Sektor finansowy w idealnej sytuacji, obrona pozostaje zakładem strukturalnym: Dharmesh Kant

Ekspert rynkowy Dharmesh Kant z Cholamandalam Securities uważa, że akcje sektora finansowego są idealnie przygotowane, aby poprowadzić kolejną hossę na indyjskim rynku. Choć w czerwcu i lipcu spodziewane jest krótkoterminowe odbicie, długoterminowy wzrost będzie napędzany przez tematy strukturalne w sektorach obronnym i opieki zdrowotnej.

Sektor finansowy gotowy, by poprowadzić hossę na rynku

Według Kanta sektor bankowy i usług finansowych znajduje się obecnie w „idealnej sytuacji”. Optymizm ten napędzają poprawiające się marże odsetkowe netto (NIM), silny wzrost kredytów oraz ożywiający się segment mikropożyczek. W przeciwieństwie do poprzednich cykli, Kant sugeruje, że nawet potencjalna podwyżka stóp procentowych może przynieść korzyści sektorowi finansowemu ze względu na obecną dynamikę zysków.

Ponadto zauważa on, że niższe koszty finansowania i silny popyt na kredyty wzmacniają perspektywy sektora. Pozostaje on przekonany, że rządowe mechanizmy wsparcia zabezpieczą jakość aktywów, zapobiegając ich znacznemu pogorszeniu, nawet jeśli gospodarka ogólna napotka spowolnienie.

Zmienna monsunowa i zmiany sektorowe

Choć krótkoterminowe prognozy dla akcji pozostają optymistyczne, Kant ostrzega, że sezon monsunowy jest kluczową zmienną, która może wpłynąć na nastroje inwestorów pod koniec tego roku. Zauważył, że obecne trendy opadów wydają się „przerażające”, co może stanowić wyzwanie dla gospodarki ogólnej.

Aby zminimalizować ryzyka związane z monsunem, Kant zaleca przeorientowanie się na sektory „odizolowane”:

Z drugiej strony zaleca ostrożność w przypadku firm nastawionych na konsumpcję oraz akcji spółek metalowych, woląc poczekać na lepszą przejrzystość rynku przed zaangażowaniem kapitału.

Obrona jako długoterminowa inwestycja strukturalna

Kant utrzymuje bardzo bycze nastawienie do sektora obronnego, prognozując potencjalny wzrost o 40% do 50% w ciągu najbliższych dwóch do trzech lat. Jako główne katalizatory wymienia silne przepływy zamówień oraz rozszerzające się możliwości w sektorze lotniczym i obronności morskiej.

Do konkretnych, wysoce perspektywicznych wyborów należą:

Ruchy strategiczne: Opony zamiast farb i unikanie ropy

W niuansowym podejściu do sektorów powiązanych z surowcami, Kant preferuje producentów opon nad firmy produkujące farby. Choć spadające ceny ropy naftowej sprzyjają obu grupom, twierdzi on, że akcje firm z sektora farb są obecnie wysoko wyceniane. W przeciwieństwie do nich, spółki oponiarskie są wspierane przez zdrowy popyt w sektorze motoryzacyjnym oraz stabilizujące się ceny kauczuku.

Z drugiej strony, Kant pozostaje zdecydowanie sceptyczny wobec firm zajmujących się marketingiem ropy (OMC) oraz producentów ropy. Klasyfikuje on przemysł paliw kopalnych jako „sektor schyłkowy” i ostrzega przed dalszymi spadkami cen ropy, jeśli eksport ropy z Iranu wzrośnie, co doprowadzi do globalnej nadwyżki podaży.

Kluczowe wnioski