ફાઇનાન્શિયલ્સ સુવર્ણ તબક્કામાં, ડિફેન્સ એક સ્ટ્રક્ચરલ બેટ તરીકે યથાવત: ધર્મેશ કાંત

ચોલામંડલમ સિક્યોરિટીઝના માર્કેટ નિષ્ણાત ધર્મેશ કાંત સૂચવે છે કે મજબૂત ક્રેડિટ ગ્રોથ અને સુધરતા માર્જિનના કારણે ફાઇનાન્શિયલ સ્ટોક્સ ભારતની આગામી માર્કેટ રેલીનું નેતૃત્વ કરવા માટે તૈયાર છે. જૂન અને જુલાઈ દરમિયાન ટૂંકા ગાળાની રાહત રેલીની અપેક્ષા છે, પરંતુ ડિફેન્સ અને હેલ્થકેરમાં લાંબા ગાળાના સ્ટ્રક્ચરલ પ્લેઝ રોકાણકારો માટે નોંધપાત્ર અપસાઇડ પોટેન્શિયલ પ્રદાન કરે છે.

ફાઇનાન્શિયલ્સ: આગામી રેલીનું એન્જિન

કાંતના જણાવ્યા અનુસાર, બેંકિંગ અને ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ સેક્ટર હાલમાં "સુવર્ણ તબક્કામાં" (sweet spot) છે. અગાઉના સાયકલથી વિપરીત, નાણાકીય સંસ્થાઓ મજબૂત થતા નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) અને તંદુરસ્ત ક્રેડિટ ગ્રોથ સાથે આ તબક્કામાં પ્રવેશ કરી રહી છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની શક્યતા પણ આ સેક્ટર માટે અવરોધક બનવાને બદલે ઉદ્દીપક તરીકે કામ કરી શકે છે.

વધુમાં, માઇક્રોફાઇનાન્સ લેન્ડિંગ સેગમેન્ટ રિકવરીના સંકેતો બતાવી રહ્યો છે. કાંતે હાઇલાઇટ કર્યું હતું કે ઓછી ફંડિંગ કોસ્ટ અને સતત લોન ડિમાન્ડ એકંદર આઉટલુકને મજબૂત બનાવી રહી છે. તેમણે વિશ્વાસ વ્યક્ત કર્યો હતો કે જો વ્યાપક આર્થિક પરિદ્રશ્ય નબળું પડે તો પણ સરકારી સહાયક પદ્ધતિઓ બફર તરીકે કામ કરશે, જે એસેટ ક્વોલિટીમાં કોઈપણ નોંધપાત્ર ઘટાડો અટકાવશે.

ડિફેન્સ અને હેલ્થકેર: ચોમાસાની અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સુરક્ષિત આશ્રયસ્થાન

આગામી મહિનાઓમાં બજારમાં થોડી રાહત જોવા મળી શકે છે, પરંતુ કાંતે ચેતવણી આપી હતી કે વર્ષના બીજા ભાગમાં રોકાણકારોની ભાવના મોટે ભાગે ચોમાસાની પ્રગતિ પર નિર્ભર રહેશે, જે હાલમાં "ડરામણી" જણાય છે. આ જોખમને ઘટાડવા માટે, તેઓ એવા સેક્ટર્સ તરફ વળવાની ભલામણ કરે છે જે હવામાન સંબંધિત અસ્થિરતાથી સુરક્ષિત હોય.

ડિફેન્સ તેમની પ્રાથમિક સ્ટ્રક્ચરલ ભલામણ તરીકે યથાવત છે. કાંત માને છે કે મોટા પ્રમાણમાં ઓર્ડર આવવા અને સ્વદેશીકરણના પ્રયાસોને કારણે આગામી બે થી ત્રણ વર્ષમાં આ સેક્ટરમાં હજુ પણ 40% થી 50% અપસાઇડ પોટેન્શિયલ છે. જે કંપનીઓ પર નજર રાખવી જોઈએ તેમાં સામેલ છે:

ડિફેન્સ ઉપરાંત, હેલ્થકેર સેક્ટર—જેમાં હોસ્પિટલ ચેઇન, ડાયગ્નોસ્ટિક્સ અને ફાર્મસીનો સમાવેશ થાય છે—તે આર્થિક ઉતાર-ચઢાવને ધ્યાનમાં લીધા વિના એક સ્થિતિસ્થાપક પ્લે તરીકે જોવામાં આવે છે.

ટાળવા જેવા સેક્ટર્સ: ઓઈલ, મેટલ્સ અને ઓવરવેલ્યુડ પેન્ટ્સ

કાંતે કેટલાક ક્ષેત્રો અંગે સાવચેત રહેવાની સલાહ આપી છે, ખાસ કરીને રોકાણકારોને ઓઈલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ (OMCs) અને તેલ ઉત્પાદકોથી દૂર રહેવાની ભલામણ કરી છે. તેમણે અશ્મિભૂત ઇંધણ (fossil fuel) ઉદ્યોગને "સનસેટ સેક્ટર" (sunset sector) તરીકે વર્ગીકૃત કર્યો છે, અને નોંધ્યું છે કે લાંબા ગાળાની માંગ નબળી પડી રહી છે અને વૈશ્વિક પુરવઠામાં સંભવિત વધારાથી ક્રૂડના ભાવમાં વધુ ઘટાડો થઈ શકે છે.

જોકે ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવ સામાન્ય રીતે અમુક ઉદ્યોગોને ફાયદો કરાવે છે, તેમ છતાં કાંત પેઇન્ટ કંપનીઓ કરતા ટાયર ઉત્પાદકોને વધુ પસંદગી કરવાનું સૂચવે છે. તેમણે નોંધ્યું કે પેઇન્ટના સ્ટોક્સ હજુ પણ ઊંચા મૂલ્ય (richly valued) પર છે, જ્યારે રબરના સ્થિર ભાવ અને મજબૂત ઓટોમોબાઈલ માંગથી ટાયર કંપનીઓને વધુ સીધો ફાયદો થવાની શક્યતા છે. તેનાથી વિપરીત, સ્પષ્ટતાના અભાવે તેઓ વપરાશ-લક્ષી વ્યવસાયો અને ધાતુઓ (metals) અંગે સાવધ છે.

મુખ્ય તારણો