Sektor Kewangan di Kedudukan Ideal, Pertahanan Kekal sebagai Pertaruhan Struktur: Dharmesh Kant

Pakar pasaran Dharmesh Kant dari Cholamandalam Securities percaya bahawa saham kewangan berada pada kedudukan yang sempurna untuk menerajui kebangkitan pasaran India yang seterusnya. Walaupun kebangkitan pemulihan jangka pendek dijangkakan sepanjang Jun dan Julai, pertumbuhan jangka panjang akan dipacu oleh tema struktur dalam sektor pertahanan dan penjagaan kesihatan.

Sektor Kewangan Bersedia untuk Menerajui Kebangkitan Pasaran

Menurut Kant, sektor perbankan dan perkhidmatan kewangan kini berada dalam "kedudukan ideal". Optimisme ini didorong oleh peningkatan Margin Faedah Bersih (NIM), pertumbuhan kredit yang teguh, dan segmen pinjaman mikro-kewangan yang sedang pulih. Tidak seperti kitaran sebelum ini, Kant mencadangkan bahawa kenaikan kadar faedah yang berpotensi sekalipun boleh memberi manfaat kepada sektor kewangan disebabkan dinamik pendapatan semasa.

Tambahan pula, beliau menyatakan bahawa kos pembiayaan yang lebih rendah dan permintaan pinjaman yang kuat sedang memperkukuh prospek sektor tersebut. Beliau kekal yakin bahawa mekanisme sokongan kerajaan akan melindungi kualiti aset, sekali gus menghalang kemerosotan yang ketara walaupun ekonomi yang lebih luas menghadapi perlambatan.

Pemboleh Ubah Monsun dan Peralihan Sektoral

Walaupun prospek jangka pendek bagi ekuiti kekal positif, Kant memberi amaran bahawa musim monsun adalah pemboleh ubah kritikal yang boleh menjejaskan sentimen pelabur pada akhir tahun ini. Beliau menyatakan bahawa trend taburan hujan semasa kelihatan "menakutkan", yang boleh memberikan cabaran kepada ekonomi yang lebih luas.

Untuk mengurangkan risiko berkaitan monsun, Kant mengesyorkan peralihan ke arah sektor yang "terlindung":

• Penjagaan Kesihatan: Potensi pertumbuhan tinggi merangkumi rangkaian hospital, diagnostik, dan farmasi.
• Pertahanan: Kisah pertumbuhan struktur dengan aliran masuk pesanan yang besar dan peningkatan pengeluaran domestik.

Sebaliknya, beliau menasihatkan agar berhati-hati terhadap perniagaan berorientasikan penggunaan dan saham logam, serta lebih suka menunggu kejelasan pasaran yang lebih baik sebelum melaburkan modal.

Pertahanan sebagai Pelaburan Struktur Jangka Panjang

Kant mengekalkan pendirian yang sangat optimis terhadap sektor pertahanan, dengan menjangkakan potensi kenaikan sebanyak 40% hingga 50% dalam tempoh dua hingga tiga tahun akan datang. Beliau memetik aliran pesanan yang teguh dan peluang yang semakin berkembang dalam pertahanan aeroangkasa dan maritim sebagai pemangkin utama.

Pilihan khusus dengan keyakinan tinggi termasuk:

• Hindustan Aeronautics Limited (HAL): Mendapat manfaat daripada peningkatan kerjasama pertahanan dengan Perancis.
• Mazagon Dock Shipbuilders: Dilihat sebagai penerima manfaat utama bagi program kapal selam Project-75 yang dicadangkan, yang disifatkan oleh Kant sebagai "peluang satu lakh crore."
• Bharat Electronics Limited (BEL): Menonjol sebagai pemain utama dalam pertumbuhan struktur sektor tersebut.

Langkah Strategik: Tayar Berbanding Cat dan Mengelakkan Minyak

Dalam pandangan yang lebih terperinci mengenai sektor berkaitan komoditi, Kant lebih mengutamakan pengeluar tayar berbanding syarikat cat. Walaupun penurunan harga minyak mentah memberi manfaat kepada kedua-duanya, beliau berhujah bahawa saham cat pada masa ini dinilai dengan harga yang tinggi. Sebaliknya, syarikat tayar disokong oleh permintaan automotif yang sihat dan harga getah yang semakin stabil.

Sebaliknya, Kant kekal negatif terhadap Syarikat Pemasaran Minyak (OMC) dan pengeluar minyak. Beliau mengklasifikasikan industri bahan api fosil sebagai "sektor senja" dan memberi amaran tentang penurunan lanjut dalam harga minyak mentah jika eksport minyak Iran meningkat, yang akan mewujudkan lebihan bekalan global.

Rumusan Utama

• Sektor kewangan adalah pemacu utama: NIM yang kukuh dan pertumbuhan kredit menjadikan bank sebagai sektor peneraju bagi lonjakan pemulihan yang akan datang.
• Pertahanan adalah pemenang struktur: Dengan buku pesanan yang besar dan pembangunan industri tempatan, saham pertahanan seperti HAL dan Mazagon Dock menawarkan potensi kenaikan jangka panjang yang ketara.
• Pantau musim monsun: Walaupun sektor kewangan dan penjagaan kesihatan terlindung, sektor penggunaan dan logam kekal terdedah kepada ketidakpastian taburan hujan.