Correzione delle materie prime: perché gli esperti vedono un'opportunità di acquisto proprio ora

La recente volatilità dei prezzi delle materie prime ha reso molti investitori cauti, ma gli esperti di mercato suggeriscono che questo ribasso sia un punto di ingresso strategico piuttosto che un segnale di uscita. Con i fondamentali della domanda che rimangono solidi, l'attuale correzione potrebbe offrire l'opportunità di accumulare titoli di alta qualità in vista del prossimo ciclo rialzista.

Materie prime: una fase di accumulo strategico

Sebbene rame, alluminio, petrolio greggio e argento abbiano registrato forti cali recentemente, Dharmesh Kant di Cholamandalam Securities ritiene che si tratti di una parte naturale del ciclo delle materie prime. Egli osserva che gli asset legati alle commodity vivono tipicamente lunghi periodi di rialzo seguiti da una necessaria fase di consolidamento.

I fondamentali della domanda per i metalli industriali come alluminio, rame e zinco rimangono robusti grazie al miglioramento dell'attività economica globale. L'argento, in particolare, è posizionato per una crescita a lungo termine trainata dal suo ruolo critico nei veicoli elettrici (EV), nell'elettronica e nei pannelli solari. Kant prevede che la domanda di argento potrebbe registrare un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 15-17% nel prossimo futuro. Per gli investitori che desiderano capitalizzare su questo aspetto, suggerisce di concentrarsi su player di qualità come Hindalco, Vedanta e JSW Steel, sottolineando che potrebbero mancare ancora almeno 12-18 mesi di ciclo rialzista.

Il calo dei prezzi del greggio per sostenere i margini aziendali

Si prevede che il calo dei prezzi del petrolio greggio fungerà da importante vento a favore per la redditività delle aziende indiane. Sebbene l'impatto potrebbe essere contenuto nel trimestre di giugno, i benefici della riduzione dei costi di produzione dovrebbero diventare chiaramente visibili nella seconda metà dell'anno fiscale (H2).

Kant sottolinea che, sebbene i ribassi dei prezzi non siano istantanei, il minor costo dell'energia sosterrà margini migliori nel secondo e terzo trimestre (Q2 e Q3). Questa stabilità macroeconomica è ulteriormente sostenuta da una resiliente domanda interna, con una crescita del credito che si prevede rimarrà forte, intorno al 17-18%.

Difesa e banche: i vincitori a lungo termine

Nonostante la recente volatilità nel settore della difesa, la dinamica strutturale a lungo termine rimane intatta. Kant suggerisce che la recente pressione di vendita sia guidata in gran parte dal trading a breve termine piuttosto che da cambiamenti fondamentali. Rimane ottimista su colossi come Hindustan Aeronautics (HAL), Bharat Electronics (BEL) e Mazagon Dock Shipbuilders, indicando specificamente il potenziale progetto di sottomarini P-75 come un enorme motore di crescita per Mazagon Dock.

Nel panorama finanziario, i servizi bancari e finanziari sono preferiti al settore automobilistico. Sebbene i prezzi più bassi del greggio favoriscano generalmente molte industrie, Kant ritiene che le banche siano i più forti beneficiari indiretti del miglioramento delle condizioni macroeconomiche. Al contrario, consiglia cautela riguardo alle aziende automobilistiche e alle società ausiliarie, notando che un "effetto base elevato" potrebbe rendere difficile per loro ottenere una crescita della redditività del 20-25% nei prossimi trimestri.

Punti chiave

• Investimento nelle commodity: Considerare l'attuale correzione dei prezzi di metalli e argento come un'opportunità per accumulare titoli di qualità come Hindalco e Vedanta.
• Focus settoriale: Mantenere una posizione rialzista a lungo termine su Difesa (HAL, BEL, Mazagon Dock) e Banche, pur rimanendo cauti sul settore Auto e sulle operazioni di trading a tema AI.
• Espansione dei margini: Prevedere un miglioramento della redditività aziendale nella seconda metà dell'anno, man mano che i prezzi più bassi del petrolio greggio ridurranno i costi di produzione.