El sector financiero en un punto ideal, la defensa sigue siendo una apuesta estructural: Dharmesh Kant

El experto en mercados Dharmesh Kant, de Cholamandalam Securities, sugiere que las acciones financieras están preparadas para liderar el próximo repunte del mercado en la India, impulsadas por un sólido crecimiento del crédito y la mejora de los márgenes. Si bien se espera un repunte de alivio a corto plazo durante junio y julio, las apuestas estructurales a largo plazo en defensa y salud ofrecen un potencial de crecimiento significativo para los inversores.

Sector financiero: El motor del próximo repunte

Según Kant, el sector de la banca y los servicios financieros se encuentra actualmente en un "punto ideal". A diferencia de ciclos anteriores, las instituciones financieras están entrando en esta fase con márgenes de interés neto (NIM) en fortalecimiento y un crecimiento crediticio saludable. Señaló que incluso la posibilidad de aumentos en las tasas de interés podría actuar como un catalizador para el sector en lugar de un elemento disuasorio.

Además, el segmento de préstamos de microfinanzas está mostrando signos de recuperación. Kant destacó que los menores costos de financiación y la demanda sostenida de préstamos están fortaleciendo las perspectivas generales. Expresó su confianza en que los mecanismos de apoyo gubernamentales actuarán como un amortiguador, evitando cualquier deterioro significativo en la calidad de los activos, incluso si el panorama económico general se debilita.

Defensa y salud: Refugios seguros ante la incertidumbre del monzón

Aunque el mercado podría experimentar un respiro en los próximos meses, Kant advirtió que el sentimiento de los inversores en la segunda mitad del año dependerá en gran medida del progreso del monzón, que actualmente parece "aterrador". Para mitigar este riesgo, recomienda pivotar hacia sectores que estén aislados de la volatilidad relacionada con el clima.

La defensa sigue siendo su principal recomendación estructural. Kant cree que el sector todavía tiene un potencial de crecimiento del 40% al 50% durante los próximos dos o tres años, impulsado por la entrada masiva de pedidos y el impulso hacia la indigenización. Las empresas específicas a seguir incluyen:

Además de la defensa, el sector de la salud —que abarca cadenas de hospitales, diagnósticos y farmacias— se considera una opción resiliente independientemente de las fluctuaciones económicas.

Sectores a evitar: Petróleo, metales y pinturas sobrevaloradas

Kant aconsejó cautela con respecto a varios sectores, recomendando específicamente que los inversores se mantengan alejados de las empresas de comercialización de petróleo (OMC) y de los productores de petróleo. Categorizó la industria de los combustibles fósiles como un "sector en declive" (sunset sector), señalando que la demanda a largo plazo se está debilitando y que un posible excedente en la oferta global podría deprimir aún más los precios del crudo.

Si bien la caída de los precios del petróleo crudo suele beneficiar a ciertas industrias, Kant sugiere preferir a los fabricantes de neumáticos por encima de las empresas de pinturas. Señaló que, aunque las acciones de las empresas de pinturas mantienen valoraciones elevadas, las empresas de neumáticos se beneficiarán de forma más directa de la estabilización de los precios del caucho y de la fuerte demanda de automóviles. Por el contrario, mantiene la cautela respecto a los negocios orientados al consumo y a los metales debido a la falta de visibilidad.

Conclusiones clave