El sector financiero en su punto ideal mientras la defensa sigue siendo una apuesta estructural

El experto del mercado Dharmesh Kant, de Cholamandalam Securities, sugiere que las instituciones financieras están preparadas para liderar el próximo repunte del mercado, impulsadas por la mejora de los márgenes de interés neto y un sólido crecimiento del crédito. Si bien se espera un repunte de alivio a corto plazo durante junio y julio, las apuestas estructurales a largo plazo en defensa y salud ofrecen un potencial de revalorización significativo para los inversores.

Sector financiero: El motor del próximo repunte del mercado

Según Kant, el sector financiero se encuentra actualmente en un "punto ideal", lo que lo convierte en el principal candidato para encabezar la próxima fase de crecimiento del mercado. Este optimismo se basa en el fortalecimiento de la dinámica de beneficios, específicamente a través de la mejora de los márgenes de interés neto (NIM, por sus siglas en inglés) y una sana demanda de préstamos.

Cabe destacar que Kant señaló que incluso los posibles aumentos de las tasas de interés podrían actuar como un viento a favor para el sector financiero en lugar de un viento en contra. El sector también está experimentando una recuperación en los préstamos de microfinanzas y se está beneficiando de menores costos de financiación. Además, se espera que los mecanismos de apoyo gubernamentales salvaguarden la calidad de los activos, proporcionando un colchón incluso si las condiciones económicas generales se debilitan.

Defensa y salud: Apuestas estructurales blindadas

Si bien gran parte del mercado indio es sensible a la temporada de monzones —la cual, según advierte Kant, actualmente parece "aterradora"—, ciertos sectores permanecen aislados de dicha volatilidad climática. Él identifica a la defensa y la salud como los principales refugios seguros.

El sector de la defensa, en particular, se percibe como una "historia de crecimiento estructural" impulsada por la entrada masiva de pedidos y el impulso hacia la indigenización. Kant mantiene una postura muy optimista en este ámbito, sugiriendo un potencial de revalorización del 40% al 50% en un horizonte de dos a tres años. Los nombres específicos de alta convicción incluyen:

En el ámbito de la salud, Kant espera un desempeño constante en las cadenas de hospitales, los diagnósticos y los segmentos de farmacia.

Sectores a evitar: Petróleo, metales y consumo costoso

Kant advises caution regarding several sectors, particularly those tied to consumption and commodities. He remains wary of metals and consumption-oriented businesses due to lack of visibility.

Interestingly, despite falling crude oil prices, he maintains a negative stance on Oil Marketing Companies (OMCs) and oil producers, labeling them a "sunset sector." He expects further downward pressure on crude prices if Iranian oil exports increase, potentially creating a global supply surplus.

Regarding indirect beneficiaries of lower oil prices, Kant prefers tyre manufacturers over paint companies. While paint stocks are currently viewed as richly valued, tyre companies stand to benefit from stabilising rubber prices and healthy automobile demand.

Key Takeaways