பாதுகாப்புத் துறை ஒரு நீண்டகால கட்டமைப்பு சார்ந்த முதலீடாக இருக்கும் நிலையில், நிதித்துறை சாதகமான சூழலில் உள்ளது

Cholamandalam Securities நிறுவனத்தின் சந்தை நிபுணர் தர்மேஷ் காந்த், நிகர வட்டி வரம்பு (Net Interest Margins) மேம்படுவதாலும், வலுவான கடன் வளர்ச்சியாலும், நிதி நிறுவனங்கள் அடுத்த சந்தை ஏற்றத்திற்குத் தலைமை தாங்கத் தயாராக உள்ளன என்று கூறுகிறார். ஜூன் மற்றும் ஜூலை மாதங்களில் குறுகிய காலத் தளர்வு ஏற்றம் எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், பாதுகாப்புத் துறை மற்றும் சுகாதாரத் துறையில் மேற்கொள்ளப்படும் நீண்டகால கட்டமைப்பு சார்ந்த முதலீடுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க லாபத்திற்கான வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன.

நிதித்துறை: அடுத்த சந்தை ஏற்றத்தின் உந்துசக்தி

காந்தின் கருத்துப்படி, நிதித்துறை தற்போது ஒரு "சாதகமான சூழலில்" (sweet spot) உள்ளது, இது சந்தை வளர்ச்சியின் அடுத்த கட்டத்திற்கு முன்னின்று வழிநடத்த முதன்மையான வாய்ப்பாக அமைகிறது. மேம்படும் நிகர வட்டி வரம்புகள் (NIMs) மற்றும் ஆரோக்கியமான கடன் தேவை ஆகியவற்றின் மூலம் வலுவடைந்து வரும் வருவாய் இயக்கவியலே இந்த நம்பிக்கைக்கு அடிப்படையாகும்.

குறிப்பாக, வட்டி விகித உயர்வுகள் கூட நிதித்துறையைப் பாதிப்பதற்குப் பதிலாக, அதற்குச் சாதகமான காரணியாகவே அமையும் என்று காந்த் சுட்டிக்காட்டினார். இந்தத் துறை நுண்கடன் வழங்கும் முறையில் மீட்சியைப் பெற்று வருவதோடு, குறைந்த நிதிச் செலவுகளாலும் பயனடைகிறது. மேலும், பரந்த பொருளாதாரச் சூழல் தளர்வடைந்தாலும், சொத்துத் தரத்தைப் பாதுகாப்பதற்கும் ஒரு பாதுகாப்பளிக்கும் அரணாகவும் அரசாங்கத்தின் ஆதரவு வழிமுறைகள் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

பாதுகாப்பு மற்றும் சுகாதாரம்: பாதிப்படையாத கட்டமைப்பு சார்ந்த முதலீடுகள்

இந்தியச் சந்தையின் பெரும்பகுதி பருவமழையைச் சார்ந்து உள்ளது—தற்போதைய பருவமழை நிலைமை "அச்சமூட்டும் வகையில்" இருப்பதாக காந்த் எச்சரிக்கிறார்—இருப்பினும், சில துறைகள் இத்தகைய காலநிலை சார்ந்த ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து பாதுகாப்பாக உள்ளன. பாதுகாப்புத் துறை மற்றும் சுகாதாரம் ஆகியவற்றை அவர் முதன்மையான பாதுகாப்பான புகலிடங்களாகக் குறிப்பிடுகிறார்.

குறிப்பாக, பாதுகாப்புத் துறை, பெருமளவிலான ஆர்டர்கள் மற்றும் உள்நாட்டு உற்பத்தியை ஊக்குவித்தல் ஆகியவற்றால் தூண்டப்படும் ஒரு "கட்டமைப்பு சார்ந்த வளர்ச்சிப் பாதையாக" பார்க்கப்படுகிறது. இந்தத் துறையில் காந்த் மிகுந்த நம்பிக்கையுடன் உள்ளார், மேலும் அடுத்த இரண்டு முதல் மூன்று ஆண்டுகளில் 40% முதல் 50% வரை லாபம் கிடைக்க வாய்ப்புள்ளதாகக் கூறுகிறார். அதிக நம்பிக்கையளிக்கக்கூடிய சில நிறுவனங்கள்:

சுகாதாரத் துறையில், மருத்துவமனை சங்கிலிகள், நோய் கண்டறியும் மையங்கள் (diagnostics) மற்றும் மருந்தகப் பிரிவுகளில் நிலையான செயல்பாட்டை காந்த் எதிர்பார்க்கிறார்.

தவிர்க்க வேண்டிய துறைகள்: எண்ணெய், உலோகங்கள் மற்றும் அதிக விலை கொண்ட நுகர்வுப் பொருட்கள்

காண்ட் பல துறைகள் குறித்து, குறிப்பாக நுகர்வு மற்றும் கமாடிட்டி (commodities) சார்ந்த துறைகள் குறித்து எச்சரிக்கையாக இருக்குமாறு அறிவுறுத்துகிறார். தெளிவற்ற சூழல் காரணமாக, உலோகங்கள் மற்றும் நுகர்வு சார்ந்த வணிகங்கள் குறித்து அவர் எச்சரிக்கையுடன் இருக்கிறார்.

சுவாரஸ்யமாக, கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சியடைந்த போதிலும், எண்ணெய் சந்தைப்படுத்தல் நிறுவனங்கள் (OMCs) மற்றும் எண்ணெய் உற்பத்தியாளர்கள் குறித்து அவர் எதிர்மறையான நிலைப்பாட்டையே கொண்டுள்ளார்; அவற்றை ஒரு "மறைந்து வரும் துறை" (sunset sector) என்று அவர் அழைக்கிறார். ஈரான் எண்ணெய் ஏற்றுமதி அதிகரித்தால், அது உலகளாவிய விநியோக உபரி நிலையை உருவாக்கி, கச்சா எண்ணெய் விலையில் மேலும் சரிவை ஏற்படுத்தும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கிறார்.

குறைந்த எண்ணெய் விலையினால் மறைமுகமாகப் பயனடையும் நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, பெயிண்ட் நிறுவனங்களை விட டயர் உற்பத்தியாளர்களையே காண்ட் விரும்புகிறார். பெயிண்ட் பங்குகள் தற்போது அதிக மதிப்பீட்டில் (richly valued) இருப்பதாகக் கருதப்பட்டாலும், நிலையான ரப்பர் விலைகள் மற்றும் ஆரோக்கியமான வாகனத் தேவையின் மூலம் டயர் நிறுவனங்கள் பயனடையும் நிலையில் உள்ளன.

முக்கியக் குறிப்புகள்