Sektor finansowy w idealnej sytuacji, obrona pozostaje zakładem strukturalnym: Dharmesh Kant

Ekspert rynkowy Dharmesh Kant z Cholamandalam Securities sugeruje, że akcje sektora finansowego są gotowe, aby poprowadzić kolejną hossę na indyjskim rynku, napędzaną silnym wzrostem kredytów i poprawiającymi się marżami. Choć w czerwcu i lipcu spodziewane jest krótkoterminowe odbicie, długoterminowe inwestycje strukturalne w sektorze obronnym i opieki zdrowotnej oferują inwestorom znaczny potencjał wzrostu.

Finanse: Silnik kolejnej hossy

Według Kanta sektor bankowy i usług finansowych znajduje się obecnie w „idealnej sytuacji”. W przeciwieństwie do poprzednich cykli, instytucje finansowe wchodzą w tę fazę z rosnącymi marżami odsetkowymi netto (NIM) i zdrowym wzrostem kredytów. Zauważył on, że nawet możliwość podwyżek stóp procentowych może zadziałać jako katalizator dla sektora, a nie czynnik zniechęcający.

Co więcej, segment mikrokredytów wykazuje oznaki ożywienia. Kant podkreślił, że niższe koszty finansowania i utrzymujący się popyt na kredyty wzmacniają ogólne prognozy. Wyraził przekonanie, że rządowe mechanizmy wsparcia zadziałają jako bufor, zapobiegając znacznemu pogorszeniu jakości aktywów, nawet jeśli ogólna sytuacja gospodarcza ulegnie osłabieniu.

Obrona i opieka zdrowotna: Bezpieczne przystanie w obliczu niepewności związanej z monsunem

Choć rynek może w nadchodzących miesiącach odetchnąć, Kant ostrzegł, że nastroje inwestorów w drugiej połowie roku będą w dużej mierze zależeć od postępów monsunu, który obecnie wydaje się „niepokojący”. Aby złagodzić to ryzyko, zaleca on zwrot ku sektorom, które są odizolowane od zmienności pogodowej.

Obrona pozostaje jego główną rekomendacją strukturalną. Kant uważa, że sektor ten ma wciąż 40% do 50% potencjału wzrostu w ciągu najbliższych dwóch do trzech lat, napędzanego masowym napływem zamówień oraz dążeniem do lokalizacji produkcji. Do konkretnych spółek, na które warto zwrócić uwagę, należą:

Oprócz obrony, sektor opieki zdrowotnej — obejmujący sieci szpitali, diagnostykę i apteki — jest postrzegany jako odporna inwestycja, niezależnie od wahań gospodarczych.

Sektory, których należy unikać: ropa naftowa, metale i przewartościowane spółki z branży farbarskiej

Kant zalecał ostrożność w odniesieniu do kilku sektorów, w szczególności rekomendując inwestorom unikanie spółek zajmujących się marketingiem ropy naftowej (OMC) oraz producentów ropy. Sklasyfikował on przemysł paliw kopalnych jako „sektor schyłkowy”, zauważając, że długoterminowy popyt słabnie, a potencjalna nadwyżka w globalnej podaży może dodatkowo obniżyć ceny ropy surowej.

Choć spadające ceny ropy naftowej zazwyczaj sprzyjają niektórym branżom, Kant sugeruje wybór producentów opon zamiast firm produkujących farby. Zauważył, że podczas gdy akcje spółek z sektora farb pozostają wysoko wyceniane, producenci opon mogą bezpośrednio skorzystać ze stabilizacji cen kauczuku oraz silnego popytu w sektorze motoryzacyjnym. Z drugiej strony, pozostaje ostrożny wobec przedsiębiorstw nastawionych na konsumpcję oraz sektora metali ze względu na brak jasnych perspektyw.

Kluczowe wnioski