संरक्षण क्षेत्रात संरचनात्मक गुंतवणुकीची संधी, तर वित्तीय क्षेत्र योग्य स्थितीत

चोलामंडलम सिक्युरिटीजचे बाजार तज्ज्ञ धर्मेश कांत यांच्या मते, सुधारित निव्वळ व्याज मार्जिन (NIM) आणि मजबूत कर्ज वाढीमुळे वित्तीय संस्था पुढील बाजार तेजीचे नेतृत्व करण्यास सज्ज आहेत. जून आणि जुलैमध्ये अल्पकालीन दिलासादायक तेजी अपेक्षित असली तरी, संरक्षण आणि आरोग्य सेवा क्षेत्रातील दीर्घकालीन संरचनात्मक गुंतवणुकीमुळे गुंतवणूकदारांना वाढीची मोठी संधी मिळू शकते.

वित्तीय क्षेत्र: पुढील बाजार तेजीचे इंजिन

कांत यांच्या मते, वित्तीय क्षेत्र सध्या "योग्य स्थितीत" (sweet spot) आहे, ज्यामुळे बाजार वाढीच्या पुढील टप्प्याचे नेतृत्व करण्यासाठी ते प्रमुख उमेदवार ठरत आहेत. हा आशावाद मजबूत होत असलेली कमाईची गतिशीलता, विशेषतः सुधारित निव्वळ व्याज मार्जिन (NIMs) आणि कर्जाची निरोगी मागणी यावर आधारित आहे.

विशेष म्हणजे, कांत यांनी नमूद केले की संभाव्य व्याजदर वाढ देखील वित्तीय क्षेत्रासाठी अडथळ्याऐवजी पोषक घटक (tailwind) म्हणून काम करू शकते. या क्षेत्रात सूक्ष्म वित्त कर्ज (microfinance lending) क्षेत्रातही सुधारणा होत असून कमी निधी उभारणी खर्चाचा फायदा मिळत आहे. शिवाय, सरकारी पाठबळामुळे मालमत्तेची गुणवत्ता (asset quality) सुरक्षित राहण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे व्यापक आर्थिक परिस्थिती शिथिल झाली तरी एक प्रकारचे संरक्षण मिळेल.

संरक्षण आणि आरोग्य सेवा: सुरक्षित संरचनात्मक गुंतवणूक

भारतीय बाजारपेठेचा मोठा भाग मान्सूनच्या हंगामावर संवेदनशील आहे—ज्याबाबत कांत यांनी इशारा दिला आहे की सध्याची स्थिती "भीतीदायक" दिसत आहे—तरीही काही क्षेत्रे अशा हवामानाशी संबंधित अस्थिरतेपासून सुरक्षित आहेत. त्यांनी संरक्षण आणि आरोग्य सेवा क्षेत्रांना प्रमुख सुरक्षित आश्रयस्थान म्हणून ओळखले आहे.

विशेषतः संरक्षण क्षेत्राकडे मोठ्या प्रमाणात ऑर्डर्सचा ओघ आणि स्वदेशीकरणाच्या प्रयत्नांमुळे "संरचनात्मक वाढीची कथा" (structural growth story) म्हणून पाहिले जात आहे. कांत या क्षेत्राबाबत अत्यंत सकारात्मक (bullish) आहेत आणि पुढील दोन ते तीन वर्षांच्या कालावधीत ४०% ते ५०% वाढीची शक्यता वर्तवत आहेत. काही खात्रीशीर कंपन्यांमध्ये खालील नावांचा समावेश आहे:

आरोग्य सेवा क्षेत्रात, कांत यांनी हॉस्पिटल साखळी, डायग्नोस्टिक्स आणि फार्मसी विभागांमध्ये सातत्यपूर्ण कामगिरीची अपेक्षा व्यक्त केली आहे.

टाळण्यासारखी क्षेत्रे: तेल, धातू आणि महागडे उपभोग (Consumption)

कांत विविध क्षेत्रांबाबत, विशेषतः उपभोग आणि कमोडिटीशी संबंधित क्षेत्रांबाबत सावध राहण्याचा सल्ला देतात. स्पष्टतेच्या अभावामुळे ते धातू आणि उपभोग-केंद्रित व्यवसायांबाबत साशंक आहेत.

विशेष म्हणजे, कच्च्या तेलाच्या किमती कमी होत असूनही, ते ऑइल मार्केटिंग कंपन्या (OMCs) आणि तेल उत्पादकांवर नकारात्मक भूमिका कायम ठेवत आहेत आणि त्यांना "सनसेट सेक्टर" (मावळणारा उद्योग) असे संबोधत आहेत. जर इराणी तेल निर्यात वाढली, तर कच्च्या तेलाच्या किमतींवर आणखी दबाव येईल आणि यामुळे जागतिक स्तरावर पुरवठ्याचा अतिरिक्त साठा निर्माण होऊ शकतो, अशी त्यांची अपेक्षा आहे.

कमी तेल किमतींचे अप्रत्यक्ष लाभार्थी शोधताना, कांत पेंट कंपन्यांपेक्षा टायर उत्पादकांना अधिक पसंती देतात. पेंटचे शेअर्स सध्या अतिमूल्यित (richly valued) मानले जात असताना, रबरच्या स्थिर होत असलेल्या किमती आणि ऑटोमोबाईलची चांगली मागणी यामुळे टायर कंपन्यांना फायदा होऊ शकतो.

महत्त्वाचे मुद्दे