Sektor CDMO India Siap untuk Tumbuh Seiring Diversifikasi Farmasi di Luar Tiongkok

Rantai pasok farmasi global sedang mengalami penataan ulang struktural seiring upaya produsen obat multinasional untuk mengurangi ketergantungan mereka pada manufaktur Tiongkok. Seiring meningkatnya pengawasan regulasi terhadap raksasa Tiongkok seperti WuXi AppTec, Contract Development and Manufacturing Organisations (CDMO) India muncul sebagai penerima manfaat utama dari pergeseran strategis ini.

India Muncul sebagai Alternatif Pilihan Selain Tiongkok

Gerakan menjauh dari manufaktur yang berpusat di Tiongkok bukanlah reaksi mendadak terhadap perkembangan geopolitik baru-baru ini, melainkan tren yang telah dimulai hampir dua tahun lalu. Menurut Sivaramakrishnan Chittor, CFO Sai Life Sciences, perusahaan farmasi global telah memulai pembicaraan mendalam dengan para pemain India untuk mendiversifikasi jejak mereka.

Pencantuman entitas tertentu dalam daftar regulasi telah memberikan kejelasan yang sangat dibutuhkan bagi perusahaan global yang ingin mengurangi risiko (de-risk) rantai pasok mereka. CDMO India menanggapi permintaan ini dengan meningkatkan skala operasi secara agresif dan mengalokasikan belanja modal (capex) yang signifikan untuk memastikan mereka dapat memenuhi persyaratan para inovator global.

Sai Life Sciences: Ekspansi Strategis dan Pergeseran Pendapatan

Sai Life Sciences memposisikan dirinya di garis depan transisi ini, saat ini bekerja sama dengan 19 dari 25 perusahaan farmasi global teratas. Data perusahaan menunjukkan pergeseran signifikan dalam komposisi pendapatannya: selama empat tahun terakhir, kontribusi dari perusahaan farmasi global besar telah hampir berlipat ganda, naik dari 28% menjadi 49% dari total pendapatannya.

Untuk memanfaatkan peluang ini, Sai Life Sciences telah mengumumkan rencana ekspansi yang substansial. Perusahaan bermaksud untuk menginvestasikan antara ₹1.100 crore dan ₹1.300 crore dalam ekspansi kapasitas pada FY27. Investasi ini akan didanai melalui kombinasi akumulasi internal dan utang, guna menjaga neraca keuangan yang sehat mengingat posisi utang mereka yang saat ini minimal.

Dari Pasokan Klinis ke Manufaktur Skala Komersial

Evolusi kritis dalam lanskap CDMO India adalah pergeseran sifat pekerjaan yang dialihdayakan. Secara historis, banyak perusahaan global menggunakan India terutama untuk pasokan uji klinis. Namun, terdapat tren yang berkembang untuk memanfaatkan fasilitas India guna manufaktur skala komersial.

Sai Life Sciences mencatat peningkatan signifikan dalam jalur pengembangan tahap akhir (late-stage development pipeline). Jumlah molekul Fase III dan pra-registrasi telah tumbuh dari enam menjadi sebelas selama setahun terakhir. Peningkatan molekul Fase III ini merupakan indikator fundamental bahwa perusahaan farmasi global kini memandang India sebagai mitra yang andal untuk produksi tahap komersial skala besar, bukan sekadar penelitian tahap awal.

Menavigasi Lini Masa Regulasi

Meskipun peluangnya sangat besar, para pemimpin industri memperingatkan bahwa transisi ini tidak akan memberikan hasil kuartalan secara instan. Karena manufaktur farmasi sangat diatur secara ketat, memindahkan produk dari satu produsen ke produsen lain memerlukan persetujuan yang ketat dan lini masa transfer yang panjang.

Terlepas dari tantangan waktu tersebut, Sai Life Sciences telah mempertahankan panduan pertumbuhan pendapatan sebesar CAGR 15-20%. Perusahaan memperkirakan kinerjanya akan menguat pada paruh kedua tahun fiskal seiring dengan beroperasinya kapasitas produksi baru dan meningkatnya visibilitas pesanan.

Poin-Poin Penting

  • Diversifikasi Rantai Pasok: Perusahaan farmasi global secara aktif menjauh dari Tiongkok, memposisikan CDMO India sebagai alternatif jangka panjang yang paling layak.
  • Pergeseran ke Skala Komersial: Produsen India sedang bergerak naik dalam rantai nilai, bertransisi dari penyedia pasokan klinis menjadi penanganan manufaktur komersial skala besar.
  • Capex Agresif: Pemain besar seperti Sai Life Sciences berinvestasi hingga ₹1.300 crore dalam ekspansi kapasitas untuk memenuhi permintaan global yang meningkat.