بخش مالی در وضعیت ایده‌آل، بخش دفاع همچنان یک شرط ساختاری است: دارمِش کانت

دارمِش کانت، کارشناس بازار از Cholamandalam Securities، معتقد است که سهام بخش مالی در موقعیت بسیار مناسبی برای رهبری رالی بعدی بازار هند قرار دارند. در حالی که انتظار می‌رود یک رالی بازگشتی کوتاه‌مدت در ماه‌های ژوئن و ژوئیه رخ دهد، رشد بلندمدت توسط موضوعات ساختاری در بخش‌های دفاعی و مراقبت‌های بهداشتی هدایت خواهد شد.

آمادگی بخش مالی برای رهبری رالی بازار

به گفته کانت، بخش بانکداری و خدمات مالی در حال حاضر در یک «وضعیت ایده‌آل» قرار دارد. این خوش‌بینی ناشی از بهبود حاشیه سود خالص (NIMs)، رشد قدرتمند اعتبار و بهبود بخش وام‌دهی خرد است. برخلاف چرخه‌های قبلی، کانت معتقد است که حتی افزایش احتمالی نرخ بهره نیز می‌تواند به دلیل پویایی فعلی سودآوری، به نفع بخش مالی باشد.

علاوه بر این، او خاطرنشان می‌کند که هزینه‌های پایین‌تر تأمین مالی و تقاضای قوی برای وام، چشم‌انداز این بخش را تقویت می‌کند. او همچنان اطمینان دارد که مکانیسم‌های حمایتی دولت از کیفیت دارایی‌ها محافظت کرده و از افت شدید آن‌ها، حتی در صورت مواجهه اقتصاد کلان با رکود، جلوگیری خواهد کرد.

متغیر مونسون و تغییرات بخشی

اگرچه چشم‌انداز کوتاه‌مدت سهام همچنان مثبت است، کانت هشدار می‌دهد که فصل مونسون (بارندگی‌های فصلی) یک متغیر حیاتی است که می‌تواند در اواخر سال جاری بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد. او خاطرنشان کرد که روندهای فعلی بارندگی «ترسناک» به نظر می‌رسند، که می‌تواند چالشی برای اقتصاد کلان ایجاد کند.

برای کاهش ریسک‌های مرتبط با مونسون، کانت توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاری به سمت بخش‌های «محافظت‌شده» تغییر جهت دهد:

در مقابل، او توصیه می‌کند در مورد کسب‌وکارهای مصرف‌محور و سهام فلزات احتیاط شود و ترجیح می‌دهد پیش از تخصیص سرمایه، منتظر شفافیت بیشتر بازار بماند.

بخش دفاعی به عنوان یک بازی ساختاری بلندمدت

کانت موضع بسیار خوش‌بینانه‌ای نسبت به بخش دفاعی دارد و پیش‌بینی می‌کند که این بخش در دو تا سه سال آینده پتانسیل رشد ۴۰ تا ۵۰ درصدی داشته باشد. او جریان قدرتمند سفارش‌ها و گسترش فرصت‌ها در صنایع هوافضا و دفاع دریایی را به عنوان محرک‌های اصلی این رشد ذکر می‌کند.

گزینه‌های منتخب با اطمینان بالا عبارتند از:

اقدامات استراتژیک: اولویت لاستیک بر رنگ و پرهیز از نفت

در دیدگاهی دقیق نسبت به بخش‌های مرتبط با کالا، کانت تولیدکنندگان لاستیک را به شرکت‌های رنگ‌سازی ترجیح می‌دهد. اگرچه کاهش قیمت نفت خام به نفع هر دو است، اما او استدلال می‌کند که سهام شرکت‌های رنگ‌سازی در حال حاضر با ارزش‌گذاری بالایی معامله می‌شوند. در مقابل، شرکت‌های لاستیک‌سازی توسط تقاضای مناسب در بازار خودرو و تثبیت قیمت لاستیک حمایت می‌شوند.

از سوی دیگر، کانت همچنان نسبت به شرکت‌های بازاریابی نفت (OMCs) و تولیدکنندگان نفت دیدگاه کاملاً منفی دارد. او صنعت سوخت‌های فسیلی را یک «بخش رو به افول» طبقه‌بندی می‌کند و هشدار می‌دهد که در صورت افزایش صادرات نفت ایران، با ایجاد مازاد عرضه جهانی، قیمت نفت خام بیش از این کاهش خواهد یافت.

نکات کلیدی