ASML ha dichiarato che le sue previsioni di fatturato per il 2026 si attestano ora tra i 43 e i 45 miliardi di euro, e che aumenterà la capacità di produzione EUV del 30% ogni anno nei prossimi due anni, con l'aumento degli ordini di chip guidati dall'IA. Il miglioramento segue un superamento delle aspettative di utili del secondo trimestre che ha fatto salire il titolo del 5,7% nelle prime fasi di negoziazione.
Perché questo aggiornamento è importante ora
Il produttore olandese di apparecchiature ha registrato un fatturato di 9,33 miliardi di euro per il trimestre terminato il 30 giugno, superando gli 8,80 miliardi di euro previsti dagli analisti. L'utile netto è salito a 2,92 miliardi di euro, superando il consenso di 2,62 miliardi di euro. Questi numeri dimostrano che ASML sta superando il collo di bottiglia per i chip più avanzati al mondo – gli stessi strumenti utilizzati da TSMC, Samsung, SK Hynix e Micron per far progredire la legge di Moore.
Da una prospettiva modesta a un tasso di crescita medio del 16%
Le precedenti previsioni stimavano le vendite per il 2026 tra i 36 e i 40 miliardi di euro. Il nuovo intervallo spinge la crescita media a circa il 16% all'anno, un cambiamento che l'azienda attribuisce alla domanda "esplosiva" di hardware per l'IA.
Scalare il motore EUV
ASML prevede di aumentare la capacità dei sistemi EUV del 30% ogni anno per i prossimi due anni. Allo stesso tempo, amplierà la produzione Deep Ultraviolet (DUV) per servire il mercato, ancora vasto, dei chip meno avanzati che alimentano tutto, dagli smartphone all'elettronica automobilistica.
La scommessa High-NA di Intel
Il segno più evidente della domanda proviene da Intel, che ha confermato l'installazione degli strumenti EUV High-Numerical Aperture (High-NA) di prossima generazione di ASML per i suoi imminenti processori Panther Lake. L'impegno di Intel segnala la fiducia che la piattaforma High-NA diventerà il nuovo standard per il silicio all'avanguardia.
La Cina rimane un mercato a doppio taglio
I controlli sulle esportazioni degli Stati Uniti impediscono che le macchine EUV di fascia alta e le DUV di alto livello di ASML arrivino in Cina, ma l'azienda prevede comunque che i clienti cinesi rappresenteranno circa il 20% delle vendite totali quest'anno, spinti dalla domanda di apparecchiature DUV con specifiche inferiori. Il CFO Roger Dassen ha affermato che i volumi dalla Cina dovrebbero aumentare con la crescita del fatturato complessivo. La restrizione crea un paradosso: mentre gli strumenti più redditizi restano esclusi, una fetta considerevole del mercato continua ad acquistare generazioni precedenti, garantendo ad ASML una presenza ma limitando anche i potenziali guadagni derivanti dai massicci piani di costruzione di fabbriche (fab) del paese.