Il settore finanziario in una posizione ideale, la difesa resta una scommessa strutturale: Dharmesh Kant

L'esperto di mercato Dharmesh Kant di Cholamandalam Securities ritiene che i titoli finanziari siano perfettamente posizionati per guidare il prossimo rally del mercato indiano. Mentre si prevede un rally di sollievo a breve termine per i mesi di giugno e luglio, la crescita a lungo termine sarà trainata da temi strutturali nei settori della difesa e della sanità.

Il settore finanziario pronto a guidare il rally del mercato

Secondo Kant, il settore bancario e dei servizi finanziari si trova attualmente in una "posizione ideale". Questo ottimismo è alimentato dal miglioramento dei margini di interesse netti (NIM), da una robusta crescita del credito e da un segmento di microfinanza in ripresa. A differenza dei cicli precedenti, Kant suggerisce che anche un potenziale aumento dei tassi di interesse potrebbe avvantaggiare i titoli finanziari a causa delle attuali dinamiche degli utili.

Inoltre, egli osserva che i minori costi di finanziamento e la forte domanda di prestiti stanno rafforzando le prospettive del settore. Rimane fiducioso che i meccanismi di sostegno governativo salvaguarderanno la qualità degli asset, impedendo un deterioramento significativo anche qualora l'economia generale dovesse affrontare un rallentamento.

La variabile monsone e i cambiamenti settoriali

Sebbene le prospettive a breve termine per le azioni rimangano costruttive, Kant avverte che la stagione dei monsoni è una variabile critica che potrebbe influenzare il sentiment degli investitori più avanti in questo anno. Ha osservato che le attuali tendenze delle precipitazioni appaiono "spaventose", il che potrebbe rappresentare una sfida per l'economia generale.

Per mitigare i rischi legati al monsone, Kant raccomanda di spostarsi verso settori "protetti":

Al contrario, consiglia cautela riguardo alle aziende orientate ai consumi e ai titoli metallurgici, preferendo attendere una migliore visibilità del mercato prima di impegnare capitale.

La difesa come scommessa strutturale a lungo termine

Kant mantiene una posizione fortemente rialzista sul settore della difesa, prevedendo un potenziale rialzo del 40-50% nei prossimi due o tre anni. Cita i robusti flussi di ordini e le crescenti opportunità nella difesa aerospaziale e navale come catalizzatori primari.

Le scelte specifiche ad alta convinzione includono:

Mosse strategiche: pneumatici rispetto alle vernici ed evitare il petrolio

In una visione sfumata dei settori legati alle materie prime, Kant preferisce i produttori di pneumatici rispetto alle aziende di vernici. Sebbene il calo dei prezzi del petrolio greggio avvantaggi entrambi, egli sostiene che i titoli del settore delle vernici siano attualmente valutati molto elevatamente. Al contrario, le aziende di pneumatici sono sostenute da una sana domanda automobilistica e dalla stabilizzazione dei prezzi della gomma.

D'altro canto, Kant rimane fermamente negativo sulle Oil Marketing Companies (OMC) e sui produttori di petrolio. Classifica l'industria dei combustibili fossili come un "settore in declino" e avverte di un ulteriore ribasso dei prezzi del greggio qualora le esportazioni di petrolio iraniano dovessero aumentare, creando un surplus dell'offerta globale.

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