वित्तीय क्षेत्र अनुकूल स्थिति में, जबकि रक्षा क्षेत्र एक संरचनात्मक दांव बना हुआ है

चोलामंडलम सिक्योरिटीज के बाजार विशेषज्ञ धर्मेश कांत का सुझाव है कि बेहतर होते नेट इंटरेस्ट मार्जिन और मजबूत ऋण वृद्धि के चलते वित्तीय संस्थान अगली बाजार तेजी का नेतृत्व करने के लिए तैयार हैं। हालांकि जून और जुलाई तक एक अल्पकालिक राहत रैली की उम्मीद है, लेकिन रक्षा और स्वास्थ्य सेवा में दीर्घकालिक संरचनात्मक दांव निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण बढ़त की क्षमता प्रदान करते हैं।

वित्तीय क्षेत्र: अगली बाजार तेजी का इंजन

कांत के अनुसार, वित्तीय क्षेत्र वर्तमान में एक "अनुकूल स्थिति" (sweet spot) में है, जो इसे बाजार वृद्धि के अगले चरण का नेतृत्व करने के लिए प्राथमिक उम्मीदवार बनाता है। यह आशावाद मजबूत होती आय की गतिशीलता, विशेष रूप से बेहतर होते नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) और स्वस्थ ऋण मांग पर आधारित है।

विशेष रूप से, कांत ने बताया कि संभावित ब्याज दर वृद्धि भी वित्तीय क्षेत्र के लिए प्रतिकूल कारक (headwind) के बजाय एक अनुकूल कारक (tailwind) के रूप में कार्य कर सकती है। यह क्षेत्र माइक्रोफाइनेंस ऋण में सुधार भी देख रहा है और कम फंडिंग लागत से लाभान्वित हो रहा है। इसके अलावा, सरकारी सहायता तंत्र से संपत्ति की गुणवत्ता सुरक्षित रहने की उम्मीद है, जो व्यापक आर्थिक स्थितियां कमजोर होने पर भी एक सुरक्षा कवच प्रदान करेगा।

रक्षा और स्वास्थ्य सेवा: सुरक्षित संरचनात्मक दांव

जबकि भारतीय बाजार का एक बड़ा हिस्सा मानसून के मौसम के प्रति संवेदनशील है—जिसके बारे में कांत ने चेतावनी दी है कि यह वर्तमान में "डरावना" लग रहा है—कुछ क्षेत्र ऐसी जलवायु संबंधी अस्थिरता से सुरक्षित रहते हैं। उन्होंने रक्षा और स्वास्थ्य सेवा को प्राथमिक सुरक्षित ठिकाने (safe havens) के रूप में पहचाना है।

विशेष रूप से, रक्षा क्षेत्र को भारी मात्रा में ऑर्डर मिलने और स्वदेशीकरण के प्रोत्साहन से प्रेरित एक "संरचनात्मक विकास की कहानी" के रूप में देखा जा रहा है। कांत इस क्षेत्र को लेकर अत्यधिक बुलिश हैं, और दो से तीन साल की अवधि में 40% से 50% की संभावित बढ़त का सुझाव देते हैं। विशिष्ट उच्च विश्वास वाले नामों में शामिल हैं:

स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र में, कांत अस्पताल श्रृंखलाओं, डायग्नोस्टिक्स और फार्मेसी सेगमेंट में निरंतर प्रदर्शन की उम्मीद करते हैं।

बचने योग्य क्षेत्र: तेल, धातु और महंगा उपभोग

कांत कई क्षेत्रों के संबंध में सावधानी बरतने की सलाह देते हैं, विशेष रूप से वे जो उपभोग और कमोडिटी से जुड़े हैं। दृश्यता की कमी के कारण वे धातुओं और उपभोग-उन्मुख व्यवसायों को लेकर सतर्क हैं।

दिलचस्प बात यह है कि कच्चे तेल की गिरती कीमतों के बावजूद, वे ऑयल मार्केटिंग कंपनियों (OMCs) और तेल उत्पादकों पर नकारात्मक रुख बनाए हुए हैं, और उन्हें "सनसेट सेक्टर" (sunset sector) बता रहे हैं। उन्हें उम्मीद है कि यदि ईरानी तेल निर्यात बढ़ता है, तो कच्चे तेल की कीमतों पर और अधिक दबाव पड़ेगा, जिससे संभावित रूप से वैश्विक आपूर्ति में अधिशेष (surplus) पैदा हो सकता है।

कम तेल कीमतों के अप्रत्यक्ष लाभार्थियों के संबंध में, कांत पेंट कंपनियों की तुलना में टायर निर्माताओं को प्राथमिकता देते हैं। जबकि पेंट शेयरों को वर्तमान में काफी महंगे (richly valued) स्तर पर माना जा रहा है, टायर कंपनियों को स्थिर होती रबर की कीमतों और मजबूत ऑटोमोबाइल मांग से लाभ होने की उम्मीद है।

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