Marchés américains : repli des valeurs technologiques alors que le Nasdaq et le S&P 500 clôturent en baisse

Une séance volatile sur les marchés américains a été marquée par une forte divergence entre les secteurs, les valeurs technologiques en plein essor tirant les indices vers le bas, tandis que le Dow Jones a réussi à gagner du terrain. Les investisseurs sont actuellement confrontés à un mélange complexe d'apaisement géopolitique, de craintes liées à la hausse des taux d'intérêt et d'un changement de sentiment concernant les dépenses d'investissement dans l'IA.

Le secteur technologique confronté à la pression des valorisations et aux mutations de l'IA

Le Nasdaq Composite a chuté de 104,58 points, soit 0,41 %, pour clôturer à 25 482,46, tandis que le S&P 500 a reculé de 5,86 points, soit 0,08 %, pour terminer à 7 358,72. Le principal coupable a été le repli des valeurs technologiques, alimenté par les inquiétudes concernant des valorisations excessives et les dépenses massives requises pour l'infrastructure de l'IA.

Certains acteurs des semi-conducteurs ont subi la pression. Cerebras Systems a vu son action dégringoler après que son premier rapport a prévu que les marges bénéficiaires annuelles tomberaient en dessous des chiffres du premier trimestre. De plus, le sentiment a été impacté par l'annonce par OpenAI de sa propre puce d'inférence, « Jalapeno ». Tous les regards sont désormais tournés vers Micron Technology, qui a connu une hausse fulgurante de 200 % en 2026 mais a fait face à une pression à la baisse lors de la séance de mercredi.

Apaisement énergétique et résilience du Dow

Contrairement au ralentissement technologique, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 187,97 points, soit 0,36 %, pour terminer à 51 854,81. Cette hausse a été soutenue par la baisse des prix du pétrole brut, qui ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran. La baisse des coûts de l'énergie a été portée par les attentes d'une augmentation du mouvement des pétroliers à travers le détroit d'Ormuz et par les signaux diplomatiques de Washington concernant l'Iran.

La baisse des prix de l'énergie a donné un élan significatif à l'indice S&P 500 des compagnies aériennes de passagers et à d'autres valeurs liées aux voyages. De plus, le secteur de l'immobilier a connu une poussée ; les constructeurs de maisons comme Hovnanian Enterprises, PulteGroup et Toll Brothers ont progressé après que le président Trump a annulé une législation bipartite destinée à accélérer la disponibilité de logements abordables.

Inquiétudes macroéconomiques et attentes vis-à-vis de la Fed

Le repli plus large du marché cette semaine a été sévère, effaçant plus de 1 000 milliards de dollars de valeur boursière du Nasdaq 100. Une grande partie de cette anxiété provient des dépenses financées par la dette des « hyperscalers » et des craintes croissantes d'une Réserve fédérale (Fed) plus restrictive.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders parient de plus en plus sur une deuxième hausse des taux par la Réserve fédérale avant la fin du mois de décembre, s'éloignant de l'attente précédente d'une augmentation unique de 25 points de base. Les acteurs du marché attendent désormais la publication jeudi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) — l'indicateur d'inflation privilégié de la Fed — pour déterminer les prochaines étapes de la politique monétaire.

Points clés à retenir

• Divergence Tech vs. Valeur : Les valorisations élevées et les inquiétudes concernant les dépenses en IA ont tiré le Nasdaq et le S&P 500 vers le bas, tandis que la baisse des prix du pétrole a aidé le Dow et les compagnies aériennes à progresser.
• Volatilité des semi-conducteurs : Des acteurs majeurs tels que Cerebras Systems et Micron Technology ont été confrontés à des vents contraires en raison des prévisions de marges et de la nouvelle concurrence des puces internes d'OpenAI.
• Perspectives d'une Fed restrictive : Les marchés intègrent une probabilité plus élevée de deux hausses de taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, les prochaines données d'inflation PCE devant servir de catalyseur critique.