वित्तीय क्षेत्र योग्य स्थितीत, संरक्षण क्षेत्र दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी उत्तम: धर्मेश कांत

चोलामंडलम सिक्युरिटीजचे बाजार तज्ज्ञ धर्मेश कांत यांचा असा विश्वास आहे की, भारताच्या पुढील मार्केट रॅलीचे नेतृत्व करण्यासाठी वित्तीय शेअर्स योग्य स्थितीत आहेत. जून आणि जुलै दरम्यान अल्पकालीन रॅलीची अपेक्षा असली तरी, संरक्षण आणि आरोग्य सेवा क्षेत्रातील संरचनात्मक बदलांमुळे दीर्घकालीन वाढ दिसून येईल.

मार्केट रॅलीचे नेतृत्व करण्यासाठी वित्तीय क्षेत्र सज्ज

कांत यांच्या मते, बँकिंग आणि वित्तीय सेवा क्षेत्र सध्या "योग्य स्थितीत" (sweet spot) आहे. सुधारित नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs), मजबूत क्रेडिट ग्रोथ आणि पुनरुज्जीवित होत असलेला सूक्ष्म वित्त (microfinance) कर्ज विभाग यामुळे हा उत्साह दिसून येत आहे. मागील चक्रांच्या उलट, कांत असे सुचवतात की सध्याच्या कमाईच्या गतीमुळे संभाव्य व्याजदर वाढ देखील वित्तीय क्षेत्राला फायदेशीर ठरू शकते.

शिवाय, त्यांनी नमूद केले की कमी निधी खर्च (funding costs) आणि कर्जाची मजबूत मागणी यांमुळे या क्षेत्राचा दृष्टिकोन अधिक मजबूत होत आहे. व्यापक अर्थव्यवस्थेला मंदीचा सामना करावा लागला तरी, सरकारी पाठबळामुळे मालमत्तेचा दर्जा (asset quality) सुरक्षित राहील आणि त्यात मोठी घसरण होणार नाही, याबाबत ते खात्रीशीर आहेत.

मान्सूनचा घटक आणि क्षेत्रीय बदल

इक्विटीसाठी अल्पकालीन दृष्टिकोन सकारात्मक असला तरी, कांत यांनी इशारा दिला आहे की मान्सूनचा हंगाम हा एक महत्त्वाचा घटक आहे जो या वर्षाच्या उत्तरार्धात गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेवर परिणाम करू शकतो. सध्याचे पावसाचे प्रमाण "भयावह" असल्याचे त्यांनी नमूद केले, ज्यामुळे व्यापक अर्थव्यवस्थेसमोर आव्हाने उभी राहू शकतात.

मान्सूनशी संबंधित जोखीम कमी करण्यासाठी, कांत यांनी "संरक्षित" (insulated) क्षेत्रांकडे वळण्याचा सल्ला दिला आहे:

याउलट, त्यांनी उपभोग-केंद्रित व्यवसाय (consumption-oriented businesses) आणि मेटल शेअर्सबाबत सावध राहण्याचा सल्ला दिला आहे आणि भांडवल गुंतवण्यापूर्वी बाजारातील स्पष्टतेची प्रतीक्षा करणे योग्य असल्याचे सांगितले आहे.

संरक्षण क्षेत्र: दीर्घकालीन संरचनात्मक गुंतवणूक

कांत संरक्षण क्षेत्राबाबत अत्यंत सकारात्मक (bullish) आहेत आणि पुढील दोन ते तीन वर्षांत ४०% ते ५०% वाढ होण्याची शक्यता वर्तवत आहेत. मोठ्या प्रमाणात मिळणाऱ्या ऑर्डर्स आणि एरोस्पेस व नौदल संरक्षणातील वाढत्या संधी हे याचे मुख्य घटक असल्याचे त्यांनी सांगितले.

काही विशिष्ट उच्च-विश्वासार्ह निवडींमध्ये खालील कंपन्यांचा समावेश आहे:

धोरणात्मक पावले: पेंटपेक्षा टायरवर भर आणि तेलापासून सावधगिरी

वस्तू-संबंधित (commodity-linked) क्षेत्रांच्या सूक्ष्म दृष्टिकोनातून, कांत यांनी पेंट कंपन्यांपेक्षा टायर उत्पादकांना पसंती दिली आहे. कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमतींचा फायदा दोन्ही क्षेत्रांना होत असला तरी, पेंट स्टॉक्सचे मूल्यांकन सध्या खूप जास्त असल्याचे त्यांचे मत आहे. याउलट, टायर कंपन्यांना ऑटोमोबाईलची चांगली मागणी आणि स्थिर होणाऱ्या रबरच्या किमतींचा आधार मिळत आहे.

दुसरीकडे, कांत हे ऑइल मार्केटिंग कंपन्या (OMCs) आणि तेल उत्पादकांबद्दल पूर्णपणे नकारात्मक आहेत. त्यांनी जीवाश्म इंधन (fossil fuel) उद्योगाला 'सनसेट सेक्टर' (मावळणारा उद्योग) असे संबोधले आहे आणि इशारा दिला आहे की, जर इराणची तेल निर्यात वाढली, तर जागतिक पुरवठ्यात वाढ होऊन कच्च्या तेलाच्या किमती आणखी खाली येऊ शकतात.

मुख्य निष्कर्ष