Arvind Panagariya chiede un ministero dedicato alla privatizzazione e riforme delle PSU

L'ex Vice Presidente del Niti Aayog, Arvind Panagariya, ha sostenuto con forza la necessità di rilanciare l'agenda del disinvestimento in India, proponendo la creazione di un ministero dedicato alla privatizzazione. Egli sostiene che l'aggressiva privatizzazione delle Public Sector Undertakings (PSU) e delle Public Sector Banks (PSB) sia essenziale per la modernizzazione dell'economia indiana nel suo percorso verso la visione "India@2047".

La necessità di un ministero dedicato alla privatizzazione

Panagariya, che attualmente ricopre la carica di Presidente della 16ª Commissione per le Finanze, ritiene che il disinvestimento rimanga un pilastro fondamentale del percorso di riforma economica dell'India. Egli suggerisce che un ministero specializzato fornirebbe la concentrazione e la spinta necessarie per accelerare la vendita delle quote governative nelle PSU e nelle banche.

Fondamentalmente, Panagariya sostiene che questa spinta alla privatizzazione debba rimanere una priorità indipendentemente dalle incertezze geopolitiche, come l'attuale crisi in Medio Oriente, o dalle pressioni fiscali interne. Egli considera la riattivazione del programma di privatizzazione come un passo vitale per ristrutturare l'economia in vista di un'efficienza a lungo termine.

Analisi delle tendenze FDI e dei deflussi di capitale

Affrontando le preoccupazioni riguardanti i recenti deflussi di capitale, Panagariya ha sottolineato la resilienza degli investimenti diretti esteri (FDI) in India. Ha fornito dati specifici per dimostrare la crescente fiducia degli investitori, notando che il FDI lordo è passato da 71,3 miliardi di dollari nell'FY24 a 80,6 miliardi di dollari nell'FY25, con proiezioni che raggiungono i 94,5 miliardi di dollari nell'FY26.

Ha chiarito che gran parte del deflusso percepito è un sottoprodotto naturale di un mercato in maturazione. Una parte significativa di FDI entra tramite il private equity, che spesso esce quando le società nazionali lanciano offerte pubbliche iniziali (IPO). Il recente aumento dell'attività di IPO in India ha naturalmente portato a queste uscite. Inoltre, ha osservato che l'aumento degli investimenti all'estero da parte delle aziende indiane è un segno di maturità aziendale, indicando che le imprese indiane sono ora in grado di competere su scala globale.

Valutazione della rupia e competitività delle esportazioni

Passando alla stabilità macroeconomica, Panagariya ha commentato la recente svalutazione della rupia indiana. Ha suggerito che la valuta non sia più significativamente sopravvalutata e che la recente correzione sia una mossa necessaria per sostenere l'economia.

Ha messo in guardia specificamente la Reserve Bank of India (RBI) contro la "trappola psicologica" di cercare di impedire alla rupia di superare la soglia di 100 rupie per dollaro per troppo tempo. Evidenziando il legame storico tra il valore della valuta e il commercio, ha osservato che una rupia sopravvalutata ha precedentemente ostacolato le esportazioni di merci, che sono passate da 310 miliardi di dollari nel 2011-12 a 260 miliardi di dollari nel 2015-16, prima di recuperare a 320 miliardi di dollari nel 2019-20.

Inflazione e prospettive del monsone

Nonostante le preoccupazioni relative alle previsioni di un monsone al di sotto della media, Panagariya rimane ottimista riguardo alla sicurezza alimentare dell'India e alle prospettive sull'inflazione. Ha sottolineato che la dipendenza dell'India dalle precipitazioni è diminuita grazie a una migliore gestione delle risorse idriche. Con i bacini idrici in buone condizioni e robuste scorte di riserva disponibili, ritiene che non vi sia alcun motivo impellente di preoccupazione immediata riguardo alle pressioni inflazionistiche guidate dall'agricoltura.

Punti chiave

• Spinta alla privatizzazione: Arvind Panagariya sostiene la creazione di un ministero dedicato alla privatizzazione per accelerare il disinvestimento delle PSU e delle banche del settore pubblico.
• Crescita degli IDE: Nonostante i deflussi di capitale legati alle uscite dalle IPO, gli IDE lordi sono su una traiettoria ascendente, con una proiezione di 94,5 miliardi di dollari per l'FY26.
• Valuta ed esportazioni: Una svalutazione strategica della rupia è considerata essenziale per prevenire la sopravvalutazione e rafforzare la competitività delle esportazioni di merci dell'India.