Arvind Panagariya kêu gọi thành lập Bộ Tư nhân hóa chuyên trách và cải cách các doanh nghiệp nhà nước (PSU)

Cựu Phó Chủ tịch Niti Aayog, ông Arvind Panagariya, đã đưa ra những lập luận mạnh mẽ nhằm khôi phục chương trình thoái vốn của Ấn Độ, đồng thời ủng hộ việc thành lập một bộ tư nhân hóa chuyên trách. Ông cho rằng việc đẩy mạnh tư nhân hóa các Doanh nghiệp Nhà nước (PSU) và các Ngân hàng Nhà nước (PSB) là yếu tố thiết yếu để hiện đại hóa nền kinh tế Ấn Độ trong quá trình hướng tới tầm nhìn "India@2047".

Lý do cần một Bộ Tư nhân hóa chuyên trách

Ông Panagariya, người hiện đang giữ chức Chủ tịch Ủy ban Tài chính thứ 16, tin rằng thoái vốn vẫn là một trụ cột cơ bản trong hành trình cải cách kinh tế của Ấn Độ. Ông gợi ý rằng một bộ chuyên trách sẽ tạo ra sự tập trung và động lực cần thiết để đẩy nhanh việc bán cổ phần của chính phủ tại các PSU và ngân hàng.

Quan trọng hơn, ông Panagariya khẳng định rằng chiến dịch tư nhân hóa này phải được duy trì như một ưu tiên, bất chấp những bất ổn địa chính trị như cuộc khủng hoảng đang diễn ra ở Tây Á, hay những áp lực tài khóa trong nước. Ông coi việc hồi sinh chương trình tư nhân hóa là một bước đi quan trọng trong việc tái cơ cấu nền kinh tế nhằm đạt được hiệu quả lâu dài.

Phân tích xu hướng FDI và dòng vốn chảy ra ngoài

Giải quyết những lo ngại về dòng vốn chảy ra ngoài gần đây, ông Panagariya đã nhấn mạnh khả năng phục hồi của đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tại Ấn Độ. Ông đã cung cấp các số liệu cụ thể để cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang tăng lên, lưu ý rằng tổng vốn FDI đã tăng từ 71,3 tỷ USD trong năm tài chính 2024 (FY24) lên 80,6 tỷ USD trong năm tài chính 2025 (FY25), với dự báo sẽ đạt 94,5 tỷ USD vào năm tài chính 2026 (FY26).

Ông làm rõ rằng phần lớn dòng vốn chảy ra ngoài như nhận định thực chất là một hệ quả tự nhiên của một thị trường đang trưởng thành. Một phần đáng kể vốn FDI đi vào thông qua các quỹ đầu tư tư nhân (private equity), vốn thường rút vốn khi các công ty trong nước thực hiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Sự gia tăng đột biến trong hoạt động IPO tại Ấn Độ gần đây đã dẫn đến việc rút vốn này một cách tự nhiên. Hơn nữa, ông lưu ý rằng sự gia tăng đầu tư ra nước ngoài của các công ty Ấn Độ là dấu hiệu của sự trưởng thành về mặt doanh nghiệp, cho thấy các công ty Ấn Độ hiện đã có khả năng cạnh tranh trên quy mô toàn cầu.

Định giá đồng Rupee và khả năng cạnh tranh xuất khẩu

Chuyển sang vấn đề ổn định kinh tế vĩ mô, ông Panagariya đã bình luận về sự mất giá gần đây của đồng Rupee Ấn Độ. Ông cho rằng đồng nội tệ không còn bị định giá quá cao một cách đáng kể và sự điều chỉnh gần đây là một bước đi cần thiết để hỗ trợ nền kinh tế.

Ông đặc biệt cảnh báo Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) về "bẫy tâm lý" khi cố gắng ngăn chặn đồng rupee vượt ngưỡng 100 Rupee đổi 1 USD trong thời gian quá dài. Nhấn mạnh mối liên hệ lịch sử giữa giá trị tiền tệ và thương mại, ông lưu ý rằng đồng rupee bị định giá quá cao trước đây đã cản trở xuất khẩu hàng hóa, vốn đã giảm từ 310 tỷ USD trong giai đoạn 2011-12 xuống còn 260 tỷ USD trong giai đoạn 2015-16 trước khi phục hồi lên mức 320 tỷ USD vào năm 2019-20.

Triển vọng Lạm phát và Mùa mưa

Bất chấp những lo ngại về dự báo mùa mưa dưới mức trung bình, ông Panagariya vẫn lạc quan về an ninh lương thực và triển vọng lạm phát của Ấn Độ. Ông chỉ ra rằng sự phụ thuộc của Ấn Độ vào lượng mưa đã giảm bớt nhờ quản lý nguồn nước tốt hơn. Với các hồ chứa nước đang trong tình trạng tốt và các kho dự trữ đệm dồi dào, ông tin rằng không có lý do cấp thiết nào phải lo ngại ngay lập tức về áp lực lạm phát do nông nghiệp gây ra.

Các điểm chính cần lưu ý

• Thúc đẩy tư nhân hóa: Arvind Panagariya ủng hộ việc thành lập một bộ chuyên trách về tư nhân hóa để đẩy nhanh quá trình thoái vốn tại các doanh nghiệp nhà nước (PSU) và các ngân hàng thuộc khu vực công.
• Tăng trưởng FDI: Bất chấp dòng vốn chảy ra ngoài liên quan đến việc thoái vốn từ các đợt IPO, tổng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đang trên đà tăng trưởng, dự kiến sẽ đạt 94,5 tỷ USD vào năm tài chính 2026.
• Tiền tệ & Xuất khẩu: Việc giảm giá đồng rupee một cách chiến lược được xem là yếu tố thiết yếu để ngăn chặn tình trạng định giá quá cao và tăng cường khả năng cạnh tranh xuất khẩu hàng hóa của Ấn Độ.