ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง ส่งผลให้ Nasdaq และ S&P 500 ปิดลบ

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับความผันผวนโดยเกิดความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม เมื่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่เคยพุ่งสูงขึ้นกลับฉุดดัชนีให้ลดลง ในขณะที่ Dow Jones สามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ นักลงทุนกำลังเผชิญกับปัจจัยที่ซับซ้อน ทั้งการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และความเชื่อมั่นที่เปลี่ยนไปเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านงบลงทุนใน AI

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันด้านมูลค่าและการเปลี่ยนแปลงในด้าน AI

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 ขณะที่ S&P 500 ลดลง 5.86 จุด หรือ 0.08% ปิดที่ 7,358.72 สาเหตุหลักมาจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ปรับตัวลดลง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป และการใช้จ่ายมหาศาลที่จำเป็นสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI

ผู้เล่นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้รับผลกระทบอย่างหนัก โดยหุ้นของ Cerebras Systems ร่วงลงหลังจากรายงานผลประกอบการครั้งแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าตัวเลขในไตรมาสแรก นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นยังได้รับผลกระทบจากการประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองในชื่อ 'Jalapeno' ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งแม้จะเห็นการเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 200% ในปี 2026 แต่กลับเผชิญกับแรงกดดันขาลงในช่วงการซื้อขายเมื่อวันพุธ

พลังงานที่คลี่คลายและความแข็งแกร่งของ Dow

ตรงกันข้ามกับการดิ่งลงของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงของต้นทุนพลังงานได้รับแรงขับเคลื่อนจากความคาดหวังว่าการขนส่งเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น รวมถึงสัญญาณทางการทูตจากวอชิงตันเกี่ยวกับอิหร่าน

ราคาน้ำมันที่ต่ำลงช่วยหนุนดัชนีสายการบินผู้โดยสารใน S&P 500 และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการเดินทางอื่นๆ นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังมีการพุ่งสูงขึ้น โดยบริษัทผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ปรับตัวขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรค ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังต่อ Fed

การปรับตัวลดลงของตลาดในวงกว้างสัปดาห์นี้มีความรุนแรง โดยทำให้มูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ความวิตกกังวลส่วนใหญ่เกิดจากการใช้จ่ายที่หนุนด้วยหนี้ของกลุ่ม "hyperscaler" และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group นักเทรดเริ่มเดิมพันมากขึ้นว่า Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองก่อนสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่ว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points ขณะนี้ผู้เล่นในตลาดกำลังรอคอยการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อกำหนดทิศทางต่อไปของนโยบายการเงิน

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความแตกต่างระหว่างกลุ่ม Tech และ Value: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI ฉุดให้ Nasdaq และ S&P 500 ลดลง ในขณะที่ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยให้ Dow และกลุ่มสายการบินปรับตัวขึ้น
• ความผันผวนของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์: ผู้เล่นรายใหญ่ เช่น Cerebras Systems และ Micron Technology เผชิญกับอุปสรรคเนื่องจากการคาดการณ์อัตรากำไรและการแข่งขันใหม่จากชิปที่พัฒนาขึ้นเองของ OpenAI
• แนวโน้ม Fed ที่เข้มงวด: ตลาดกำลังรับรู้ความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปี โดยข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึงจะเป็นตัวแปรสำคัญ