תחזית זהב וכסף: נתונים כלכליים מרכזיים וגיאופוליטיקה יבחנו את המחירים
מחירי המתכות היקרות נערכים לשבוע תנודתי, בעוד המשקיעים שוקלים את המתיחות הגיאופוליטית הגוברת אל מול אינדיקטורים כלכליים קריטיים בארה"ב. עם התחזקות הדולר האמריקאי ונתוני התעסוקה הקרובים שמתקרבים, הן הזהב והן הכסף עומדים בפני מבחן מכריע בשווקים הגלובליים.
ביצועי שוק אחרונים ומגמות MCX
שוק המתכות היקרות (bullion) חווה לאחרונה מומנטום ירידה משמעותי, המאופיין במכירות מתקנות. בבורסת הסחורות הרב-סחורתית (MCX), חוזי הזהב לאספקת אוגוסט רשמו ירידה חדה של 3,041 רופי, או 2.06 אחוזים, וננעלו על 1.44 לאק רופי ל-10 גרם.
הכסף עמד בפני לחץ אף עז יותר. חוזי הכסף לאספקת ספטמבר צנחו ב-15,269 רופי, מה שמהווה ירידה עצומה של 6.4 אחוזים, וננעלו על 2.23 לאק רופי לקילוגרם. מגמה זו השתקפה גם בשווקים שמעבר לים, שם חוזי הזהב ב-Comex ירדו ב-3.5 אחוזים ל-4,096.3 דולר לאונקיה, בעוד הכסף צנח ב-10.7 אחוזים ל-59.67 דולר לאונקיה בניו יורק.
מתיחות גיאופוליטית מול עוצמת הדולר האמריקאי
השוק לכוד כעת במשיכה וחתירה בין סיכונים גיאופוליטיים לבין רמזים למדיניות מוניטרית. מצד אחד, מתיחות מחודשת בין ארה"ב לאיראן, בעקבות משא ומתן תקוע והסלמה צבאית, סיפקה תמיכה מסוימת למחירי הזהב. בנוסף, רכישות של בנקים מרכזיים מסין ומכסי מגן מסחריים פוטנציאליים שהציע הנשיא האמריקאי דונלד טראמפ על האיחוד האירופי, שימשו כרצפת מחירים.
מצד שני, החוזקה המתמשכת של הדולר האמריקאי ממשיכה להכביד על המתכות היקרות. יתרה מכך, תיקון חריף של 10 אחוזים במחירי הנפט הגולמי הקל על החששות מאינפלציה, ובכך הפחית את המשיכה העיקרית של הזהב כגידור מפני אינפלציה. תשואות גבוהות יותר של אגרות החוב של ארה"ב (US Treasury yields) גם הגבילו רווחים פוטנציאליים במגזר המתכות.
נקודות נתונים קריטיות למעקב
הכיוון של הזהב והכסף בשבוע הקרוב ייקבע במידה רבה על ידי מספר פרסומים מאקרו-כלכליים בעלי השפעה גבוהה. משתתפי השוק עוקבים מקרוב אחר:
- נתוני תעסוקה בארה"ב: נתוני ה-non-farm payrolls ונתוני האבטלה הקרובים יספקו רמזים מכריעים לגבי בריאות הכלכלה האמריקאית ומסלול הריבית העתידי של הפדרל ריזרב.
- מדד מנהלי רכש (PMI) לתעשייה ושירותים: נתונים מהכלכלות הגלובליות המרכזיות יצביעו על חוזק מגזרי התעשייה והשירותים.
- מדדי אינפלציה: נתוני האינפלציה של גוש האירו ונתוני הוצאות הצריכה האישית (PCE) בארה"ב יהיו חיוניים לקביעה האם האינפלציה מתקררת מספיק כדי לאפשר הקלה מוניטרית.
בעוד הכסף נותר תחת לחץ בשל חולשה במתכות תעשייתיות וביקוש דועך, הכיוון של שני המתכות יהיה תלוי רבות באופן שבו בכירי הפדרל ריזרב יפרשו את הנתונים הנכנסים הללו.
נקודות מרכזיות לסיכום
- לחץ מכירות כבד: הן הזהב והן הכסף רשמו ירידות שבועיות משמעותיות, כאשר הכסף חווה ירידה חדה במיוחד של למעלה מ-6% ב-MCX.
- גורמים סותרים: חוסר יציבות גיאופוליטית הכוללת את איראן ואיומי מכסי מגן מסחריים תומכים במחירים, בעוד שהדולר האמריקאי החזק ומחירי הנפט הגולמי היורדים דוחקים אותם למטה.
- תנודתיות מונעת נתונים: תנועת המחירים בשבוע הבא תהיה רגישה מאוד לנתוני ה-non-farm payrolls בארה"ב, לנתוני האינפלציה ולהצהרות הפדרל ריזרב.