המגזר הפיננסי בנקודת אופטימום, הביטחון נותר הימור מבני: דהרמש קאנט

מומחה השוק דהרמש קאנט מ-Cholamandalam Securities מאמין כי מניות הפיננסים נמצאות בעמדה אידיאלית להוביל את הראלי הבא בשוק ההודי. בעוד שצפוי ראלי הקלה לטווח קצר במהלך יוני ויולי, הצמיחה לטווח ארוך תונע על ידי מגמות מבניות במגזרי הביטחון ושירותי הבריאות.

המגזר הפיננסי מוכן להוביל את הראלי בשוק

לדברי קאנט, מגזר הבנקאות והשירותים הפיננסיים נמצא כעת ב"נקודת אופטימום". אופטימיות זו מונעת משיפור במרווחי הריבית נטו (NIMs), צמיחה חזקה באשראי ומגזר הלוואות המיקרופיננס שמתאושש. בניגוד למחזורים קודמים, קאנט מציין כי אפילו העלאה פוטנציאלית בריבית עשויה להועיל למגזר הפיננסי בשל דינמיקת הרווחים הנוכחית.

יתרה מכך, הוא מציין כי עלויות מימון נמוכות וביקוש חזק להלוואות מחזקים את תחזית המגזר. הוא נותר בטוח כי מנגנוני תמיכה ממשלתיים ישמרו על איכות הנכסים וימנעו הידרדרות משמעותית, גם אם הכלכלה הרחבה יותר תתמודד עם האטה.

משתנה המונסון והשינויים המגזריים

בעוד שהתחזית לטווח הקצר למניות נותרת חיובית, קאנט מזהיר כי עונת המונסון היא משתנה קריטי שעלול להשפיע על סנטימנט המשקיעים בהמשך השנה. הוא ציין כי מגמות הגשמים הנוכחיות נראות "מפחידות", מה שעלול להוות אתגר לכלכלה הרחבה יותר.

כדי לצמצם סיכונים הקשורים למונסון, קאנט ממליץ לעבור למגזרים "מבודדים":

לעומת זאת, הוא ממליץ לנקוט משנה זהירות בנוגע לעסקים מוכווני צריכה ולמניות מתכות, ומעדיף להמתין לנראות טובה יותר בשוק לפני הקצאת הון.

ביטחון כהימור מבני לטווח ארוך

קאנט שומר על עמדה שווריסטית מאוד כלפי מגזר הביטחון, וצופה פוטנציאל עלייה של 40% עד 50% במהלך השנתיים עד שלוש השנים הבאות. הוא מציין זרימת הזמנות חזקה והתרחבות ההזדמנויות בתחומי התעופה והחלל והביטחון הימי כזרזים עיקריים.

בחירות ספציפיות בעלות ביטחון גבוה כוללות:

מהלכים אסטרטגיים: צמיגים על פני צבעים והימנעות מנפט

במבט מורכב על מגזרים הקשורים לסחורות, קאנט מעדיף יצרניות צמיגים על פני חברות צבע. בעוד שירידת מחירי הנפט הגולמי מועילה לשניהם, הוא טוען כי מניות הצבע מתומחרות כעת במחיר גבוה מדי. לעומת זאת, חברות הצמיגים נתמכות על ידי ביקוש בריא בתחום הרכב ומחירי גומי מתייצבים.

מצד שני, קאנט נותר שלילי מאוד לגבי חברות שיווק נפט (OMCs) ויצרניות נפט. הוא מסווג את תעשיית הדלקים המאובנים כ"מגזר דועך" (sunset sector) ומזהיר מפני ירידות נוספות במחירי הנפט הגולמי אם יגברו יצוא הנפט האיראני, מה שייצור עודף היצע עולמי.

תובנות מרכזיות