Pembetulan Komoditi: Mengapa Pakar Melihat Peluang Membeli Sekarang

Ketidaktentuan harga komoditi baru-baru ini telah membuatkan ramai pelabur berwaspada, namun pakar pasaran mencadangkan bahawa penurunan ini adalah titik kemasukan strategik dan bukannya isyarat untuk keluar. Dengan asas permintaan yang kekal kukuh, pembetulan semasa mungkin menawarkan peluang untuk mengumpul saham berkualiti tinggi sebelum kitaran menaik yang seterusnya.

Komoditi: Fasa Pengumpulan Strategik

Walaupun kuprum, aluminium, minyak mentah, dan perak telah menyaksikan penurunan tajam baru-baru ini, Dharmesh Kant dari Cholamandalam Securities melihat ini sebagai sebahagian daripada kitaran komoditi yang semula jadi. Beliau menyatakan bahawa aset komoditi biasanya mengalami tempoh kenaikan yang panjang diikuti oleh konsolidasi yang diperlukan.

Asas permintaan untuk logam industri seperti aluminium, kuprum, dan zink kekal teguh disebabkan oleh aktiviti ekonomi global yang semakin bertambah baik. Perak, secara khususnya, berada dalam kedudukan untuk pertumbuhan jangka panjang yang didorong oleh peranannya yang kritikal dalam kenderaan elektrik (EV), elektronik, dan panel solar. Kant meramalkan bahawa permintaan perak boleh melihat kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 15-17% pada masa hadapan. Bagi pelabur yang ingin memanfaatkan perkara ini, beliau mencadangkan tumpuan kepada pemain berkualiti seperti Hindalco, Vedanta, dan JSW Steel, sambil menyatakan bahawa sekurang-kurangnya 12 hingga 18 bulan kitaran menaik mungkin masih berbaki.

Harga Minyak Mentah yang Lebih Rendah untuk Meningkatkan Margin Korporat

Penurunan harga minyak mentah dijangka bertindak sebagai pemangkin yang signifikan bagi keuntungan korporat India. Walaupun kesannya mungkin terhad pada suku Jun, manfaat pengurangan kos input dijangka akan kelihatan dengan jelas pada separuh kedua tahun kewangan (H2).

Kant menekankan bahawa walaupun penurunan harga tidak berlaku secara serta-merta, kos tenaga yang lebih rendah akan menyokong margin yang lebih baik pada S2 dan S3. Kestabilan makro ini diperkukuhkan lagi oleh permintaan domestik yang berdaya tahan, dengan pertumbuhan kredit diunjurkan kekal kuat pada sekitar 17-18%.

Pertahanan dan Perbankan: Pemenang Jangka Panjang

Walaupun terdapat ketidaktentuan baru-baru ini dalam sektor pertahanan, naratif struktur jangka panjang kekal utuh. Kant mencadangkan bahawa tekanan jualan baru-baru ini sebahagian besarnya didorong oleh perdagangan jangka pendek dan bukannya peralihan fundamental. Beliau kekal optimis terhadap syarikat gergasi seperti Hindustan Aeronautics (HAL), Bharat Electronics (BEL), dan Mazagon Dock Shipbuilders, dengan secara khusus menunjukkan potensi projek kapal selam P-75 sebagai pemacu pertumbuhan besar bagi Mazagon Dock.

Dalam landskap kewangan, perkhidmatan perbankan dan kewangan lebih diutamakan berbanding sektor automotif. Walaupun harga minyak mentah yang lebih rendah secara amnya memberi manfaat kepada banyak industri, Kant percaya bank adalah penerima manfaat tidak langsung yang paling kuat daripada keadaan makroekonomi yang semakin baik. Sebaliknya, beliau menasihatkan agar berwaspada terhadap syarikat automotif dan syarikat sampingan, dengan menyatakan bahawa "kesan asas tinggi" (high base effect) mungkin menyukarkan mereka untuk memberikan pertumbuhan keuntungan sebanyak 20-25% pada suku-suku akan datang.

Ringkasan Utama

• Pelaburan Komoditi: Anggap pembetulan harga semasa dalam logam dan perak sebagai peluang untuk mengumpul saham berkualiti seperti Hindalco dan Vedanta.
• Fokus Sektor: Kekalkan pendirian optimis jangka panjang terhadap Pertahanan (HAL, BEL, Mazagon Dock) dan Perbankan, sambil kekal berwaspada terhadap sektor Automotif dan perdagangan bertema AI.
• Peluasan Margin: Jangkakan peningkatan keuntungan korporat pada separuh kedua tahun ini apabila harga minyak mentah yang lebih rendah mengurangkan kos input.