بخش مالی در شرایط ایده‌آل، دفاع همچنان یک شرط ساختاری است: دارمِش کانت

دارمِش کانت، کارشناس بازار از Cholamandalam Securities، معتقد است که سهام بخش مالی با تکیه بر رشد قدرتمند اعتبار و بهبود حاشیه سود، آماده رهبری رالی بعدی بازار هند هستند. در حالی که انتظار می‌رود یک رالی بازگشتی کوتاه‌مدت در ماه‌های ژوئن و جولای رخ دهد، بازی‌های ساختاری بلندمدت در بخش‌های دفاعی و مراقبت‌های بهداشتی پتانسیل صعودی قابل‌توجهی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند.

بخش مالی: موتور محرک رالی بعدی

به گفته کانت، بخش بانکداری و خدمات مالی در حال حاضر در یک «شرایط ایده‌آل» قرار دارد. برخلاف چرخه‌های قبلی، مؤسسات مالی با تقویت حاشیه سود خالص (NIMs) و رشد سالم اعتبار وارد این مرحله می‌شوند. او خاطرنشان کرد که حتی احتمال افزایش نرخ بهره می‌تواند به جای آنکه بازدارنده باشد، به عنوان یک کاتالیزور برای این بخش عمل کند.

علاوه بر این، بخش وام‌دهی خرد (microfinance) نشانه‌هایی از بهبود را نشان می‌دهد. کانت تأکید کرد که هزینه‌های پایین‌تر تأمین مالی و تقاضای مستمر برای وام، چشم‌انداز کلی را تقویت می‌کند. او ابراز اطمینان کرد که مکانیسم‌های حمایتی دولت به عنوان یک ضربه‌گیر عمل خواهند کرد و حتی در صورت تضعیف چشم‌انداز اقتصادی کلان، از هرگونه افت شدید در کیفیت دارایی‌ها جلوگیری خواهند کرد.

دفاع و مراقبت‌های بهداشتی: پناهگاه‌های امن در میان عدم قطعیت مونسون

در حالی که ممکن است بازار در ماه‌های آینده شاهد یک استراحت کوتاه باشد، کانت هشدار داد که احساسات سرمایه‌گذاران در نیمه دوم سال به شدت به پیشرفت مونسون (باران‌های فصلی) بستگی خواهد داشت که در حال حاضر «ترسناک» به نظر می‌رسد. برای کاهش این ریسک، او توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران به سمت بخش‌هایی متمایل شوند که از نوسانات مربوط به آب‌وهوا مصون هستند.

بخش دفاع همچنان توصیه ساختاری اصلی اوست. کانت معتقد است که این بخش با تکیه بر ورود سفارش‌های عظیم و فشار برای بومی‌سازی، همچنان پتانسیل صعودی ۴۰ تا ۵۰ درصدی را در دو تا سه سال آینده دارد. شرکت‌های خاصی که باید زیر نظر داشت عبارتند از:

علاوه بر دفاع، بخش مراقبت‌های بهداشتی — شامل زنجیره‌های بیمارستانی، تشخیص پزشکی و داروخانه‌ها — فارغ از نوسانات اقتصادی، به عنوان یک گزینه مقاوم در نظر گرفته می‌شود.

بخش‌های قابل اجتناب: نفت، فلزات و رنگ‌های با ارزش بیش از حد واقعی

کانت در مورد چندین بخش توصیه به احتیاط کرد و به‌طور مشخص پیشنهاد داد که سرمایه‌گذاران از شرکت‌های بازاریابی نفت (OMCs) و تولیدکنندگان نفت دوری کنند. او صنعت سوخت‌های فسیلی را یک «بخش رو به افول» (sunset sector) دسته‌بندی کرد و خاطرنشان کرد که تقاضای بلندمدت در حال تضعیف است و مازاد احتمالی در عرضه جهانی می‌تواند قیمت نفت خام را بیش از پیش کاهش دهد.

در حالی که کاهش قیمت نفت خام به‌طور کلی به صنایع خاصی سود می‌رساند، کانت پیشنهاد می‌کند که تولیدکنندگان لاستیک بر شرکت‌های رنگ‌سازی اولویت داده شوند. او اشاره کرد که اگرچه سهام شرکت‌های رنگ‌سازی همچنان با ارزش‌گذاری بالا (richly valued) هستند، اما شرکت‌های لاستیک‌سازی از تثبیت قیمت لاستیک و تقاضای قوی خودرو مستقیماً بهره‌مند خواهند شد. در مقابل، او به دلیل عدم وضوح چشم‌انداز، نسبت به کسب‌وکارهای مصرف‌محور و فلزات همچنان محتاط است.

نکات کلیدی