Correzione delle Commodity: Perché gli esperti vedono un'opportunità di acquisto nei metalli e nella difesa

Il recente calo dei prezzi delle commodity ha scatenato un'ampia ansia tra gli investitori, ma gli esperti di mercato suggeriscono che questo ripiegamento sia una necessità strutturale piuttosto che un'inversione di tendenza. Secondo Dharmesh Kant di Cholamandalam Securities, l'attuale correzione offre una finestra strategica per accumulare asset di alta qualità nei settori dei metalli, della difesa e del banking.

Ripiegamento delle Commodity: Un punto di ingresso strategico

Sebbene rame, alluminio, petrolio greggio e argento abbiano registrato forti cali recentemente, Kant sostiene che il più ampio ciclo rialzista delle commodity sia tutt'altro che concluso. Egli stima che rimanga almeno un anno o un anno e mezzo di crescita nel ciclo attuale. La correzione è vista come un naturale periodo di consolidamento a seguito di una significativa corsa al rialzo.

Si prevede che la domanda industriale di metalli base come alluminio, rame e zinco si rafforzerà parallelamente all'attività economica globale. Inoltre, l'argento si distingue come un investimento ad alta crescita grazie al suo ruolo essenziale nella transizione verso l'energia verde. Con applicazioni nei veicoli elettrici (EV), nell'elettronica e nei pannelli solari, si prevede che la domanda di argento crescerà con un CAGR del 15-17% in futuro. Per gli investitori che vogliono puntare su questo tema, titoli di qualità come Hindalco, Vedanta e JSW Steel sono indicati come candidati chiave per l'accumulo.

Prezzi del greggio più bassi per sostenere i margini aziendali

Si prevede che il calo dei prezzi del petrolio greggio fungerà da importante vento a favore per la redditività delle aziende indiane. Sebbene l'impatto possa essere contenuto nel trimestre di giugno, i benefici della riduzione dei costi di produzione dovrebbero diventare chiaramente visibili nella seconda metà dell'anno fiscale (H2).

Kant osserva che, sebbene i ribassi dei prezzi siano raramente immediati, la combinazione di costi energetici inferiori e una resiliente domanda interna sosterrà margini migliori nel Q3 e nel Q4. Questa stabilità macroeconomica è ulteriormente rafforzata da una forte crescita del credito, che si prevede rimarrà robusta intorno al 17-18%.

Difesa e Banking: I pilastri a lungo termine

Nonostante la recente volatilità nel settore della difesa, la narrazione strutturale a lungo termine rimane intatta. Kant suggerisce che la recente pressione di vendita sia guidata da flussi di trading a breve termine piuttosto che da debolezze fondamentali. Identifica Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL) e Mazagon Dock Shipbuilders come solide opzioni a lungo termine. Nello specifico, il potenziale progetto del sottomarino P-75 è visto come un enorme catalizzatore che potrebbe trasformare la traiettoria di crescita di Mazagon Dock.

In termini di rotazione settoriale, il settore bancario e dei servizi finanziari è preferito rispetto ai settori automobilistico e delle vernici. Mentre le aziende automobilistiche e i loro fornitori affrontano un "effetto base elevato" che potrebbe limitare la crescita della redditività al 20-25% nel breve termine, il banking rimane il principale beneficiario indiretto del miglioramento del panorama macroeconomico dell'India e dei minori costi energetici.

Punti chiave

• Accumulo di Commodity: L'attuale correzione di metalli come alluminio e rame è vista come un'opportunità di acquisto, con l'argento che dovrebbe crescere con un CAGR del 15-17% grazie alla domanda di EV e solare.
• Prospettive della Difesa: Gli investitori a lungo termine dovrebbero guardare oltre la volatilità a breve termine dei titoli della difesa, concentrandosi su leader come HAL, BEL e Mazagon Dock.
• Preferenza Settoriale: Il banking è l'opzione preferita per catturare la crescita macroeconomica, mentre i settori automobilistico e delle vernici potrebbero affrontare sfide legate alle valutazioni e alla crescita nei prossimi trimestri.