Финансовый сектор в идеальной позиции, оборонный сектор остается структурной ставкой: Дхармеш Кант

Рыночный эксперт Дхармеш Кант из Cholamandalam Securities считает, что акции финансовых компаний идеально подготовлены к тому, чтобы возглавить следующее рыночное ралли в Индии. Хотя в июне и июле ожидается краткосрочный отскок, долгосрочный рост будет обусловлен структурными трендами в оборонном секторе и здравоохранении.

Финансовый сектор готов возглавить рыночное ралли

По мнению Канта, сектор банковских и финансовых услуг сейчас находится в «идеальной позиции». Этот оптимизм обусловлен улучшением чистой процентной маржи (NIM), уверенным ростом кредитования и восстановлением сегмента микрофинансового кредитования. В отличие от предыдущих циклов, Кант предполагает, что даже потенциальное повышение процентных ставок может пойти на пользу финансовому сектору благодаря текущей динамике прибыли.

Кроме того, он отмечает, что снижение стоимости финансирования и высокий спрос на кредиты укрепляют перспективы сектора. Он по-прежнему уверен, что механизмы государственной поддержки защитят качество активов, предотвращая их значительное ухудшение, даже если в экономике в целом начнется замедление.

Фактор муссона и секторальные сдвиги

Хотя краткосрочный прогноз для рынка акций остается позитивным, Кант предупреждает, что сезон муссонов является критическим фактором, который может повлиять на настроения инвесторов в конце этого года. Он отметил, что текущие тенденции в распределении осадков выглядят «пугающими», что может стать вызовом для экономики в целом.

Чтобы минимизировать риски, связанные с муссонами, Кант рекомендует переключить внимание на «защищенные» сектора:

Напротив, он советует проявлять осторожность в отношении компаний, ориентированных на потребление, и акций металлургических компаний, предпочитая дождаться большей ясности рыночной ситуации, прежде чем вкладывать капитал.

Оборонный сектор как долгосрочная структурная ставка

Кант сохраняет крайне оптимистичный настрой в отношении оборонного сектора, прогнозируя потенциал роста на уровне 40–50% в течение следующих двух-трех лет. В качестве основных катализаторов он называет стабильный поток заказов и расширяющиеся возможности в аэрокосмической и военно-морской сферах обороны.

В число наиболее перспективных активов с высокой степенью уверенности входят:

Стратегические шаги: шины вместо красок и отказ от нефти

Представляя нюансированный взгляд на секторы, связанные с сырьевыми товарами, Кант отдает предпочтение производителям шин, а не лакокрасочным компаниям. Хотя снижение цен на сырую нефть выгодно обоим секторам, он утверждает, что акции производителей красок в настоящее время переоценены. Напротив, производители шин поддерживаются стабильным спросом на автомобили и стабилизацией цен на каучук.

С другой стороны, Кант сохраняет решительный негативный настрой в отношении нефтемаркетинговых компаний (OMC) и производителей нефти. Он классифицирует индустрию ископаемого топлива как «закатный сектор» и предупреждает о дальнейшем снижении цен на нефть, если экспорт иранской нефти увеличится, что создаст избыток мирового предложения.

Основные выводы