กลุ่มการเงินอยู่ในจุดที่ลงตัวที่สุด ขณะที่กลุ่มป้องกันประเทศยังคงเป็นการลงทุนเชิงโครงสร้าง: Dharmesh Kant

Dharmesh Kant ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดจาก Cholamandalam Securities เชื่อว่าหุ้นกลุ่มการเงินอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมอย่างยิ่งในการนำการฟื้นตัวของตลาดอินเดียในรอบถัดไป แม้จะมีการคาดการณ์ถึงการฟื้นตัวระยะสั้นเพื่อบรรเทาแรงเทขายในช่วงเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม แต่การเติบโตในระยะยาวจะถูกขับเคลื่อนโดยธีมเชิงโครงสร้างในกลุ่มป้องกันประเทศและกลุ่มเฮลธ์แคร์

กลุ่มการเงินพร้อมนำตลาดขาขึ้น

ตามความเห็นของ Kant กลุ่มบริการธนาคารและการเงินกำลังอยู่ใน "จุดที่ลงตัวที่สุด" (sweet spot) ความเชื่อมั่นนี้ได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวดีขึ้นของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIMs) การเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่ง และกลุ่มสินเชื่อไมโครไฟแนนซ์ที่กำลังฟื้นตัว ซึ่งต่างจากวัฏจักรที่ผ่านมา Kant ชี้ว่าแม้จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ก็อาจส่งผลดีต่อกลุ่มการเงินเนื่องจากพลวัตของกำไรในปัจจุบัน

นอกจากนี้ เขายังระบุว่าต้นทุนเงินทุนที่ต่ำลงและความต้องการสินเชื่อที่แข็งแกร่งกำลังช่วยเสริมแนวโน้มของกลุ่มนี้ เขายังคงมั่นใจว่ากลไกการสนับสนุนจากภาครัฐจะช่วยปกป้องคุณภาพสินทรัพย์ และป้องกันไม่ให้เกิดการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าเศรษฐกิจในวงกว้างจะเผชิญกับการชะลอตัวก็ตาม

ตัวแปรด้านมรสุมและการเปลี่ยนผ่านของกลุ่มอุตสาหกรรม

แม้ว่าแนวโน้มของหุ้นในระยะสั้นจะยังคงเป็นไปในเชิงบวก แต่ Kant เตือนว่าฤดูมรสุมเป็นตัวแปรสำคัญที่อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในช่วงปลายปีนี้ เขาสังเกตว่าแนวโน้มปริมาณน้ำฝนในปัจจุบันดู "น่ากลัว" ซึ่งอาจกลายเป็นความท้าทายต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง

เพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับมรสุม Kant แนะนำให้ปรับเปลี่ยนการลงทุนไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมที่ "ได้รับผลกระทบน้อย" (insulated sectors):

ในทางตรงกันข้าม เขาแนะนำให้ระมัดระวังเกี่ยวกับธุรกิจที่เน้นการบริโภคและหุ้นกลุ่มโลหะ โดยแนะนำให้รอความชัดเจนของตลาดที่มากขึ้นก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน

กลุ่มป้องกันประเทศในฐานะการลงทุนเชิงโครงสร้างระยะยาว

Kant ยังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่อกลุ่มป้องกันประเทศ โดยคาดการณ์โอกาสในการปรับตัวขึ้นถึง 40% ถึง 50% ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า เขาระบุว่ากระแสคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งและการขยายตัวของโอกาสในด้านการบินและอวกาศ รวมถึงการป้องกันทางเรือ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

Specific high-conviction picks include:

Strategic Moves: Tyres Over Paints and Avoiding Oil

In a nuanced view of commodity-linked sectors, Kant prefers tyre manufacturers over paint companies. While falling crude oil prices benefit both, he argues that paint stocks are currently richly valued. In contrast, tyre companies are supported by healthy automobile demand and stabilising rubber prices.

On the other hand, Kant remains firmly negative on Oil Marketing Companies (OMCs) and oil producers. He classifies the fossil fuel industry as a "sunset sector" and warns of further downside in crude prices if Iranian oil exports increase, creating a global supply surplus.

Key Takeaways