ASMLは、AI向けチップの注文が急増していることを受け、2026年の売上高見通しを430億ユーロから450億ユーロの間へと引き上げ、今後2年間、EUVの生産能力を毎年30%ずつ拡大させると発表した。この上方修正は、第2四半期の決算が市場予想を上回ったことを受けたもので、これを受けて株価は取引開始直後に5.7%上昇した。

なぜ今、上方修正が重要なのか

オランダの半導体製造装置メーカーである同社は、6月30日までの四半期の売上高として、アナリスト予想の88.0億ユーロを上回る93.3億ユーロを計上した。純利益は29.2億ユーロに達し、コンセンサス予想の26.2億ユーロを上回った。これらの数字は、TSMC、Samsung、SK Hynix、Micronがムーアの法則を維持するために使用している、世界で最も高度なチップのボトルネックをASMLが解消していることを示している。

控えめな見通しから、中間値で16%の成長率へ

以前のガイダンスでは、2026年の売上高を360億〜400億ユーロと予測していた。新たな予測範囲により、年間成長率の中間値は約16%に押し上げられた。同社はこの変化について、AIハードウェアへの需要が「爆発」しているためであるとしている。

EUVエンジンの規模拡大

ASMLは、今後2年間、EUVシステムの生産能力を毎年30%引き上げる計画だ。同時に、スマートフォンから車載電子機器に至るまで、あらゆるものに搭載されている、依然として大規模な低先端チップ市場に対応するため、深紫外（DUV）の生産も拡大していく。

IntelのHigh-NAへの賭け

需要の最も顕著な兆候はIntelから現れている。Intelは、次世代のPanther Lakeプロセッサ向けに、ASMLの次世代High-NA（高開口数）EUV装置を導入することを認めた。Intelのこの決定は、High-NAプラットフォームが最先端シリコンの新たな標準になるとの自信の表れである。

中国は依然として「両刃の剣」となる市場

米国の輸出規制により、ASMLの最先端EUVおよびハイエンドDUV装置の中国への導入は制限されているが、同社は、低スペックのDUV装置への需要に後押しされ、今年の総売上高の約20%を中国の顧客が占めると予想している。CFOのRoger Dassen氏は、全体の売上高が増加するにつれて、中国からの販売量も増加するだろうと述べた。この規制はパラドックスを生んでいる。最も収益性の高い装置は排除されている一方で、市場の相当な部分が旧世代の装置を引き続き購入しており、ASMLに足がかりを与えつつも、中国の巨大なファブ建設計画による上昇余地を制限している。