वित्तीय क्षेत्र अनुकूल स्थिति में, जबकि रक्षा क्षेत्र संरचनात्मक विकास के लिए एक दांव बना हुआ है

भारतीय इक्विटी बाजार एक सामरिक बदलाव के लिए तैयार है, जिसमें वित्तीय सेवाओं से अगली तेजी के चरण का नेतृत्व करने की उम्मीद है। हालांकि अल्पकालिक धारणा मानसून की अनिश्चितताओं से प्रभावित हो सकती है, लेकिन रक्षा और स्वास्थ्य सेवा जैसे विशिष्ट क्षेत्र निवेशकों के लिए दीर्घकालिक संरचनात्मक लाभ प्रदान करते हैं।

वित्तीय क्षेत्र: अगली तेजी का मुख्य चालक

चोलामंडलम सिक्योरिटीज के धर्मेश कांत के अनुसार, वित्तीय क्षेत्र वर्तमान में एक "अनुकूल स्थिति" में है, जो जून और जुलाई तक बाजार की गतिविधियों का नेतृत्व करने के लिए तैयार है। इस आशावाद को बेहतर होते नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs), मजबूत ऋण वृद्धि और बढ़ती शुद्ध ब्याज आय का समर्थन प्राप्त है।

पिछले चक्रों के विपरीत, यह क्षेत्र काफी सुरक्षित दिखाई देता है। कांत का कहना है कि ब्याज दरों में संभावित वृद्धि भी वित्तीय क्षेत्र को लाभ पहुंचा सकती है, जबकि माइक्रोफाइनेंस ऋण में सुधार और कम होती फंडिंग लागत दृष्टिकोण को और मजबूत करती है। इसके अतिरिक्त, सरकारी सहायता तंत्र से परिसंपत्ति गुणवत्ता (asset quality) बनी रहने की उम्मीद है, जिससे बैंकों और NBFCs को महत्वपूर्ण ऋण गिरावट से बचाया जा सकेगा, भले ही व्यापक अर्थव्यवस्था को प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़े।

रक्षा और स्वास्थ्य सेवा: सुरक्षित निवेश के विकल्प

हालांकि मानसून की चिंताओं के कारण व्यापक बाजार को अस्थिरता का सामना करना पड़ सकता है, कांत रक्षा और स्वास्थ्य सेवा को मौसम से संबंधित जोखिमों से सुरक्षित क्षेत्रों के रूप में पहचानते हैं।

विशेष रूप से रक्षा क्षेत्र को भारी ऑर्डर प्रवाह और स्वदेशीकरण के प्रयासों से प्रेरित एक "संरचनात्मक दांव" के रूप में देखा जा रहा है। कांत इस क्षेत्र के लिए दो से तीन साल की अवधि में 40% से 50% की संभावित बढ़त की ओर इशारा करते हैं। विशिष्ट उच्च विश्वास वाले नाम इस प्रकार हैं:

स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र में, आर्थिक अस्थिरता के बावजूद पूरा इकोसिस्टम—जिसमें अस्पताल श्रृंखलाएं, डायग्नोस्टिक्स और फार्मेसियां शामिल हैं—लगातार प्रदर्शन बनाए रखने की उम्मीद है।

क्षेत्रीय सावधानी: तेल और अत्यधिक मूल्यांकन वाले पेंट से बचें

कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट के बावजूद, कांत अपस्ट्रीम या डाउनस्ट्रीम, दोनों ही तरह की ऑयल मार्केटिंग कंपनियों (OMCs) के संबंध में अत्यधिक सावधानी बरतने की सलाह देते हैं। जीवाश्म ईंधन की कमजोर होती दीर्घकालिक मांग के कारण वे तेल क्षेत्र को एक "सनसेट सेक्टर" (sunset sector) के रूप में वर्गीकृत करते हैं। इसके अलावा, वैश्विक बाजारों में इरानी तेल की संभावित वापसी के कारण होने वाला संभावित आपूर्ति अधिशेष, कच्चे तेल की कीमतों में और अधिक गिरावट का कारण बन सकता है।

उपभोक्ता क्षेत्र में, कांत पेंट कंपनियों के बजाय टायर निर्माताओं को प्राथमिकता देने का सुझाव देते हैं। हालांकि गिरती तेल की कीमतों से दोनों को लाभ होता है, लेकिन वे नोट करते हैं कि पेंट स्टॉक्स का मूल्यांकन अभी भी काफी अधिक (richly valued) है। इसके विपरीत, टायर कंपनियों को स्थिर होती रबड़ की कीमतों और मजबूत ऑटोमोबाइल मांग से लाभ होने की संभावना है, जो एक अधिक आकर्षक मौलिक सेटअप (fundamental setup) प्रदान करता है।

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