Rohstoffkorrektur: Warum Experten eine Kaufgelegenheit bei Metallen und der Verteidigungsindustrie sehen

Der jüngste Einbruch der Rohstoffpreise hat bei Anlegern weit verbreitete Ängste ausgelöst, doch Marktexperten deuten darauf hin, dass dieser Rückgang eine strukturelle Notwendigkeit und keine Trendwende ist. Laut Dharmesh Kant von Cholamandalam Securities bietet die aktuelle Korrektur ein strategisches Zeitfenster, um hochwertige Vermögenswerte in den Sektoren Metall, Verteidigung und Bankwesen zu akkumulieren.

Rohstoff-Rückgang: Ein strategischer Einstiegspunkt

Während Kupfer, Aluminium, Rohöl und Silber in letzter Zeit starke Rückgänge verzeichneten, argumentiert Kant, dass der breitere Rohstoff-Aufwärtszyklus noch lange nicht vorbei ist. Er schätzt, dass im aktuellen Zyklus noch mindestens ein bis anderthalb Jahre Wachstum verbleiben. Die Korrektur wird als natürliche Konsolidierungsphase nach einem signifikanten Aufwärtstrend betrachtet.

Die industrielle Nachfrage nach Basismetallen wie Aluminium, Kupfer und Zink wird sich voraussichtlich parallel zur weltweiten Wirtschaftstätigkeit verstärken. Darüber hinaus sticht Silber als Wachstumsaktie hervor, da es eine entscheidende Rolle bei der Energiewende spielt. Aufgrund der Anwendungen in Elektrofahrzeugen (EVs), Elektronik und Solarmodulen wird für die Silbernachfrage künftig eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 15–17 % prognostiziert. Für Anleger, die auf dieses Thema setzen möchten, werden Qualitätsaktien wie Hindalco, Vedanta und JSW Steel als wichtige Kandidaten für den Aufbau von Positionen hervorgehoben.

Niedrigere Rohölpreise zur Stärkung der Unternehmensmargen

Es wird erwartet, dass der Rückgang der Rohölpreise ein bedeutender Rückenwind für die Rentabilität indischer Unternehmen sein wird. Während die Auswirkungen im Juni-Quartal noch verhalten ausfallen könnten, werden die Vorteile reduzierter Inputkosten im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres (H2) voraussichtlich deutlich sichtbar werden.

Kant merkt an, dass Preissenkungen selten unmittelbar wirksam werden, die Kombination aus niedrigeren Energiekosten und einem widerstandsfähigen Inlandsverbrauch jedoch die Margen in Q3 und Q4 stützen wird. Diese makroökonomische Stabilität wird zudem durch ein starkes Kreditwachstum untermauert, das voraussichtlich robust bei etwa 17–18 % bleiben wird.

Verteidigung und Bankwesen: Die langfristigen Säulen

Trotz der jüngsten Volatilität im Verteidigungssektor bleibt die langfristige strukturelle Entwicklung intakt. Kant deutet an, dass der jüngste Verkaufsdruck eher durch kurzfristige Handelsströme als durch fundamentale Schwächen getrieben wird. Er identifiziert Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL) und Mazagon Dock Shipbuilders als starke langfristige Optionen. Insbesondere das potenzielle P-75-U-Boot-Projekt wird als massiver Katalysator angesehen, der die Wachstumskurve von Mazagon Dock verändern könnte.

In Bezug auf die Sektorrotation werden Banken und Finanzdienstleistungen gegenüber dem Automobil- und Lacksektor bevorzugt. Während Automobilhersteller und Zulieferer mit einem „High-Base-Effekt“ konfrontiert sind, der das Rentabilitätswachstum in naher Zukunft auf 20–25 % begrenzen könnte, bleibt das Bankwesen der stärkste indirekte Profiteur der sich verbessernden makroökonomischen Lage Indiens und der niedrigeren Energiekosten.

Wichtigste Erkenntnisse

• Rohstoff-Akkumulation: Die aktuelle Korrektur bei Metallen wie Aluminium und Kupfer wird als Kaufgelegenheit angesehen, wobei bei Silber aufgrund der Nachfrage aus dem EV- und Solarsektor ein CAGR-Wachstum von 15–17 % erwartet wird.
• Verteidigungs-Ausblick: Langfristige Anleger sollten die kurzfristige Volatilität bei Verteidigungsaktien ignorieren und sich auf Marktführer wie HAL, BEL und Mazagon Dock konzentrieren.
• Sektorpräferenz: Das Bankwesen ist die bevorzugte Option, um vom makroökonomischen Wachstum zu profitieren, während der Automobil- und Lacksektor in den kommenden Quartalen vor Bewertungs- und Wachstumsherausforderungen stehen könnte.