Рынки США: Технологические акции снижаются, Nasdaq и S&P 500 закрылись в минусе
Волатильная сессия на рынках США продемонстрировала резкое расхождение между секторами: стремительно растущие технологические акции потянули индексы вниз, в то время как Dow Jones удалось вырасти. В настоящее время инвесторы пытаются справиться со сложным сочетанием факторов: ослаблением геополитической напряженности, опасениями по поводу повышения процентных ставок и изменением настроений вокруг капитальных затрат на ИИ.
Технологический сектор сталкивается с давлением оценки и изменениями в сфере ИИ
Индекс Nasdaq Composite упал на 104,58 пункта или на 0,41%, закрывшись на отметке 25 482,46, в то время как S&P 500 снизился на 5,86 пункта или на 0,08%, завершив торги на уровне 7 358,72. Основной причиной стало снижение котировок технологических акций, вызванное опасениями по поводу завышенных оценок и огромных расходов, необходимых для инфраструктуры ИИ.
Некоторые игроки полупроводникового сектора ощутили на себе это давление. Акции Cerebras Systems обвалились после того, как в их дебютном отчете прогнозировалось, что годовая маржа прибыли упадет ниже показателей первого квартала. Кроме того, на настроения повлияло заявление OpenAI о выпуске собственного чипа для инференса — 'Jalapeno'. Сейчас все внимание приковано к Micron Technology, акции которой показали ошеломляющий рост на 200% в 2026 году, но столкнулись с понижательным давлением в ходе средышней сессии.
Снижение цен на энергоносители и устойчивость Dow Jones
В отличие от спада в технологическом секторе, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 187,97 пункта или на 0,36%, завершив торги на уровне 51 854,81. Этот рост был поддержан снижением цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Снижение стоимости энергоносителей было обусловлено ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив и дипломатическими сигналами из Вашингтона относительно Ирана.
Низкие цены на энергоносители обеспечили значительный импульс индексу пассажирских авиакомпаний S&P 500 и другим акциям, связанным с туризмом. Кроме того, наблюдался рост в жилищном секторе: акции застройщиков, таких как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, выросли после того, как президент Трамп отменил двухпартийный законопроект, направленный на ускорение обеспечения доступным жильем.
Макроэкономические опасения и ожидания ФРС
Общий рыночный спад на этой неделе был серьезным, уничтожив более 1 триллиона долларов рыночной стоимости индекса Nasdaq 100. Большая часть этой тревоги вызвана расходами «гиперскейлеров», обеспеченными долгами, и растущими опасениями по поводу «ястребиной» политики Федеральной резервной системы.
Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры все чаще делают ставки на второе повышение ставки Федеральной резервной системой до конца декабря, отходя от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов. Участники рынка теперь ожидают публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС — чтобы определить дальнейшие шаги в денежно-кредитной политике.
Основные выводы
- Расхождение между технологическим и стоимостным секторами: Высокие оценки и опасения по поводу расходов на ИИ потянули Nasdaq и S&P 500 вниз, в то время как падение цен на нефть помогло росту Dow и авиакомпаний.
- Волатильность в полупроводниковом секторе: Крупные игроки, такие как Cerebras Systems и Micron Technology, столкнулись с трудностями из-за прогнозов маржинальности и новой конкуренции со стороны собственных чипов OpenAI.
- «Ястребиный» прогноз ФРС: Рынки закладывают более высокую вероятность двух повышений процентных ставок до конца года, при этом предстоящие данные по инфляции PCE станут критическим катализатором.