Korekta na rynku surowców: Dlaczego eksperci widzą teraz okazję do zakupów

Ostatnia zmienność cen surowców sprawiła, że wielu inwestorów zachowuje ostrożność, jednak eksperci rynkowi sugerują, że to wycofanie jest strategicznym punktem wejścia, a nie sygnałem do wyjścia z rynku. Przy silnych fundamentach popytu, obecna korekta może stanowić szansę na akumulację wysokiej jakości akcji przed kolejnym cyklem wzrostowym.

Surowce: Strategiczna faza akumulacji

Choć miedź, aluminium, ropa naftowa i srebro odnotowały ostatnio gwałtowne spadki, Dharmesh Kant z Cholamandalam Securities postrzega to jako naturalny element cyklu surowcowego. Zauważa on, że aktywa surowcowe zazwyczaj przechodzą przez długie okresy wzrostów, po których następuje niezbędna konsolidacja.

Fundamenty popytu na metale przemysłowe, takie jak aluminium, miedź i cynk, pozostają silne dzięki poprawie globalnej aktywności gospodarczej. Srebro, w szczególności, jest przygotowane na długoterminowy wzrost napędzany jego kluczową rolą w pojazdach elektrycznych (EV), elektronice i panelach słonecznych. Kant przewiduje, że popyt na srebro może charakteryzować się skumulowaną roczną stopą wzrostu (CAGR) na poziomie 15-17% w nadchodzących latach. Inwestorom chcącym na tym skorzystać, sugeruje on skupienie się na solidnych podmiotach, takich jak Hindalco, Vedanta i JSW Steel, zaznaczając, że cykl wzrostowy może potrwać jeszcze co najmniej od 12 do 18 miesięcy.

Niższe ceny ropy zwiększą marże przedsiębiorstw

Spadek cen ropy naftowej ma stać się znaczącym wsparciem dla rentowności indyjskich przedsiębiorstw. Choć wpływ ten może być mało odczuwalny w kwartale kończącym się w czerwcu, oczekuje się, że korzyści z niższych kosztów produkcji staną się wyraźnie widoczne w drugiej połowie roku finansowego (H2).

Kant podkreśla, że choć obniżki cen nie nastąpią natychmiastowo, niższy koszt energii wesprze lepsze marże w drugim i trzecim kwartale (Q2 i Q3). Stabilność makroekonomiczna jest dodatkowo wzmacniana przez odporny popyt krajowy, przy czym przewiduje się, że wzrost kredytów utrzyma się na silnym poziomie około 17-18%.

Obrona i bankowość: Długoterminowi zwycięzcy

Mimo niedawnej zmienności w sektorze obronnym, długoterminowa struktura pozostaje nienaruszona. Kant sugeruje, że niedawna presja sprzedażowa wynika głównie z krótkoterminowego handlu, a nie ze zmian fundamentalnych. Pozostaje optymistyczny wobec gigantów takich jak Hindustan Aeronautics (HAL), Bharat Electronics (BEL) i Mazagon Dock Shipbuilders, wskazując konkretnie na potencjalny projekt okrętów podwodnych P-75 jako potężny czynnik wzrostu dla Mazagon Dock.

W krajobrazie finansowym usługi bankowe i finansowe są preferowane nad sektorem motoryzacyjnym. Choć niższe ceny ropy zazwyczaj sprzyjają wielu branżom, Kant uważa, że banki są najsilniejszymi pośrednimi beneficjentami poprawiających się warunków makroekonomicznych. Z drugiej strony zaleca ostrożność wobec firm motoryzacyjnych i poddostawców, zauważając, że „efekt wysokiej bazy” może utrudnić im osiągnięcie 20-25% wzrostu rentowności w nadchodzących kwartałach.

Kluczowe wnioski

• Inwestycje surowcowe: Potraktuj obecną korektę cen metali i srebra jako okazję do akumulacji wysokiej jakości akcji, takich jak Hindalco i Vedanta.
• Koncentracja na sektorach: Utrzymuj długoterminową optymistyczną postawę wobec sektora obronnego (HAL, BEL, Mazagon Dock) i bankowości, zachowując ostrożność wobec sektora motoryzacyjnego oraz spekulacji związanych z tematyką AI.
• Ekspansja marż: Spodziewaj się poprawy rentowności przedsiębiorstw w drugiej połowie roku, ponieważ niższe ceny ropy naftowej obniżą koszty produkcji.