യുഎസ് വിപണികൾ: നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിഞ്ഞതോടെ ടെക് ഓഹരികൾ പിന്നോട്ട്

യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള സെഷനിൽ വിവിധ മേഖലകൾക്കിടയിൽ വലിയ വ്യത്യാസം പ്രകടമായി; ഉയർന്ന നേട്ടങ്ങൾ കൊണ്ടിരുന്ന ടെക്നോളജി ഓഹരികൾ സൂചികകളെ താഴേക്ക് വലിച്ചപ്പോൾ ഡൗ ജോൺസ് (Dow Jones) നേട്ടമുണ്ടാക്കാൻ സാധിച്ചു. ഭൗമരാഷ്ട്രീയപരമായ ആശ്വാസം, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശ നിരക്ക് ആശങ്കകൾ, AI മൂലധന ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള മാറുന്ന കാഴ്ചപ്പാടുകൾ എന്നിവയുടെ സങ്കീർണ്ണമായ ഒരു സാഹചര്യം നിലവിൽ നിക്ഷേപകരെ വലയ്ക്കുന്നു.

ടെക് മേഖല വാല്യൂവേഷൻ സമ്മർദ്ദവും AI മാറ്റങ്ങളും നേരിടുന്നു

നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) 104.58 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.41% ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു. എസ് ആൻഡ് പി 500 (S&P 500) 5.86 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.08% ഇടിഞ്ഞ് 7,358.72-ൽ അവസാനിച്ചു. ഉയർന്ന വാല്യൂവേഷനുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിനായി ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള ചെലവുകളും കാരണം ടെക് ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞതാണ് ഇതിന്റെ പ്രധാന കാരണം.

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ ചില കമ്പനികൾ ഇതിന്റെ ആഘാതം നേരിട്ടു. വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം (profit margins) ഒന്നാം പാദത്തേക്കാൾ കുറയുമെന്ന് പ്രവചിച്ചുകൊണ്ട് Cerebras Systems പുറത്തുവിട്ട റിപ്പോർട്ടിന് പിന്നാലെ അതിന്റെ ഓഹരി വില ഇടിഞ്ഞു. കൂടാതെ, OpenAI തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ 'Jalapeno' പ്രഖ്യാപിച്ചതും വിപണിയിൽ സ്വാധീനം ചെലുത്തി. 2026-ൽ 200% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി (Micron Technology) ബുധനാഴ്ചത്തെ സെഷനിൽ ഇടിവിന് വിധേയമായി, അതിനാൽ ഇപ്പോൾ എല്ലാവരുടെയും ശ്രദ്ധ ആ കമ്പനിയിലാണ്.

ഊർജ്ജ മേഖലയിലെ ഇളവും ഡൗ ജോൺസിന്റെ കരുത്തും

ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) 187.97 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.36% ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ എത്തി. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറഞ്ഞതാണ് ഈ നേട്ടത്തിന് ആധാരം. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള (Strait of Hormuz) ടാങ്കറുകളുടെ നീക്കം വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും ഇറാനെ സംബന്ധിച്ച വാഷിംഗ്ടണിന്റെ നയതന്ത്ര സൂചനകളും ഊർജ്ജ ചെലവ് കുറയാൻ കാരണമായി.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ വിലകൾ എസ് ആൻഡ് പി 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയ്ക്കും മറ്റ് യാത്രാ സംബന്ധമായ ഓഹരികൾക്കും വലിയ കരുത്ത് പകർന്നു. കൂടാതെ, ഹൗസിംഗ് മേഖലയിലും മുന്നേറ്റം ഉണ്ടായി; കുറഞ്ഞ നിരക്കിലുള്ള വീടുകളുടെ ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള ബൈപാർട്ടൈസൻ നിയമനിർമ്മാണം പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് റദ്ദാക്കിയതിനെത്തുടർന്ന് Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ വീട് നിർമ്മാണ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ ഉയർന്നു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ആശങ്കകളും ഫെഡ് പ്രതീക്ഷകളും

ഈ ആഴ്ച വിപണിയിലുണ്ടായ ഇടിവ് കഠിനമായിരുന്നു, നാസ്ഡാക് 100-ൽ (Nasdaq 100) നിന്ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം നഷ്ടപ്പെട്ടു. "ഹൈപ്പർസ്കെയിലർ" (hyperscaler) കടം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ചെലവുകളും ഫെഡറൽ റിസർവ് കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന ആശങ്കയുമാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണം.

CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തിന് മുമ്പ് ഫെഡറൽ റിസർവ് രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് നടത്തുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. മുൻപ് ഒരു തവണ മാത്രം 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നായിരുന്നു പ്രതീക്ഷ ഉണ്ടായിരുന്നത്. പണനയത്തിന്റെ അടുത്ത ഘട്ടങ്ങൾ നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനായി, ഫെഡറലിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ പേഴ്സണൽ കൺസംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ് വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തുവിടുമെന്ന് വിപണി നിരീക്ഷിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ടെക് vs വാല്യൂ വ്യത്യാസം: ഉയർന്ന വാല്യൂവേഷനും AI ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും താഴേക്ക് വലിച്ചപ്പോൾ, കുറഞ്ഞ എണ്ണവില ഡൗവിനും എയർലൈൻ ഓഹരികൾക്കും കരുത്തായി.
• സെമികണ്ടക്ടർ ചാഞ്ചാട്ടം: ലാഭവിഹിത പ്രവചനങ്ങളും OpenAI-യുടെ സ്വന്തം ചിപ്പുകളിൽ നിന്നുള്ള പുതിയ മത്സരവും കാരണം Cerebras Systems, Micron Technology തുടങ്ങിയ പ്രധാന കമ്പനികൾ വെല്ലുവിളികൾ നേരിട്ടു.
• കർശനമായ ഫെഡ് നിലപാട്: വർഷാവസാനത്തോടെ രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിപണി കണക്കുകൂട്ടുന്നു; വരാനിരിക്കുന്ന PCE പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങൾ ഇതിൽ നിർണ്ണായകമായ പങ്കുവഹിക്കും.