Корекція товарних ринків: чому експерти бачать можливість для купівлі металів та акцій оборонного сектору

Нещодавнє падіння цін на сировинні товари викликало широку тривогу серед інвесторів, проте ринкові експерти припускають, що цей відкат є структурною необхідністю, а не зміною тренду. За словами Дхармаша Канта з Cholamandalam Securities, поточна корекція пропонує стратегічне вікно для накопичення високоякісних активів у металургійному, оборонному та банківському секторах.

Відкат товарних цін: стратегічна точка входу

Хоча мідь, алюміній, сира нафта та срібло нещодавно продемонстрували різке падіння, Кант стверджує, що ширший цикл зростання товарних ринків ще далеко не завершений. Він оцінює, що в поточному циклі залишилося щонайменше один-півтора року зростання. Корекція розглядається як природний період консолідації після значного висхідного руху.

Очікується, що промисловий попит на базові метали, такі як алюміній, мідь і цинк, зміцниться разом із глобальною економічною активністю. Крім того, срібло виділяється як актив із високим потенціалом зростання завдяки своїй важливій ролі в переході до «зеленої» енергетики. З огляду на застосування в електромобілях (EV), електроніці та сонячних панелях, прогнозується, що попит на срібло зростатиме зі складним річним темпом (CAGR) на рівні 15–17%. Для інвесторів, які хочуть працювати з цією темою, ключовими кандидатами для накопичення виділяються такі якісні акції, як Hindalco, Vedanta та JSW Steel.

Нижчі ціни на нафту стимулюватимуть маржу корпорацій

Очікується, що зниження цін на сиру нафту стане значним попутним вітром для прибутковості індійських корпорацій. Хоча вплив може бути помірним у травнево-червневому кварталі, переваги від зниження витрат на сировину стануть чітко помітними у другому півріччі фінансового року (H2).

Кант зазначає, що хоча зниження цін рідко буває миттєвим, поєднання нижчих витрат на енергоносії та стійкого внутрішнього споживання підтримає кращу маржу в 3-му та 4-му кварталах. Ця макроекономічна стабільність додатково підкріплюється сильним зростанням кредитування, яке, за прогнозами, залишиться стабільним на рівні близько 17–18%.

Оборона та банківський сектор: довгострокові опори

Попри нещодавню волатильність в оборонному секторі, довгострокова структурна історія залишається незмінною. Кант припускає, що нещодавній тиск продажів спричинений короткостроковими торговими потоками, а не фундаментальною слабкістю. Він визначає Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL) та Mazagon Dock Shipbuilders як сильні інструменти для довгострокових інвестицій. Зокрема, потенційний проєкт підводних човнів P-75 розглядається як потужний каталізатор, який може змінити траєкторію зростання Mazagon Dock.

Щодо секторальної ротації, банківські та фінансові послуги є пріоритетнішими за автомобільний сектор та сектор лакофарбових матеріалів. У той час як автомобільні та допоміжні компанії стикаються з «ефектом високої бази», що може обмежити зростання прибутковості на рівні 20–25% у найближчій перспективі, банківський сектор залишається найсильнішим непрямим бенефіціаром покращення макроекономічного ландшафту Індії та зниження витрат на енергію.

Ключові висновки

• Накопичення товарних активів: Поточна корекція цін на такі метали, як алюміній і мідь, розглядається як можливість для купівлі, при цьому очікується, що срібло зростатиме зі складним річним темпом (CAGR) на рівні 15–17% завдяки попиту з боку EV та сонячної енергетики.
• Прогноз для оборонного сектору: Довгостроковим інвесторам варто не звертати уваги на короткострокову волатильність акцій оборонних компаній, зосередившись на лідерах, таких як HAL, BEL та Mazagon Dock.
• Секторальні переваги: Банківський сектор є пріоритетним для використання макроекономічного зростання, тоді як автомобільний сектор та сектор лакофарбових матеріалів можуть зіткнутися з проблемами оцінки та темпів зростання в наступні квартали.