Korekta na rynku surowców: Dlaczego eksperci widzą okazję do zakupów w sektorach metali i obronności

Ostatni spadek cen surowców wywołał powszechny niepokój wśród inwestorów, jednak eksperci rynkowi sugerują, że to wycofanie jest koniecznością strukturalną, a nie odwróceniem trendu. Według Dharmesha Kanta z Cholamandalam Securities, obecna korekta oferuje strategiczne okno do akumulacji wysokiej jakości aktywów w sektorach metali, obronności i bankowości.

Wycofanie na rynku surowców: Strategiczny punkt wejścia

Choć miedź, aluminium, ropa naftowa i srebro odnotowały ostatnio gwałtowne spadki, Kant twierdzi, że szerszy cykl wzrostowy na rynku surowców jest daleko od zakończenia. Szacuje on, że w obecnym cyklu pozostało co najmniej rok do półtora roku wzrostów. Korekta jest postrzegana jako naturalny okres konsolidacji po znacznym trendzie wzrostowym.

Oczekuje się, że popyt przemysłowy na metale podstawowe, takie jak aluminium, miedź i cynk, wzrośnie wraz z globalną aktywnością gospodarczą. Co więcej, srebro wyróżnia się jako instrument o wysokim potencjale wzrostu ze względu na swoją kluczową rolę w transformacji energetycznej. Dzięki zastosowaniom w pojazdach elektrycznych (EV), elektronice i panelach słonecznych, prognozuje się, że popyt na srebro będzie rósł w tempie CAGR na poziomie 15-17%. Dla inwestorów chcących wykorzystać ten temat, jako kluczowe kandydatki do akumulacji wskazano wysokiej jakości akcje, takie jak Hindalco, Vedanta i JSW Steel.

Niższe ceny ropy naftowej zwiększą marże korporacyjne

Spadek cen ropy naftowej ma stać się znaczącym wsparciem dla rentowności indyjskich przedsiębiorstw. Choć wpływ ten może być mało odczuwalny w kwartale kończącym się w czerwcu, korzyści z obniżenia kosztów produkcji mają stać się wyraźnie widoczne w drugiej połowie roku finansowego (H2).

Kant zauważa, że choć obniżki cen rzadko są natychmiastowe, połączenie niższych kosztów energii i odpornej konsumpcji krajowej wesprze lepsze marże w Q3 i Q4. Stabilności makroekonomicznej sprzyja również silny wzrost kredytowy, który ma pozostać na solidnym poziomie około 17-18%.

Obronność i bankowość: Długoterminowe filary

Mimo niedawnej zmienności w sektorze obronnym, długoterminowa historia strukturalna pozostaje nienaruszona. Kant sugeruje, że niedawna presja sprzedażowa wynika z krótkoterminowych przepływów handlowych, a nie ze słabości fundamentów. Wskazuje on Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL) oraz Mazagon Dock Shipbuilders jako silne opcje długoterminowe. W szczególności potencjalny projekt okrętów podwodnych P-75 jest postrzegany jako potężny katalizator, który może odmienić trajektorię wzrostu Mazagon Dock.

W kontekście rotacji sektorowej, bankowość i usługi finansowe są preferowane nad sektorami motoryzacyjnym i producentów farb. Podczas gdy firmy motoryzacyjne i ich poddostawcy mierzą się ze „zjawiskiem wysokiej bazy”, które może ograniczyć wzrost rentowności o 20-25% w najbliższym czasie, bankowość pozostaje najsilniejszym pośrednim beneficjentem poprawiającej się sytuacji makroekonomicznej Indii oraz niższych kosztów energii.

Kluczowe wnioski

• Akumulacja surowców: Obecna korekta na metale takie jak aluminium i miedź jest postrzegana jako okazja do zakupu, przy czym przewiduje się, że srebro będzie rosło w tempie CAGR 15-17% ze względu na popyt w sektorach EV i energii słonecznej.
• Perspektywy obronności: Długoterminowi inwestorzy powinni nie zwracać uwagi na krótkoterminową zmienność akcji spółek obronnych, skupiając się na liderach takich jak HAL, BEL i Mazagon Dock.
• Preferencje sektorowe: Bankowość jest preferowanym sposobem na wykorzystanie wzrostu makroekonomicznego, podczas gdy sektory motoryzacyjny i producentów farb mogą w nadchodzących kwartałach mierzyć się z wyzwaniami dotyczącymi wyceny i wzrostu.