چشمانداز طلا و نقره: دادههای کلیدی اقتصادی و ژئوپلیتیک، آزمونی برای قیمتها
قیمت فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، زیرا سرمایهگذاران در حال سنجش تنشهای فزاینده ژئوپلیتیک در برابر شاخصهای اقتصادی حیاتی ایالات متحده هستند. با تقویت دلار آمریکا و نزدیک شدن به انتشار دادههای اشتغال، هم طلا و هم نقره در بازارهای جهانی با آزمونی تعیینکننده روبرو هستند.
عملکرد اخیر بازار و روندهای MCX
بازار شمش اخیراً با فشار نزولی قابل توجهی روبرو بوده که مشخصه آن فروشهای اصلاحی است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش شدید ۳,۰۴۱ روپیه یا ۲.۰۶ درصد مواجه شد و در قیمت ۱.۴۴ لک روپیه به ازای هر ۱۰ گرم نهایی شد.
نقره با فشار حتی شدیدتری روبرو شده است. قراردادهای آتی نقره برای تحویل در ماه سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیهای، یعنی کاهش عظیم ۶.۴ درصدی، به قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم رسید. این روند در بازارهای فرامرزی نیز مشاهده شد؛ جایی که قراردادهای آتی طلای Comex با ۳.۵ درصد کاهش به ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره در نیویورک با ۱۰.۷ درصد سقوط به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس کاهش یافت.
تنشهای ژئوپلیتیک در مقابل قدرت دلار آمریکا
بازار در حال حاضر در میان کشمکش بین ریسکهای ژئوپلیتیک و نشانههای سیاست پولی گرفتار شده است. از یک سو، تنشهای دوباره میان ایالات متحده و ایران، در پی بنبست در مذاکرات و تشدید تنشهای نظامی، از قیمت طلا حمایت کرده است. علاوه بر این، خریدهای بانکهای مرکزی از چین و تعرفههای تجاری احتمالی پیشنهادی دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، برای اتحادیه اروپا، به عنوان کف قیمتی عمل کردهاند.
از سوی دیگر، قدرت مداوم دلار آمریکا همچنان فشار سنگینی بر فلزات گرانبها وارد میکند. علاوه بر این، اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام، نگرانیها از تورم را کاهش داده و جذابیت اصلی طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم کم کرده است. همچنین، افزایش بازده اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده (US Treasury yields)، مانع از هرگونه سود احتمالی در بخش شمش شده است.
دادههای حیاتی که باید زیر نظر داشت
جهت حرکت طلا و نقره در هفته آینده تا حد زیادی توسط چندین انتشار دادههای اقتصاد کلان با تأثیر بالا تعیین خواهد شد. فعالان بازار موارد زیر را به دقت زیر نظر دارند:
- دادههای اشتغال ایالات متحده: آمار آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (non-farm payrolls) و نرخ بیکاری، نشانههای حیاتی از سلامت اقتصاد ایالات متحده و مسیر بعدی نرخ بهره توسط Federal Reserve ارائه خواهد داد.
- شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی: دادههای اقتصادهای بزرگ جهانی، نشاندهنده قدرت بخشهای صنعتی و خدماتی خواهد بود.
- شاخصهای تورم: اعداد تورم منطقه یورو و دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده در تعیین اینکه آیا تورم به اندازه کافی برای اجازه تسهیل سیاستهای پولی در حال کاهش است یا خیر، حیاتی خواهند بود.
در حالی که نقره به دلیل ضعف در فلزات صنعتی و تقاضای کم همچنان تحت فشار است، جهت حرکت هر دو فلز به شدت به نحوه تفسیر این دادههای ورودی توسط مقامات Federal Reserve بستگی خواهد داشت.
نکات کلیدی
- فشار فروش سنگین: هم طلا و هم نقره شاهد کاهش هفتگی قابل توجهی بودهاند، که در این میان نقره در MCX با سقوط بسیار شدید بیش از ۶ درصد روبرو شد.
- عوامل متضاد: بیثباتی ژئوپلیتیک مربوط به ایران و تهدیدهای تعرفه تجاری از قیمتها حمایت میکنند، در حالی که دلار قدرتمند آمریکا و کاهش قیمت نفت خام آنها را به پایین سوق میدهند.
- نوسانات مبتنی بر دادهها: حرکت قیمت در هفته آینده به شدت نسبت به دادههای non-farm payrolls ایالات متحده، دادههای تورم و اظهارات Federal Reserve حساس خواهد بود.