SBI Funds Management reçoit l'aval de la SEBI pour son introduction en bourse (IPO)
La plus grande société de gestion de fonds mutuels de l'Inde, SBI Funds Management, a officiellement reçu l'approbation de la Securities and Exchange Board of India (SEBI) pour lancer son introduction en bourse. La société de gestion d'actifs devrait entrer sur le marché au début du mois de juillet, marquant une étape importante pour le secteur de la gestion d'actifs en Inde.
Détails de l'offre de vente (OFS)
La prochaine introduction en bourse est entièrement structurée sous la forme d'une offre de vente (OFS), ce qui signifie qu'aucun nouveau capital ne sera injecté dans la société ; à la place, les actionnaires existants céderont une partie de leurs participations. Selon le projet de prospectus (DRHP) déposé en mars, l'émission sera composée de 20,37 crore d'actions ordinaires.
Les actionnaires vendeurs sont la State Bank of India (SBI) et la société Amundi India Holding, basée en France. La SBI prévoit de vendre 12,8 crore d'actions, tandis qu'Amundi cédera 7,5 crore d'actions. Cette offre de vente totale devrait représenter environ 10 % du capital social entièrement libéré de SBI Funds Management.
Valorisation et positionnement sur le marché
Le marché suit de près cette introduction en bourse, car elle permet à SBI Funds Management de concurrencer directement ses pairs en termes de valorisation. Lors des récents échanges sur le marché non coté, les actions de SBI Funds étaient proposées à environ 815 ₹ l'unité. Cela porte la valorisation estimée de la société de gestion à environ 1,65 lakh crore ₹.
Pour mettre cela en perspective, ICICI Prudential Asset Management — la deuxième plus grande société de gestion de fonds mutuels du pays — affichait une capitalisation boursière d'environ 1,70 lakh crore ₹ vendredi dernier. La réussite de la cotation de SBI Funds Management pourrait modifier considérablement le paysage concurrentiel du secteur de la gestion d'actifs en Inde.
Structure de l'actionnariat et chefs de file
SBI Funds Management fonctionne comme une coentreprise entre le géant bancaire indien, la State Bank of India, et la société d'investissement mondiale Amundi. Actuellement, la structure de l'actionnariat se compose d'une participation de 61,9 % détenue par la SBI et de 36,4 % par Amundi.
Un groupe solide d'institutions financières a été nommé pour gérer l'émission. Les chefs de file (book-running lead managers) incluent Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets, ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors et SBI Capital Markets.
Points clés à retenir
- Structure de l'IPO : L'émission est une offre de vente (OFS) à 100 % portant sur 20,37 crores d'actions par SBI et Amundi, avec un lancement provisoire début juillet.
- Valorisation massive : La société de gestion est valorisée à environ 1,65 lakh crore ₹ sur le marché non coté, approchant la valorisation du leader du secteur, ICICI Prudential AMC.
- Sortie/Réduction stratégique : L'IPO permet aux principaux actionnaires, SBI (participation de 61,9 %) et Amundi (participation de 36,4 %), de monétiser une partie de leurs participations.