Il settore finanziario in una posizione ideale, mentre la difesa rimane una scommessa di crescita strutturale

Il mercato azionario indiano è pronto per uno spostamento tattico, con i servizi finanziari che dovrebbero guidare la prossima fase di rally. Sebbene il sentiment a breve termine possa essere influenzato dalle incertezze legate al monsone, settori specifici come la difesa e la sanità offrono vantaggi strutturali a lungo termine per gli investitori.

Servizi finanziari: il motore principale del prossimo rally

Secondo Dharmesh Kant di Cholamandalam Securities, il settore finanziario si trova attualmente in una "posizione ideale", pronto a guidare i movimenti del mercato durante i mesi di giugno e luglio. Questo ottimismo è sostenuto dal miglioramento dei margini di interesse netti (NIM), da una robusta crescita del credito e dal rafforzamento del reddito netto da interessi.

A differenza dei cicli precedenti, il settore appare ben protetto. Kant osserva che anche un potenziale aumento dei tassi di interesse potrebbe avvantaggiare i servizi finanziari, mentre la ripresa del microcredito e i minori costi di finanziamento rafforzano ulteriormente le prospettive. Inoltre, si prevede che i meccanismi di sostegno governativo manterranno la qualità degli asset, proteggendo banche e NBFC da un significativo deterioramento del credito, anche qualora l'economia generale dovesse affrontare venti contrari.

Difesa e Sanità: investimenti rifugio

Mentre il mercato in generale potrebbe affrontare la volatilità a causa delle preoccupazioni legate al monsone, Kant identifica la difesa e la sanità come settori isolati dai rischi meteorologici.

Il settore della difesa, in particolare, è considerato una "scommessa strutturale" trainata da massicci afflussi di ordini e dalla spinta verso l'indigenizzazione. Kant evidenzia un potenziale di crescita del 40-50% su un orizzonte di due o tre anni per questo settore. Tra i titoli specifici su cui puntare con decisione figurano:

Nell'ambito sanitario, si prevede che l'intero ecosistema — incluse catene ospedaliere, diagnostica e farmacie — manterrà prestazioni costanti indipendentemente dalla volatilità economica.

Cautela settoriale: evitare il petrolio e le vernici sopravvalutate

Nonostante il calo dei prezzi del petrolio greggio, Kant consiglia estrema cautela riguardo alle Oil Marketing Companies (OMC), sia upstream che downstream. Definisce il settore petrolifero come un "settore in declino" (sunset sector) a causa dell'indebolimento della domanda di combustibili fossili a lungo termine. Inoltre, un potenziale surplus dell'offerta — guidato dal possibile ritorno del petrolio iraniano sui mercati globali — potrebbe portare a un ulteriore ribasso dei prezzi del greggio.

Nel settore dei consumi, Kant suggerisce di preferire i produttori di pneumatici rispetto alle aziende di vernici. Sebbene il calo dei prezzi del petrolio avvantaggi entrambi, egli osserva che i titoli delle aziende di vernici rimangono valutati elevatamente. Al contrario, le aziende di pneumatici dovrebbero beneficiare della stabilizzazione dei prezzi della gomma e di una sana domanda automobilistica, offrendo una situazione fondamentale più attraente.

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