กลุ่มการเงินอยู่ในจุดที่เหมาะสมที่สุด ขณะที่กลุ่มป้องกันประเทศยังคงเป็นการเดิมพันเชิงโครงสร้าง: Dharmesh Kant

Dharmesh Kant ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดจาก Cholamandalam Securities ชี้ว่าหุ้นกลุ่มการเงินพร้อมที่จะเป็นผู้นำในการฟื้นตัวของตลาดอินเดียระลอกถัดไป โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งและการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไร แม้จะคาดการณ์ว่าจะมีการฟื้นตัวระยะสั้นในช่วงเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม แต่การลงทุนเชิงโครงสร้างระยะยาวในกลุ่มป้องกันประเทศและกลุ่มเฮลธ์แคร์ยังคงมีโอกาสสร้างผลตอบแทนขาขึ้นที่สำคัญสำหรับนักลงทุน

กลุ่มการเงิน: เครื่องยนต์หลักของการฟื้นตัวระลอกถัดไป

ตามความเห็นของ Kant ภาคการธนาคารและบริการทางการเงินกำลังอยู่ใน "จุดที่เหมาะสมที่สุด" (sweet spot) ซึ่งแตกต่างจากวัฏจักรที่ผ่านมา เนื่องจากสถาบันการเงินกำลังเข้าสู่ช่วงนี้ด้วยส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Margins หรือ NIMs) ที่แข็งแกร่งขึ้นและการเติบโตของสินเชื่อที่ดี เขายังตั้งข้อสังเกตว่า แม้แต่ความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็อาจทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาให้กับกลุ่มนี้ แทนที่จะเป็นอุปสรรค

นอกจากนี้ กลุ่มสินเชื่อไมโครไฟแนนซ์ (microfinance) กำลังแสดงสัญญาณการฟื้นตัว โดย Kant เน้นย้ำว่าต้นทุนเงินทุนที่ต่ำลงและความต้องการสินเชื่อที่ต่อเนื่องกำลังช่วยเสริมสร้างแนวโน้มในภาพรวมให้แข็งแกร่งขึ้น เขายังแสดงความเชื่อมั่นว่ากลไกการสนับสนุนจากภาครัฐจะทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกัน ไม่ให้คุณภาพสินทรัพย์เสื่อมถอยลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้างจะชะลอตัวลงก็ตาม

กลุ่มป้องกันประเทศและเฮลธ์แคร์: หลุมหลบภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนของมรสุม

แม้ว่าตลาดอาจมีการพักตัวในเดือนข้างหน้า แต่ Kant เตือนว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนในช่วงครึ่งหลังของปีจะขึ้นอยู่กับความคืบหน้าของมรสุมเป็นอย่างมาก ซึ่งในปัจจุบันดูเหมือนจะ "น่ากังวล" เพื่อลดความเสี่ยงนี้ เขาจึงแนะนำให้เปลี่ยนทิศทางไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมที่แยกตัวออกจากความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ

กลุ่มป้องกันประเทศยังคงเป็นคำแนะนำเชิงโครงสร้างหลักของเขา Kant เชื่อว่ากลุ่มนี้ยังมีโอกาสเติบโต (upside potential) อีก 40% ถึง 50% ในช่วงสองถึงสามปีข้างหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากยอดคำสั่งซื้อจำนวนมหาศาลและการผลักดันการผลิตภายในประเทศ (indigenisation) บริษัทที่น่าจับตามอง ได้แก่:

นอกเหนือจากกลุ่มป้องกันประเทศแล้ว กลุ่มเฮลธ์แคร์ ซึ่งครอบคลุมถึงเครือโรงพยาบาล การวินิจฉัยโรค และร้านขายยา ยังถูกมองว่าเป็นกลุ่มที่มีความยืดหยุ่นและทนทานต่อความผันผวนทางเศรษฐกิจ

กลุ่มที่ควรหลีกเลี่ยง: น้ำมัน, โลหะ และกลุ่มสีที่มีมูลค่าสูงเกินไป

Kant แนะนำให้ระมัดระวังในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงบริษัทการตลาดน้ำมัน (OMCs) และผู้ผลิตน้ำมัน เขาจัดให้อุตสาหกรรมเชื้อเพลิงฟอสซิลเป็น "sunset sector" โดยระบุว่าความต้องการในระยะยาวกำลังอ่อนแอลง และอุปทานส่วนเกินที่อาจเกิดขึ้นในตลาดโลกอาจส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบดิ่งลงไปอีก

แม้ว่าราคาน้ำมันดิบที่ลดลงมักจะเป็นประโยชน์ต่อบางอุตสาหกรรม แต่ Kant แนะนำว่าควรเลือกผู้ผลิตยางรถยนต์มากกว่าบริษัทผลิตสี เขาสังเกตว่าในขณะที่หุ้นกลุ่มสีมีมูลค่าที่ค่อนข้างสูง แต่บริษัทผลิตยางรถยนต์มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงมากกว่าจากราคายางที่เริ่มทรงตัวและความต้องการรถยนต์ที่แข็งแกร่ง ในทางกลับกัน เขายังคงระมัดระวังในกลุ่มธุรกิจที่เน้นการบริโภคและกลุ่มโลหะ เนื่องจากขาดความชัดเจนในการมองเห็นแนวโน้มในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ