ജപ്പാൻ്റെ നിക്കെയ് 225 (Nikkei 225) സെമി കണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിലെ തിരുത്തലുകളും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാക്കിയതോടെ വ്യാഴാഴ്ച ശക്തമായ വിൽപന നേരിടുകയും ഏകദേശം 3% ഇടിഞ്ഞ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു. TSMC-യുടെ മികച്ച ലാഭവിവരങ്ങൾ പോലും വിപണിയിലെ ഈ ഇടിവിനെ തടയാനായില്ല.

സെമി കണ്ടക്ടർ തിരുത്തലുകൾ TSMC-യുടെ വൻ വളർച്ചയെ മറികടക്കുന്നു

AI പ്രോസസറുകൾക്കായുള്ള കടുത്ത ഡിമാൻഡ് കാരണം TSMC അറ്റാദായത്തിൽ റെക്കോർഡ് തുകയായ 77% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി. കൂടാതെ, യുഎസ് ഡോളറിൽ കമ്പനിയുടെ മുഴുവൻ വർഷത്തെ വരുമാന വളർച്ചാ പ്രവചനം 40%-ന് മുകളിലേക്ക് ഉയർത്തി. എന്നിരുന്നാലും നിക്കെയ് ഈ കരുത്ത് കണക്കിലെടുത്തില്ല. മെമ്മറി ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളായ Kioxia 15% ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ, SoftBank Group-യുടെ ടെക് വിഭാഗം 6.3% കുറയുകയും ചിപ്പ് ടെസ്റ്ററായ Advantest 5.9% ഇടിയുകയും ചെയ്തു. കമ്പനികളുടെ അടിസ്ഥാനപരമായ സാമ്പത്തിക നിലയല്ല (fundamentals), മറിച്ച് ലെവറേജ്ഡ് ഇടിഎഫുകളും (leveraged ETFs) ഉയർന്ന മാർജിൻ വാങ്ങലുകളുമാണ് ഈ വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമായതെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ പറയുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് യുദ്ധവും

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഘർഷം രൂക്ഷമായതോടെ സാങ്കേതിക ഓഹരികളിലെ ഇടിവ് വ്യാപിച്ചു. ഇറാൻ്റെ തീരദേശ പ്രതിരോധ കേന്ദ്രങ്ങൾക്ക് നേരെ അമേരിക്ക രണ്ട് ആക്രമണങ്ങൾ നടത്തിയതിനെത്തുടർന്ന്, അയൽരാജ്യങ്ങളിലെ അമേരിക്കൻ സൈനിക കേന്ദ്രങ്ങൾക്ക് നേരെ ഇറാൻ തിരിച്ചടി നൽകി. ഇത് ആഗോളതലത്തിൽ നിക്ഷേപകരുടെ റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താൽപ്പര്യത്തെ കുറച്ചു.

നിക്കെയ് 2.8% ഇടിഞ്ഞ് 66,835.54-ൽ അവസാനിച്ചു, അതേസമയം Topix 1.5% ഇടിഞ്ഞ് 4,028.79 ആയി. വിപണിയിലെ പൊതുവായ പ്രവണത നെഗറ്റീവ് ആയിരുന്നു—85 ഓഹരികൾ ഉയർന്നപ്പോൾ 139 ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു. വ്യാപകമായ സംഘർഷസാധ്യത കണക്കിലെടുത്തതോടെ എണ്ണവിലയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രകടമായി.

സെക്ടർ വ്യതിയാനം: വിജയികളും പരാജിതരും

ചില ഓഹരികൾ ഈ പ്രവണതയെ പ്രതിരോധിച്ചു. സൈബർ ആക്രമണം കാരണം തടസ്സപ്പെട്ടിരുന്ന ഫ്രോസൺ ഫുഡ് ഷിപ്‌മെന്റുകളും റഫ്രിജറേറ്റഡ് വെയർഹൗസ് പ്രവർത്തനങ്ങളും പുനരാരംഭിക്കുന്നതായി അറിയിച്ചതോടെ Nichirei 7.7% വരെ ഉയർന്നു.

AI അധിഷ്ഠിത ചിപ്പ് ഡിമാൻഡ് റെക്കോർഡ് ഉയരത്തിലെത്തിയിട്ടും, ഹൈ-ടെക് ഓഹരികളിൽ വലിയ തോതിലുള്ള തിരുത്തലുകൾ (correction) സംഭവിക്കുന്നുവെന്ന് ഈ സംഭവം അടിവരയിടുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

  • സാങ്കേതിക വിദ്യയിലെ വിവേചനം: TSMC-യുടെ 77% ലാഭവർദ്ധനവും ഉയർന്ന വരുമാന പ്രവചനവും ജാപ്പനീസ് ചിപ്പ് കമ്പനികളെ ഉയർത്താൻ സഹായിച്ചില്ല—Kioxia 15% ഇടിയുകയും Advantest 5.9% കുറയുകയും ചെയ്തു.
  • ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സമ്മർദ്ദം: അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സംഘർഷം വിപണിയെ ആശങ്കയിലാക്കുകയും നിക്കെയ് 2.8% ഇടിയാൻ കാരണമാവുകയും ചെയ്തു.
  • വിപണി ചലനങ്ങൾ: സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ ഇടിവിന് കാരണം കമ്പനികളുടെ മോശം സാമ്പത്തിക നിലയല്ല, മറിച്ച് ലെവറേജ്ഡ് ഇടിഎഫുകളും (leveraged ETFs) മാർജിൻ ബയിംഗും പോലുള്ള വിതരണ-ഡിമാൻഡ് ഘടകങ്ങളാണെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

തായ്‌വാനിലെ TSMC അറ്റാദായത്തിൽ റെക്കോർഡ് തുകയായ 77% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടും, സെമി കണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിലെ ശക്തമായ വിൽപന കാരണം വ്യാഴാഴ്ച ജപ്പാൻ്റെ നിക്കെയ് 225 2.8% ഇടിഞ്ഞു. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കും ജപ്പാനിലെ ഹൈ-ടെക് മേഖലയിലെ സാങ്കേതിക തിരുത്തലുകളും വിപണിയെ ഉലയ്ക്കുമ്പോൾ, AI അധിഷ്ഠിത ചിപ്പ് ഡിമാൻഡ് മാത്രം വിപണിയെ താങ്ങിനിർത്താൻ പര്യാപ്തമല്ലെന്ന് ഈ വ്യതിയാനം കാണിക്കുന്നു.

ഇൻഡക്സിനെ ഉയർത്താത്ത ചിപ്പ് റാലി

TSMC-യുടെ രണ്ടാം പാദ ഫലങ്ങൾ വാർത്തകളിൽ നിറഞ്ഞു: അറ്റാദായം 77% വർദ്ധിച്ചു, കൂടാതെ കമ്പനി തങ്ങളുടെ മുഴുവൻ വർഷത്തെ വരുമാന വളർച്ചാ പ്രവചനം യുഎസ് ഡോളറിൽ 40 ശതമാനത്തിന് മുകളിലേക്ക് ഉയർത്തി. AI പ്രോസസറുകൾക്കായുള്ള ആഗോളതലത്തിലുള്ള മത്സരം ഈ കണക്കുകളിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നു.

എന്നാൽ ജാപ്പനീസ് സെമി കണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ നേരെ വിപരീത ദിശയിലാണ് നീങ്ങിയത്. മെമ്മറി ചിപ്പ് രംഗത്തെ മുൻനിരക്കാരായ Kioxia 15% ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ, ടെസ്റ്റിംഗ് ഉപകരണങ്ങൾ നിർമ്മിക്കുന്ന Advantest 5.9% കുറയുകയും SoftBank Group-യുടെ ടെക് വിഭാഗം 6.3% ഇടിയുകയും ചെയ്തു. കമ്പനികളുടെ അടിസ്ഥാനപരമായ സാമ്പത്തിക നിലയേക്കാൾ ഉപരിയായി വിതരണ-ഡിമാൻഡ് ചലനങ്ങളാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണമെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ പറയുന്നു. തുടർച്ചയായ വളർച്ച പ്രതീക്ഷിച്ചുകൊണ്ട് ലെവറേജ്ഡ് ഇടിഎഫുകളിൽ (leveraged ETFs) നടന്ന വൻതോതിലുള്ള വാങ്ങൽ പല നിക്ഷേപകരെയും മാർജിൻ ബയിംഗിലേക്ക് (margin buying) നയിച്ചു—അതായത് കൂടുതൽ ലാഭത്തിനായി കടം വാങ്ങി നിക്ഷേപിച്ചു. വിപണി തിരിച്ചടിക്കുമ്പോൾ, ഈ ലെവറേജ്ഡ് പൊസിഷനുകൾ വേഗത്തിൽ പിൻവലിക്കപ്പെട്ടത് ഇടിവ് വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

ചുരുക്കത്തിൽ, ഇതൊരു വിപണി ഘടനയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സംഭവമായിരുന്നു. ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഫൗണ്ടറിയിൽ നിന്നുള്ള മികച്ച ലാഭവിവരങ്ങൾ പോലും ഹ്രസ്വകാല വ്യാപാര ചലനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള സമ്മർദ്ദത്തെ മറികടക്കാൻ സഹായിച്ചില്ല.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷം റിസ്ക് കുറയ്ക്കാനുള്ള പ്രവണത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഘർഷം വർദ്ധിച്ചതോടെ ചിപ്പ് ഓഹരികളിലെ ഇടിവ് കൂടുതൽ രൂക്ഷമായി. ഇറാൻ്റെ തീരദേശ പ്രതിരോധ കേന്ദ്രങ്ങൾക്ക് നേരെ അമേരിക്ക രണ്ട് ആക്രമണങ്ങൾ നടത്തിയതിനെത്തുടർന്ന്, അയൽരാജ്യങ്ങളിലെ അമേരിക്കൻ സൈനിക കേന്ദ്രങ്ങൾക്ക് നേരെ ഇറാൻ തിരിച്ചടി നൽകി. ഈ സംഘർഷം ആഗോള വിപണികളിൽ റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താൽപ്പര്യം കുറയ്ക്കുകയും നിക്ഷേപകർ പണത്തിലേക്കും (cash) സുരക്ഷിത ആസ്തികളിലേക്കും (defensive assets) മാറാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു.

വ്യാപകമായ സംഘർഷസാധ്യത കണക്കിലെടുത്തതോടെ എണ്ണവിലയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം ഉണ്ടാവുകയും വിപണിയിലെ ജാഗ്രത വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യം മോശമായതോടെ, മികച്ച ലാഭവിവരങ്ങൾ ഉള്ള മേഖലകൾ പോലും വാങ്ങാൻ ആളില്ലാതെ ബുദ്ധിമുട്ടി.

മാർക്കറ്റ് ബ്രെഡ്ത്തും ഇൻഡക്സും

നിക്കെയ് 2.8% ഇടിഞ്ഞ് 66,835.54-ൽ അവസാനിച്ചു, അതേസമയം Topix 1.5% ഇടിഞ്ഞ് 4,028.79 ആയി. വിപണിയിലെ പ്രവണത തീർത്തും നെഗറ്റീവ് ആയിരുന്നു: 85 ഓഹരികൾ ഉയർന്നപ്പോൾ 139 ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു. ഈ അസന്തുലിതാവസ്ഥ വിപണിയിലുടനീളം വിൽപന വ്യാപിച്ചു എന്ന് കാണിക്കുന്നു, ഇത് നിക്ഷേപകർക്കിടയിലെ ആശങ്കയെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.

തോൽവികളുടെ കടലിലെ വിജയികൾ

എല്ലാ ഓഹരികളും ഇടിഞ്ഞില്ല. സൈബർ ആക്രമണം മൂലം തടസ്സപ്പെട്ട ഫ്രോസൺ ഫുഡ് ഷിപ്പ്‌മെന്റുകളും റഫ്രിജറേറ്റഡ് വെയർഹൗസ് പ്രവർത്തനങ്ങളും പുനരാരംഭിക്കുന്നതായി അറിയിച്ചതിന് പിന്നാലെ, ഫ്രോസൺ ഫുഡ്, കോൾഡ്-ചെയിൻ ലോജിസ്റ്റിക്സ് കമ്പനിയായ Nichirei 7.7% വരെ കുതിച്ചുയർന്നു. ഈ ശുഭവാർത്ത, ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയ ഒരു സെഷനിൽ അപൂർവ്വമായ ഒരു മുന്നേറ്റത്തിന് വഴിയൊരുക്കി, വിപണിയിലെ പൊതുവായ സാഹചര്യം മോശമായിരിക്കുമ്പോഴും കമ്പനികളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പ്രത്യേക സംഭവവികാസങ്ങൾ എങ്ങനെ ശ്രദ്ധ പിടിച്ചുപറ്റുമെന്ന് ഇത് കാണിച്ചുതരുന്നു.