സാമ്പത്തിക മേഖലകൾ മികച്ച ഘട്ടത്തിൽ, പ്രതിരോധ മേഖല ഒരു ഘടനാപരമായ നിക്ഷേപമായി തുടരുന്നു

ചോളമണ്ഡലം സെക്യൂരിറ്റീസിലെ വിപണി വിദഗ്ധനായ ധർമ്മേഷ് കാന്ത് പ്രവചിക്കുന്നത്, ഇന്ത്യയുടെ അടുത്ത വിപണി മുന്നേറ്റത്തിന് സാമ്പത്തിക ഓഹരികൾ നേതൃത്വം നൽകാൻ സജ്ജമാണെന്നാണ്. ജൂൺ, ജൂലൈ മാസങ്ങളിൽ ഒരു ആശ്വാസകരമായ മുന്നേറ്റം പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്നുണ്ടെങ്കിലും, പ്രതിരോധം, ആരോഗ്യ സംരക്ഷണം തുടങ്ങിയ പ്രത്യേക മേഖലകളിൽ ദീർഘകാല ഘടനാപരമായ വളർച്ച കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുമെന്നാണ് കാന്ത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

സാമ്പത്തിക മേഖല: വിപണി കുതിപ്പിന്റെ പ്രധാന ചാലകശക്തികൾ

കാന്തിന്റെ അഭിപ്രായത്തിൽ, ബാങ്കിംഗ്, സാമ്പത്തിക സേവന മേഖല നിലവിൽ ഒരു "അനുകൂലമായ ഘട്ടത്തിലാണ്" (sweet spot). മുൻപത്തെ ചക്രങ്ങളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, മെച്ചപ്പെട്ട നെറ്റ് ഇൻട്രസ്റ്റ് മാർജിനുകൾ (NIMs), ശക്തമായ വായ്പാ വളർച്ച, മികച്ച വായ്പാ ആവശ്യകത എന്നിവ കാരണം സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങൾ കൂടുതൽ സുരക്ഷിതമാണ്. രസകരമായ കാര്യം എന്തെന്നാൽ, പലിശ നിരക്കിലുണ്ടാകുന്ന വർദ്ധനവ് പോലും ഈ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് ഗുണകരമായേക്കാം എന്ന് കാന്ത് നിരീക്ഷിക്കുന്നു.

മൈക്രോഫിനാൻസ് വായ്പകളിലെ തിരിച്ചുവരവും കുറഞ്ഞ ഫണ്ടിംഗ് ചെലവുകളും ഈ മേഖലയുടെ ഭാവി കാഴ്ചപ്പാടിനെ കൂടുതൽ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നു. കൂടാതെ, സാമ്പത്തിക മേഖല പ്രതികൂല സാഹചര്യങ്ങൾ നേരിട്ടാൽ പോലും, ആസ്തികളുടെ ഗുണനിലവാരത്തിൽ കാര്യമായ തകർച്ച സംഭവിക്കാതിരിക്കാൻ സർക്കാർ സഹായ സംവിധാനങ്ങൾ ഒരു സംരക്ഷണ കവചമായി പ്രവർത്തിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

പ്രതിരോധവും ആരോഗ്യ സംരക്ഷണവും: ഘടനാപരമായ വളർച്ചയും സുരക്ഷിത ഇടങ്ങളും

വിപണി മൺസൂൺ പോലുള്ള ഘടകങ്ങളാൽ സ്വാധീനിക്കപ്പെട്ടേക്കാമെങ്കിലും, സാമ്പത്തിക അസ്ഥിരതയിൽ നിന്ന് വലിയ തോതിൽ സംരക്ഷിക്കപ്പെട്ട മേഖലകളായി പ്രതിരോധവും ആരോഗ്യ സംരക്ഷണവും കാന്ത് തിരിച്ചറിയുന്നു.

പ്രതിരോധ മേഖല, പ്രത്യേകിച്ച്, വൻതോതിലുള്ള ഓർഡറുകളുടെ വരവും സ്വദേശിവൽക്കരണത്തിനായുള്ള ശ്രമങ്ങളും കാരണം ഒരു "ഘടനാപരമായ നിക്ഷേപമായി" (structural play) കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. തിരഞ്ഞെടുത്ത കമ്പനികൾക്ക് അടുത്ത രണ്ട് മൂന്ന് വർഷത്തിനുള്ളിൽ 40% മുതൽ 50% വരെ വളർച്ച ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് കാന്ത് കണക്കാക്കുന്നു. അദ്ദേഹം പ്രത്യേകം എടുത്തുപറഞ്ഞവ ഇവയാണ്:

ആരോഗ്യ സംരക്ഷണ മേഖലയിൽ, ഹോസ്പിറ്റൽ ശൃംഖലകൾ, ഡയഗ്നോസ്റ്റിക്സ്, ഫാർമസി ബിസിനസ്സുകൾ എന്നിവയുൾപ്പെടെ എല്ലാ മേഖലകളിലും കാന്ത് ശുഭപ്രതീക്ഷ പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു.

ഒഴിവാക്കേണ്ട മേഖലകൾ: ഓയിൽ, ഉപഭോഗം മേഖലകളിലെ റിസ്കുകൾ

അസംസ്‌കൃത എണ്ണവില കുറയുന്നുണ്ടെങ്കിലും, എണ്ണ ഉൽപ്പാദകരായും റിഫൈനറുകളായും (OMCs) പ്രവർത്തിക്കുന്ന കമ്പനികളിൽ നിക്ഷേപിക്കരുതെന്ന് കാന്റ് ഉപദേശിക്കുന്നു. ദീർഘകാലാവശ്യം കുറഞ്ഞുവരുന്നതിനാൽ ഈ വ്യവസായത്തെ ഒരു "സൺസെറ്റ് സെക്ടർ" (sunset sector) എന്നാണ് അദ്ദേഹം വിശേഷിപ്പിക്കുന്നത്. ഇറാനിൽ നിന്നുള്ള എണ്ണ കയറ്റുമതി ആഗോള വിപണിയിലേക്ക് കൂടുതൽ സ്വതന്ത്രമായി തിരിച്ചെത്തിയാൽ അസംസ്‌കൃത എണ്ണവില ഇനിയും കുറയാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

അതുപോലെ തന്നെ, ഉപഭോഗാധിഷ്ഠിത ബിസിനസുകളിലും ലോഹ മേഖലയിലും വ്യക്തതയില്ലായ്മയുള്ളതിനാൽ അവയിൽ നിന്ന് വിട്ടുനിൽക്കാൻ അദ്ദേഹം നിർദ്ദേശിക്കുന്നു. എണ്ണവില കുറയുന്നത് ചില മേഖലകൾക്ക് ഗുണകരമായേക്കാമെങ്കിലും, പെയിന്റ് കമ്പനികളേക്കാൾ ടയർ നിർമ്മാതാക്കളെയാണ് കാന്റ് മുൻഗണന നൽകുന്നത്. പെയിന്റ് ഓഹരികൾ ഉയർന്ന മൂല്യത്തിൽ തുടരുമ്പോൾ, റബ്ബർ വിലയിലെ സ്ഥിരതയും ഓട്ടോമൊബൈൽ മേഖലയിലെ നിരന്തരമായ ഡിമാൻഡും ടയർ കമ്പനികൾക്ക് ഗുണകരമാകുമെന്ന് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

കാലവർഷം എന്ന ഘടകം

അടുത്തകാലത്തെ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തിന് മുന്നിലുള്ള പ്രധാന വെല്ലുവിളിയാണ് ഇന്ത്യൻ കാലവർഷം. ജൂൺ, ജൂലൈ മാസങ്ങളിൽ വിപണിയിൽ ഒരു "ബ്രെതർ റാലി" (breather rally) പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിലെ വിപണിയുടെ ഗതി മഴയുടെ രീതികളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും. നിലവിലെ പ്രവണതകൾ അനുസരിച്ച് മഴയുടെ അവസ്ഥ "ഭയപ്പെടുത്തുന്ന രീതിയിൽ" (scarier) കാണപ്പെടുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ