Finanzwerte im Sweet Spot, Verteidigung bleibt eine strukturelle Wette: Dharmesh Kant

Marktexperte Dharmesh Kant von Cholamandalam Securities glaubt, dass Finanzaktien perfekt positioniert sind, um die nächste Marktrallye Indiens anzuführen. Während für Juni und Juli eine kurzfristige Entlastungsrallye erwartet wird, wird das langfristige Wachstum durch strukturelle Themen in den Bereichen Verteidigung und Gesundheitswesen vorangetrieben.

Finanzwerte bereit, die Marktrallye anzuführen

Laut Kant befindet sich der Banken- und Finanzdienstleistungssektor derzeit in einem „Sweet Spot“. Dieser Optimismus wird durch verbesserte Nettozinsmargen (NIMs), robustes Kreditwachstum und ein sich erholendes Mikrofinanz-Kreditsegment getrieben. Im Gegensatz zu früheren Zyklen deutet Kant darauf hin, dass selbst eine potenzielle Zinserhöhung den Finanzwerten aufgrund der aktuellen Ertragsdynamik zugutekommen könnte.

Darüber hinaus stellt er fest, dass niedrigere Finanzierungskosten und eine starke Kreditnachfrage den Ausblick des Sektors stärken. Er bleibt zuversichtlich, dass staatliche Unterstützungsmechanismen die Qualität der Vermögenswerte sichern und eine signifikante Verschlechterung verhindern werden, selbst wenn die Gesamtwirtschaft mit einer Verlangsamung konfrontiert wird.

Die Monsun-Variable und sektorale Verschiebungen

Während der kurzfristige Ausblick für Aktien konstruktiv bleibt, warnt Kant, dass die Monsunzeit eine kritische Variable ist, die die Anlegerstimmung im Laufe dieses Jahres beeinflussen könnte. Er merkte an, dass die aktuellen Niederschlagstrends „beängstigend“ erscheinen, was eine Herausforderung für die Gesamtwirtschaft darstellen könnte.

Um monsunbedingte Risiken abzumildern, empfiehlt Kant, auf „isolierte“ Sektoren umzuschwenken:

Im Gegensatz dazu rät er zur Vorsicht bei konsumorientierten Unternehmen und Metallaktien und bevorzugt es, auf eine bessere Sichtbarkeit am Markt zu warten, bevor er Kapital bindet.

Verteidigung als langfristiges strukturelles Investment

Kant vertritt eine äußerst bullische Haltung gegenüber dem Verteidigungssektor und prognostiziert ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 40 % bis 50 % in den nächsten zwei bis drei Jahren. Er nennt robuste Auftragseingänge und expandierende Möglichkeiten in der Luft- und Raumfahrt sowie der Marineverteidigung als primäre Katalysatoren.

Specific high-conviction picks include:

Strategic Moves: Tyres Over Paints and Avoiding Oil

In a nuanced view of commodity-linked sectors, Kant prefers tyre manufacturers over paint companies. While falling crude oil prices benefit both, he argues that paint stocks are currently richly valued. In contrast, tyre companies are supported by healthy automobile demand and stabilising rubber prices.

On the other hand, Kant remains firmly negative on Oil Marketing Companies (OMCs) and oil producers. He classifies the fossil fuel industry as a "sunset sector" and warns of further downside in crude prices if Iranian oil exports increase, creating a global supply surplus.

Key Takeaways