القطاع المالي في وضع مثالي، والدفاع يظل رهاناً هيكلياً: دارميش كانت

يعتقد خبير السوق دارميش كانت من شركة Cholamandalam Securities أن الأسهم المالية في وضع مثالي لقيادة موجة الصعود القادمة في السوق الهندية. وبينما يُتوقع حدوث موجة ارتداد قصيرة المدى خلال شهري يونيو ويوليو، فإن النمو طويل الأجل سيقوده توجهات هيكلية في قطاعي الدفاع والرعاية الصحية.

القطاع المالي مستعد لقيادة موجة صعود السوق

وفقاً لكانت، يمر قطاع الخدمات المصرفية والمالية حالياً بـ "وضع مثالي". ويعود هذا التفاؤل إلى تحسن هوامش صافي الفائدة (NIMs)، والنمو القوي في الائتمان، وتعافي قطاع الإقراض للتمويل متناهي الصغر. وعلى عكس الدورات السابقة، يشير كانت إلى أن حتى الرفع المحتمل لأسعار الفائدة قد يفيد القطاع المالي نظراً لديناميكيات الأرباح الحالية.

علاوة على ذلك، أشار إلى أن انخفاض تكاليف التمويل والطلب القوي على القروض يعززان من آفاق القطاع. ولا يزال واثقاً من أن آليات الدعم الحكومي ستعمل على حماية جودة الأصول، مما يمنع تدهورها بشكل كبير حتى لو واجه الاقتصاد الكلي تباطؤاً.

متغير الموسم الموسمي والتحولات القطاعية

بينما تظل النظرة المستقبلية للأسهم على المدى القريب إيجابية، يحذر كانت من أن موسم الأمطار الموسمية يعد متغيراً حاسماً قد يؤثر على معنويات المستثمرين في وقت لاحق من هذا العام. وأشار إلى أن اتجاهات هطول الأمطار الحالية تبدو "مخيفة"، مما قد يشكل تحدياً للاقتصاد الكلي.

وللتخفيف من المخاطر المرتبطة بموسم الأمطار، يوصي كانت بالتحول نحو القطاعات "المحصنة":

وفي المقابل، ينصح بالحذر فيما يتعلق بالشركات الموجهة نحو الاستهلاك وأسهم المعادن، مفضلاً الانتظار حتى تزداد وضوح الرؤية في السوق قبل تخصيص رأس المال.

الدفاع كرهان هيكلي طويل الأجل

يحافظ كانت على موقف متفائل للغاية تجاه قطاع الدفاع، متوقعاً صعوداً محتملاً بنسبة تتراوح بين 40% إلى 50% خلال العامين إلى الثلاثة أعوام القادمة. ويستشهد بتدفقات الطلبات القوية وتوسع الفرص في مجالات الطيران والدفاع البحري كمحفزات رئيسية.

تشمل الاختيارات المحددة ذات الثقة العالية ما يلي:

تحركات استراتيجية: الإطارات بدلاً من الدهانات وتجنب النفط

في رؤية دقيقة للقطاعات المرتبطة بالسلع، يفضل "كانت" مصنعي الإطارات على شركات الدهانات. وبينما يستفيد كلاهما من انخفاض أسعار النفط الخام، إلا أنه يرى أن أسهم الدهانات مقومة حالياً بقيم مرتفعة للغاية. وفي المقابل، تحظى شركات الإطارات بدعم من الطلب القوي على السيارات واستقرار أسعار المطاط.

ومن ناحية أخرى، لا يزال "كانت" سلبياً تماماً تجاه شركات تسويق النفط (OMCs) ومنتجي النفط. حيث يصنف صناعة الوقود الأحفوري كـ "قطاع في مرحلة الأفول"، ويحذر من مزيد من الانخفاض في أسعار الخام إذا زادت صادرات النفط الإيرانية، مما سيؤدي إلى فائض في المعروض العالمي.

أهم النقاط المستخلصة