Le secteur financier dans une position idéale, la défense reste un pari structurel : Dharmesh Kant

L'expert des marchés Dharmesh Kant, de Cholamandalam Securities, suggère que les valeurs financières sont en passe de mener le prochain rallye du marché indien, portées par une croissance robuste du crédit et l'amélioration des marges. Bien qu'un rallye de soulagement à court terme soit attendu en juin et juillet, les placements structurels à long terme dans la défense et la santé offrent un potentiel de hausse significatif pour les investisseurs.

Le secteur financier : le moteur du prochain rallye

Selon Kant, le secteur des services bancaires et financiers se trouve actuellement dans une « position idéale ». Contrairement aux cycles précédents, les institutions financières entrent dans cette phase avec des marges nettes d'intérêt (NIM) en renforcement et une croissance saine du crédit. Il a noté que même la possibilité de hausses des taux d'intérêt pourrait agir comme un catalyseur pour le secteur plutôt que comme un frein.

De plus, le segment du microcrédit montre des signes de reprise. Kant a souligné que la baisse des coûts de financement et la demande soutenue de prêts renforcent les perspectives globales. Il s'est dit confiant quant au fait que les mécanismes de soutien gouvernementaux agiront comme un tampon, empêchant toute détérioration significative de la qualité des actifs, même si le paysage économique global s'affaiblit.

Défense et santé : des valeurs refuges face à l'incertitude de la mousson

Bien que le marché puisse connaître un répit au cours des prochains mois, Kant a averti que le sentiment des investisseurs dans la seconde moitié de l'année dépendra fortement de l'avancement de la mousson, qui semble actuellement « inquiétante ». Pour atténuer ce risque, il recommande de se tourner vers des secteurs protégés de la volatilité liée à la météo.

La défense reste sa principale recommandation structurelle. Kant estime que le secteur dispose encore d'un potentiel de hausse de 40 % à 50 % au cours des deux à trois prochaines années, alimenté par un afflux massif de commandes et la volonté d'indigénisation. Les entreprises spécifiques à surveiller incluent :

En plus de la défense, le secteur de la santé — englobant les chaînes d'hôpitaux, le diagnostic et les pharmacies — est considéré comme un placement résilient, quelles que soient les fluctuations économiques.

Secteurs à éviter : pétrole, métaux et peintures surévaluées

Kant a conseillé la prudence concernant plusieurs secteurs, recommandant spécifiquement aux investisseurs de s'écarter des sociétés de marketing pétrolier (OMC) et des producteurs de pétrole. Il a classé l'industrie des combustibles fossiles comme un « secteur déclinant », notant que la demande à long terme s'affaiblit et qu'un surplus potentiel de l'offre mondiale pourrait accentuer la baisse des prix du brut.

Bien que la baisse des prix du pétrole brut profite généralement à certains secteurs, Kant suggère de privilégier les fabricants de pneus plutôt que les entreprises de peinture. Il a noté que si les actions du secteur de la peinture restent fortement valorisées, les entreprises de pneumatiques devraient bénéficier plus directement de la stabilisation des prix du caoutchouc et de la forte demande automobile. À l'inverse, il reste prudent vis-à-vis des entreprises axées sur la consommation et des métaux en raison d'un manque de visibilité.

Points clés