Фінансовий сектор у «золотій середині», оборона залишається структурною ставкою: Дхармеш Кант

Експерт ринку Дхармеш Кант із Cholamandalam Securities вважає, що акції фінансового сектору мають ідеальні позиції для того, щоб очолити наступне ринкове ралі в Індії. Хоча протягом червня та липня очікується короткострокове ралі відновлення, довгострокове зростання забезпечуватимуть структурні тренди в оборонній та медичній галузях.

Фінансовий сектор готовий очолити ринкове ралі

За словами Канта, банківський та фінансовий сектори зараз перебувають у «золотій середині». Цей оптимізм зумовлений покращенням чистої процентної маржі (NIM), стійким зростанням кредитування та відновленням сегмента мікрофінансового кредитування. На відміну від попередніх циклів, Кант припускає, що навіть потенційне підвищення відсоткових ставок може піти на користь фінансовим компаніям завдяки поточній динаміці прибутку.

Крім того, він зазначає, що нижча вартість фінансування та високий попит на кредити зміцнюють прогнози для цього сектору. Він залишається впевненим, що державні механізми підтримки захистять якість активів, запобігаючи їхньому значному погіршенню навіть у разі сповільнення економіки в цілому.

Фактор мусонів та галузеві зміни

Хоча короткостроковий прогноз для акцій залишається позитивним, Кант попереджає, що сезон мусонів є критичним фактором, який може вплинути на настрої інвесторів пізніше цього року. Він зазначив, що поточні тенденції опадів виглядають «страшними», що може стати викликом для економіки в цілому.

Щоб мінімізувати ризики, пов'язані з мусонами, Кант рекомендує переорієнтуватися на «захищені» сектори:

Навпаки, він радить бути обережними з бізнесом, орієнтованим на споживання, та акціями металургійних компаній, воліючи дочекатися кращої прозорості ринку, перш ніж інвестувати капітал.

Оборона як довгострокова структурна стратегія

Кант зберігає вкрай оптимістичний погляд на оборонний сектор, прогнозуючи потенційне зростання на 40–50% протягом наступних двох-трьох років. Основними каталізаторами він називає стабільний потік замовлень та розширення можливостей у сферах аерокосмічної та морської оборони.

Specific high-conviction picks include:

Strategic Moves: Tyres Over Paints and Avoiding Oil

In a nuanced view of commodity-linked sectors, Kant prefers tyre manufacturers over paint companies. While falling crude oil prices benefit both, he argues that paint stocks are currently richly valued. In contrast, tyre companies are supported by healthy automobile demand and stabilising rubber prices.

On the other hand, Kant remains firmly negative on Oil Marketing Companies (OMCs) and oil producers. He classifies the fossil fuel industry as a "sunset sector" and warns of further downside in crude prices if Iranian oil exports increase, creating a global supply surplus.

Key Takeaways