الأسواق الأمريكية: تراجع أسهم التكنولوجيا مع إغلاق مؤشري Nasdaq وS&P 500 على انخفاض

شهدت جلسة متقلبة في الأسواق الأمريكية تباينًا حادًا بين القطاعات، حيث تسببت أسهم التكنولوجيا التي كانت تحقق مكاسب مرتفعة في سحب المؤشرات نحو الأسفل، بينما تمكن مؤشر Dow Jones من تحقيق مكاسب. ويواجه المستثمرون حاليًا مزيجًا معقدًا من التهدئة الجيوسياسية، والمخاوف المتزايدة من ارتفاع أسعار الفائدة، وتحول المشاعر تجاه الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي.

قطاع التكنولوجيا يواجه ضغوط التقييم وتحولات الذكاء الاصطناعي

انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 104.58 نقطة، أو بنسبة 0.41%، ليغلق عند 25,482.46، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بمقدار 5.86 نقطة، أو بنسبة 0.08%، لينتهي عند 7,358.72. وكان السبب الرئيسي هو تراجع أسهم التكنولوجيا، مدفوعًا بالمخاوف بشأن التقييمات المرتفعة والإنفاق الضخم المطلوب للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وشعرت شركات أشباه الموصلات بضغوط ملموسة؛ حيث شهدت أسهم Cerebras Systems هبوطًا بعد أن توقع تقريرها الأول أن هوامش الربح للعام الكامل ستنخفض عن أرقام الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، تأثرت المشاعر العامة بإعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها، 'Jalapeno'. وتتجه الأنظار الآن نحو Micron Technology، التي شهدت طفرة مذهلة بنسبة 200% في عام 2026 ولكنها واجهت ضغوطًا هبوطية خلال جلسة الأربعاء.

تراجع أسعار الطاقة وصمود مؤشر Dow

وعلى عكس الركود في قطاع التكنولوجيا، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 187.97 نقطة، أو بنسبة 0.36%، ليغلق عند 51,854.81. وقد دعم هذه المكاسب انخفاض أسعار النفط الخام، التي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب مع إيران. وكان الانخفاض في تكاليف الطاقة مدفوعًا بتوقعات بزيادة حركة الناقلات عبر مضيق هرمز والإشارات الدبلوماسية من واشنطن بشأن إيران.

وفرت أسعار الطاقة المنخفضة دفعة كبيرة لمؤشر شركات الطيران للركاب في S&P 500 والأسهم الأخرى المرتبطة بالسفر. علاوة على ذلك، شهد قطاع الإسكان طفرة؛ حيث ارتفعت شركات بناء المنازل مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers بعد أن ألغى الرئيس ترامب تشريعًا حظي بتوافق الآراء كان يهدف إلى تسريع توفر الإسكان الميسر.

المخاوف الاقتصادية الكلية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

كان التراجع الأوسع في السوق هذا الأسبوع حادًا، حيث محا أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية لمؤشر Nasdaq 100. وينبع جزء كبير من هذا القلق من الإنفاق المدعوم بالديون لشركات "hyperscaler" والمخاوف المتزايدة من توجه الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة نقدية متشددة.

ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يراهن المتداولون بشكل متزايد على رفع ثانٍ لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية ديسمبر، مبتعدين عن التوقعات السابقة بزيادة واحدة قدرها 25 نقطة أساس. وينتظر المشاركون في السوق الآن صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس — وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي — لتحديد الخطوات التالية للسياسة النقدية.

أهم النقاط المستخلصة

  • التباين بين التكنولوجيا والقيمة: أدت التقييمات المرتفعة والمخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى خفض مؤشري Nasdaq وS&P 500، بينما ساعد انخفاض أسعار النفط مؤشر Dow وشركات الطيران على الصعود.
  • تقلبات قطاع أشباه الموصلات: واجه لاعبون رئيسيون مثل Cerebras Systems وMicron Technology عقبات بسبب توقعات هوامش الربح والمنافسة الجديدة من شرائح OpenAI الداخلية.
  • توقعات متشددة للفيدرالي: تسعر الأسواق احتمالية أعلى لرفع أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية العام، مع اعتبار بيانات تضخم PCE القادمة محفزًا حاسمًا.