નાણાકીય ક્ષેત્ર અનુકૂળ સ્થિતિમાં, સંરક્ષણ ક્ષેત્ર લાંબા ગાળાની માળખાગત તક બની રહેશે

ચોલમંડલમ સિક્યોરિટીઝના બજાર નિષ્ણાત ધર્મેશ કાંતે અનુમાન લગાવ્યું છે કે નાણાકીય સ્ટોક્સ ભારતની બજારની આગામી તેજીના તબક્કાનું નેતૃત્વ કરવા માટે તૈયાર છે. જૂન અને જુલાઈ દરમિયાન રાહત આપતી તેજીની અપેક્ષા છે, પરંતુ કાંત સૂચવે છે કે લાંબા ગાળાનો માળખાગત વિકાસ સંરક્ષણ અને હેલ્થકેર જેવા ચોક્કસ ક્ષેત્રોમાં કેન્દ્રિત રહેશે.

નાણાકીય ક્ષેત્ર: બજારની ગતિશીલતાના મુખ્ય પ્રેરક બળો

કાંતના જણાવ્યા અનુસાર, બેંકિંગ અને નાણાકીય સેવાઓ ક્ષેત્ર હાલમાં "અનુકૂળ સ્થિતિ" (sweet spot) માં છે. અગાઉના ચક્રોથી વિપરીત, સુધરતા નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs), મજબૂત ક્રેડિટ વૃદ્ધિ અને લોન માટેની સારી માંગને કારણે નાણાકીય સંસ્થાઓ વધુ સુરક્ષિત છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, કાંત નોંધે છે કે વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારો પણ આ સંસ્થાઓ માટે ફાયદાકારક સાબિત થઈ શકે છે.

માઇક્રોફાઇનાન્સ ધિરાણમાં સુધારો અને ઓછો ફંડિંગ ખર્ચ આ ક્ષેત્રના પરિપ્રેક્ષ્યને વધુ મજબૂત બનાવી રહ્યા છે. વધુમાં, જો વ્યાપક અર્થતંત્રને પડકારોનો સામનો કરવો પડે તો પણ, સરકારી સહાયક પદ્ધતિઓ બફર તરીકે કામ કરશે અને એસેટ ક્વોલિટીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થતો અટકાવશે તેવી અપેક્ષા છે.

સંરક્ષણ અને હેલ્થકેર: માળખાગત વિકાસ અને સુરક્ષિત ક્ષેત્રો

જ્યારે વ્યાપક બજાર ચોમાસા જેવા ચલિત પરિબળો પ્રત્યે સંવેદનશીલ રહે છે, ત્યારે કાંતે સંરક્ષણ અને હેલ્થકેરને એવા ક્ષેત્રો તરીકે ઓળખાવ્યા છે જે આર્થિક અસ્થિરતાથી મોટાભાગે સુરક્ષિત છે.

ખાસ કરીને સંરક્ષણ ક્ષેત્રને મોટા પ્રમાણમાં ઓર્ડર આવવા અને સ્વદેશીકરણના પ્રયાસો દ્વારા સંચાલિત "માળખાગત તક" (structural play) તરીકે જોવામાં આવે છે. કાંત આગામી બે થી ત્રણ વર્ષમાં પસંદગીના ખેલાડીઓ માટે 40% થી 50% ના સંભવિત વધારાનો અંદાજ લગાવે છે. તેમણે ખાસ કરીને નીચેના પર પ્રકાશ પાડ્યો છે:

• Hindustan Aeronautics Limited (HAL): વધતી જતી એરોસ્પેસ તકો અને ભારત-ફ્રાન્સ સહયોગનો લાભ મળી રહ્યો છે.
• Mazagon Dock Shipbuilders: પ્રોજેક્ટ-75 સબમરીન પ્રોગ્રામની વિશાળ સંભાવનાઓ માટે ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો છે, જે ₹1 લાખ કરોડની તક હોઈ શકે છે.
• Bharat Electronics Limited (BEL): આ ક્ષેત્રમાં મુખ્ય પસંદગી તરીકે નોંધવામાં આવ્યું છે.

હેલ્થકેર ક્ષેત્રમાં, કાંત હોસ્પિટલ ચેઇન, ડાયગ્નોસ્ટિક્સ અને ફાર્મસી વ્યવસાયો સહિત સમગ્ર ક્ષેત્રમાં તેજીમાં (bullish) છે.

ટાળવા જેવા ક્ષેત્રો: તેલ અને વપરાશમાં જોખમો

Despite falling crude oil prices, Kant advises against investing in oil producers and refiners (OMCs), labeling the industry a "sunset sector" with weakening long-term demand. He warns of further downside in crude prices if Iranian oil exports return more freely to the global market.

Similarly, he suggests staying on the sidelines regarding consumption-oriented businesses and metals due to lack of visibility. While lower oil prices might benefit some sectors, Kant prefers tyre manufacturers over paint companies. He notes that while paint stocks remain richly valued, tyre companies stand to benefit from stabilized rubber prices and steady automobile demand.

The Monsoon Variable

A critical caveat to the near-term optimism is the Indian monsoon. While a "breather rally" is expected in June and July, the trajectory of the market in the second half of the year will depend heavily on rainfall patterns, which currently appear "scarier" according to recent trends.

Key Takeaways

• Financial Sector Strength: Improved NIMs, credit growth, and microfinance recovery make financials the primary leaders for the next market phase.
• Long-term Defence Upside: Defence remains a structural growth story with an estimated 40-50% upside potential in key stocks like HAL and Mazagon Dock.
• Strategic Caution: Investors should avoid oil producers and expensive paint stocks, instead looking toward healthcare and tyre manufacturers for stability.