കമ്മോഡിറ്റി വിലയിലെ ഇടിവ്: ലോഹങ്ങളിലും പ്രതിരോധ മേഖലയിലും എന്തുകൊണ്ട് വിദഗ്ധർ ഒരു വാങ്ങൽ അവസരം കാണുന്നു

കമ്മോഡിറ്റി വിലകളിലുണ്ടായ സമീപകാല ഇടിവ് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ വലിയ ആശങ്കയുണ്ടാക്കിയിട്ടുണ്ട്, എന്നാൽ ഈ ഇടിവ് ഒരു ട്രെൻഡ് മാറ്റമല്ലെന്നും മറിച്ച് ഘടനാപരമായ ഒരു ആവശ്യമാണെന്നും വിപണി വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ചോലമണ്ഡലം സെക്യൂരിറ്റീസിലെ ധർമ്മേഷ് കാന്ത് പറയുന്നതനുസരിച്ച്, നിലവിലെ വിലയിടിവ് ലോഹം, പ്രതിരോധം, ബാങ്കിംഗ് എന്നീ മേഖലകളിലെ ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള ആസ്തികൾ ശേഖരിക്കാനുള്ള ഒരു തന്ത്രപരമായ അവസരമാണ് നൽകുന്നത്.

കമ്മോഡിറ്റി വിലയിടിവ്: ഒരു തന്ത്രപരമായ പ്രവേശന പോയിന്റ്

ചെമ്പ്, അലുമിനിയം, ക്രൂഡ് ഓയിൽ, വെള്ളി എന്നിവയുടെ വിലയിൽ അടുത്തിടെ വലിയ ഇടിവുണ്ടായെങ്കിലും, കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയിലെ വളർച്ചാ ഘട്ടം അവസാനിച്ചിട്ടില്ലെന്ന് കാന്ത് വാദിക്കുന്നു. നിലവിലെ ചക്രത്തിൽ (cycle) കുറഞ്ഞത് ഒന്നര വർഷം കൂടി വളർച്ചയുണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം കണക്കാക്കുന്നു. വലിയൊരു മുന്നേറ്റത്തിന് ശേഷമുള്ള സ്വാഭാവികമായ ഒരു ഏകീകരണ കാലഘട്ടമായാണ് (consolidation) ഈ വിലയിടിവിനെ കാണുന്നത്.

ആഗോള സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനത്തോടൊപ്പം അലുമിനിയം, ചെമ്പ്, സിങ്ക് തുടങ്ങിയ അടിസ്ഥാന ലോഹങ്ങളുടെ വ്യവസായ ആവശ്യകത വർദ്ധിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ഗ്രീൻ എനർജി പരിവർത്തനത്തിൽ വെള്ളി വഹിക്കുന്ന പ്രധാന പങ്ക due to its essential role, ഇത് ഉയർന്ന വളർച്ചാ സാധ്യതയുള്ള ഒന്നായി മാറുന്നു. ഇലക്ട്രിക് വാഹനങ്ങൾ (EVs), ഇലക്ട്രോണിക്സ്, സോളാർ പാനലുകൾ എന്നിവയിലെ ഉപയോഗം കാരണം, വെള്ളിക്ക് വരും കാലങ്ങളിൽ 15-17% CAGR നിരക്കിൽ വളർച്ചയുണ്ടാകുമെന്ന് പ്രവചിക്കപ്പെടുന്നു. ഈ മേഖലയിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവർക്ക് Hindalco, Vedanta, JSW Steel തുടങ്ങിയ മികച്ച ഓഹരികൾ ശേഖരിക്കാൻ അനുയോജ്യമായവയായി ചൂണ്ടിക്കാണിക്കപ്പെടുന്നു.

കുറഞ്ഞ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കോർപ്പറേറ്റ് ലാഭവിഹിതം വർദ്ധിപ്പിക്കും

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ ഇടിവ് ഇന്ത്യൻ കോർപ്പറേറ്റ് ലാഭക്ഷമതയ്ക്ക് വലിയൊരു സഹായമായിരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ജൂൺ പാദത്തിൽ ഇതിന്റെ സ്വാധീനം കുറവാണെങ്കിലും, ഇൻപുട്ട് ചിലവുകൾ കുറയുന്നതിന്റെ ഗുണഫലങ്ങൾ സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ (H2) വ്യക്തമായി കാണാൻ സാധിക്കും.

വിലയിടിവ് പെട്ടെന്ന് ഫലപ്രദമാകില്ലെങ്കിലും, കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചിലവും ശക്തമായ ആഭ്യന്തര ഉപഭോഗവും മൂലം മൂന്നാം പാദത്തിലും (Q3) നാലാം പാദത്തിലും (Q4) മികച്ച ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കുമെന്ന് കാന്ത് നിരീക്ഷിക്കുന്നു. ഏകദേശം 17-18% നിരക്കിൽ നിലനിൽക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള ശക്തമായ ക്രെഡിറ്റ് വളർച്ച ഈ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സ്ഥിരതയെ കൂടുതൽ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നു.

പ്രതിരോധവും ബാങ്കിംഗും: ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള തൂണുകൾ

പ്രതിരോധ മേഖലയിലെ സമീപകാല ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾക്കിടയിലും, അതിന്റെ ദീർഘകാല ഘടനാപരമായ വളർച്ചാ സാധ്യതകൾ നിലനിൽക്കുന്നു. സമീപകാലത്തെ വിൽപന സമ്മർദ്ദം അടിസ്ഥാനപരമായ ബലഹീനതകൾ കൊണ്ടല്ല, മറിച്ച് ഹ്രസ്വകാല ട്രേഡിംഗ് പ്രവണതകൾ മൂലമാണെന്ന് കാന്ത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL), Mazagon Dock Shipbuilders എന്നിവ ദീർഘകാല നിക്ഷേപത്തിന് അനുയോജ്യമായവയായി അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. പ്രത്യേകിച്ച്, വരാനിരിക്കുന്ന P-75 സബ്മറൈൻ പ്രോജക്റ്റ് Mazagon Dock-ന്റെ വളർച്ചാ പാതയെ മാറ്റിമറിക്കാൻ ശേഷിയുള്ള ഒരു വലിയ ഘടകമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.

സെക്ടറൽ റൊട്ടേഷന്റെ കാര്യത്തിൽ, ഓട്ടോമൊബൈൽ, പെയിന്റ് മേഖലകളേക്കാൾ ബാങ്കിംഗ്, സാമ്പത്തിക സേവന മേഖലകളാണ് മുൻഗണന നൽകുന്നത്. ഓട്ടോമൊബൈൽ, അനുബന്ധ കമ്പനികൾ എന്നിവ അടുത്ത കാലയളവിൽ 20-25% ലാഭ വളർച്ച പരിമിതപ്പെടുത്താൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു "high base effect" നേരിടുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഇന്ത്യയുടെ മെച്ചപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളുടെയും കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചിലവിന്റെയും ഏറ്റവും വലിയ ഗുണഭോക്താവായി ബാങ്കിംഗ് മേഖല തുടരുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• കമ്മോഡിറ്റി ശേഖരണം: അലുമിനിയം, ചെമ്പ് തുടങ്ങിയ ലോഹങ്ങളിലുണ്ടായ നിലവിലെ വിലയിടിവ് ഒരു വാങ്ങൽ അവസരമായി കാണുന്നു; ഇലക്ട്രിക് വാഹനങ്ങളുടെയും സോളാർ പാനലുകളുടെയും ആവശ്യകത കാരണം വെള്ളിക്ക് 15-17% CAGR നിരക്കിൽ വളരാൻ സാധിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
• പ്രതിരോധ മേഖലയുടെ കാഴ്ചപ്പാട്: ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർ പ്രതിരോധ ഓഹരികളിലെ ഹ്രസ്വകാല ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾ അവഗണിച്ച് HAL, BEL, Mazagon Dock തുടങ്ങിയ മുൻനിര കമ്പനികളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കണം.
• സെക്ടറൽ മുൻഗണന: സാമ്പത്തിക വളർച്ചയുടെ ഗുണഫലങ്ങൾ നേടാൻ ബാങ്കിംഗ് മേഖലയാണ് മികച്ചത്; എന്നാൽ ഓട്ടോമൊബൈൽ, പെയിന്റ് മേഖലകൾ വരും പാദങ്ങളിൽ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലും (valuation) വളർച്ചയിലും വെല്ലുവിളികൾ നേരിട്ടേക്കാം.