezionale sugli utili da parte della più grande fonderia al mondo è riuscita a superare la pressione delle dinamiche di trading a breve termine.

La tensione geopolitica aggiunge una nota di avversione al rischio

Il sell-off dei chip è stato aggrav

Non tutti i titoli sono affondati. La società di logistica per prodotti surgelati e catena del freddo Nichirei è balzata fino al 7,7% dopo aver annunciato la ripresa delle spedizioni di prodotti surgelati e delle operazioni di magazzinaggio refrigerato, precedentemente interrotte a causa di un attacco informatico. La notizia positiva ha offerto un raro punto di ripresa in una sessione altrimenti ribassista, illustrando come gli sviluppi specifici di un'azienda possano ancora attirare l'attenzione quando il sentiment generale è debole.