Финансовый сектор в идеальной ситуации, оборонный сектор остается структурной ставкой: Дхармеш Кант

Рыночный эксперт Дхармеш Кант из Cholamandalam Securities полагает, что акции финансового сектора готовы возглавить следующее рыночное ралли в Индии, чему способствуют уверенный рост кредитования и улучшение маржинальности. Хотя в июне и июле ожидается краткосрочное ралли отскока, долгосрочные структурные идеи в оборонном секторе и здравоохранении предлагают инвесторам значительный потенциал роста.

Финансовый сектор: двигатель следующего ралли

По словам Канта, банковский и финансовый секторы сейчас находятся в «идеальной ситуации». В отличие от предыдущих циклов, финансовые институты вступают в эту фазу с укрепляющейся чистой процентной маржой (NIM) и здоровым ростом кредитования. Он отметил, что даже возможность повышения процентных ставок может стать катализатором для сектора, а не сдерживающим фактором.

Кроме того, сегмент микрофинансового кредитования демонстрирует признаки восстановления. Кант подчеркнул, что снижение стоимости финансирования и устойчивый спрос на кредиты укрепляют общие перспективы. Он выразил уверенность, что механизмы государственной поддержки послужат буфером, предотвращая значительное ухудшение качества активов даже в случае замедления общей экономической ситуации.

Оборонный сектор и здравоохранение: защитные активы в условиях неопределенности муссонов

Хотя в ближайшие месяцы рынок может взять передышку, Кант предупредил, что настроения инвесторов во второй половине года будут сильно зависеть от хода муссонов, который на данный момент выглядит «пугающим». Чтобы смягчить этот риск, он рекомендует переключиться на сектора, защищенные от волатильности, связанной с погодными условиями.

Оборонный сектор остается его основной структурной рекомендацией. Кант считает, что у сектора все еще есть потенциал роста в 40–50% в течение следующих двух-трех лет, что подкрепляется массивным притоком заказов и курсом на локализацию производства. Среди конкретных компаний, за которыми стоит следить:

Помимо оборонного сектора, сектор здравоохранения, охватывающий сети больниц, диагностику и аптеки, рассматривается как устойчивая ставка, не зависящая от экономических колебаний.

Сектора, которых следует избегать: нефть, металлы и переоцененные производители лакокрасочных материалов

Кант рекомендовал проявлять осторожность в отношении нескольких секторов, в частности советуя инвесторам держаться подальше от нефтемаркетинговых компаний (OMC) и производителей нефти. Он классифицировал индустрию ископаемого топлива как «закатный сектор», отметив, что долгосрочный спрос ослабевает, а потенциальный избыток мирового предложения может привести к дальнейшему снижению цен на сырую нефть.

Хотя падение цен на сырую нефть обычно идет на пользу определенным отраслям, Кант предлагает отдавать предпочтение производителям шин, а не лакокрасочным компаниям. Он отметил, что в то время как акции лакокрасочных компаний остаются дорогостоящими, производители шин могут получить более прямую выгоду от стабилизации цен на каучук и высокого спроса в автомобилестроении. Напротив, он сохраняет осторожность в отношении потребительского бизнеса и металлургии из-за отсутствия предсказуемости.

Основные выводы